Canva hạ dự báo tăng trưởng doanh thu còn 20%, dòng tiền Figma(FIG) chậm lại

Canva đã hạ dự báo tăng trưởng doanh thu hằng năm từ khoảng 30% xuống còn khoảng 20%, do chi phí vận hành các tính năng trí tuệ nhân tạo (AI) tăng cao. Khi lượng sử dụng AI tạo sinh tăng nhanh, cơ cấu chi phí của các công ty phần mềm thiết kế đang được nhìn nhận lại song song với tốc độ tăng trưởng doanh thu.

Theo The Australian, Canva đã hạ dự báo tăng trưởng sau khi tính đến chi phí phát triển và vận hành các tính năng AI. Doanh thu quý kết thúc tháng 6 của công ty đạt 921,9 triệu USD (khoảng 1.306,3 tỷ won), tăng 25% so với cùng kỳ năm trước. Ở lần bán cổ phiếu cho nhân viên gần đây, giá trị công ty được định giá ở mức 42 tỷ USD (khoảng 59.514 tỷ won).

Melanie Perkins (Melanie Perkins), đồng sáng lập kiêm CEO của Canva, cho biết nhu cầu sử dụng tính năng AI của người dùng đã vượt dự đoán ban đầu, nhưng công ty sẽ trì hoãn việc triển khai rộng rãi Canva AI cho đến khi giảm được chi phí trên mỗi đơn vị và tái cấu trúc lại nền tảng công nghệ. Hồi tháng 4, Canva đã giới thiệu Canva AI 2.0 dưới dạng bản xem trước nghiên cứu (research preview), với các tính năng gồm △thiết kế qua hội thoại △chỉnh sửa dạng agent △nghiên cứu trên web △brand intelligence (phân tích thương hiệu) △Sheets AI △Canva Code 2.0.

Công ty cũng đang nỗ lực cắt giảm chi phí. Kể từ tháng 4, Canva đã giảm đáng kể chi phí cho mỗi tác vụ AI, và theo The Australian, chi phí mô hình tạo ảnh của Canva hiện đã thấp hơn các dịch vụ thay thế khác. Tuy nhiên, mức tăng lượng sử dụng đã bù trừ một phần hiệu quả tiết kiệm chi phí này. Khác với phần mềm truyền thống, các tính năng AI tạo sinh phát sinh chi phí suy luận mô hình, lưu trữ và truyền tải dữ liệu mỗi khi người dùng thực hiện một lệnh, khiến cơ cấu chi phí trở nên phức tạp hơn.

Vấn đề chi phí AI của Canva, vốn từng được TokenPost đề cập khi công ty lần đầu hạ dự báo tăng trưởng, nay đã lan rộng thành chủ đề về khả năng sinh lời của toàn ngành phần mềm thiết kế. Figma(FIG), công ty cùng lĩnh vực đã niêm yết trên sàn chứng khoán, cũng được đem ra so sánh. Trong báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2026 công bố ngày 5/8, Figma cho biết doanh thu đạt 370,1 triệu USD (khoảng 524,4 tỷ won), tăng 48% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, biên lợi nhuận dòng tiền tự do (free cash flow margin) trong cùng kỳ giảm xuống 14%, so với mức 27% của quý 1.

Cũng trong báo cáo này, Figma đưa ra dự báo doanh thu quý 3/2026 ở mức 373-375 triệu USD, tương ứng mức tăng trưởng khoảng 36% so với cùng kỳ năm trước tính theo giá trị trung vị. Công ty cho biết việc khách hàng trả phí sử dụng nhiều credit AI hơn và mở rộng các tính năng AI là một phần nguyên nhân, đồng thời cũng nhấn mạnh chi phí bán hàng liên quan đến đầu tư sản phẩm và sự kiện đã tăng và ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh.

Trường hợp của Canva và Figma(FIG) cho thấy chỉ nhìn vào tốc độ tăng trưởng doanh thu là chưa đủ để đánh giá khả năng sinh lời của các công ty phần mềm AI. Tính năng AI có thể giúp thu hút thêm người dùng, nhưng khi lượng sử dụng tăng, chi phí suy luận mô hình cũng tăng theo. Canva hiện vẫn là công ty tư nhân nên chưa công bố đầy đủ cơ cấu chi phí chi tiết như các công ty niêm yết theo quy định công bố thông tin.

Nguồn tham khảo: The Australian, Canva Newsroom, báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2026 của Figma.