CFTC nhắc lại yêu cầu hồ sơ chương trình khuyến khích trên thị trường dự đoán

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) yêu cầu các thị trường hợp đồng được chỉ định (DCM) phải trình bày đầy đủ quy trình và nội dung khi nộp hồ sơ chương trình khuyến khích cho thị trường dự đoán. Đây không phải quy định mới, mà là động thái nhắc lại nghĩa vụ nộp hồ sơ và tiêu chuẩn thẩm định đã có từ trước.

Theo CFTC, ngày 12 (giờ địa phương), Bộ phận Giám sát Thị trường của cơ quan này đã ra hướng dẫn về nghĩa vụ nộp hồ sơ chương trình khuyến khích theo Quy định 40.5 và 40.6. Đối tượng áp dụng là các DCM nộp chương trình tạo lập thị trường, thanh khoản, giao dịch và thưởng.

Hướng dẫn lần này xuất phát từ thực tế số lượng hồ sơ quy tắc chương trình khuyến khích nộp theo Quy định 40.6(a) có sai sót về thủ tục hoặc nội dung ngày càng tăng. CFTC cho biết vấn đề này xuất hiện rõ nhất ở các hồ sơ liên quan đến sản phẩm hợp đồng sự kiện.

Khi hồ sơ sơ sài, cơ quan giám sát khó xác định được DCM đã công khai đầy đủ điều kiện chương trình cho thị trường hay chưa. Việc DCM có tự rà soát kỹ xem chương trình đó đáp ứng các nguyên tắc cốt lõi cùng những yêu cầu khác của CFTC hay không cũng khó được xác nhận.

Hướng dẫn áp dụng không chỉ cho hồ sơ chương trình mới, mà cả các trường hợp sửa đổi, thay đổi chương trình hiện hành. Cách thức và quy trình nộp hồ sơ cũng phải đáp ứng yêu cầu mà CFTC đưa ra.

Chương trình tạo lập thị trường thường thưởng cho những bên cung cấp lệnh mua bán theo điều kiện nhất định. Chương trình thanh khoản và các hình thức khuyến khích giao dịch khác cũng được thiết kế để tăng số người tham gia, giúp giao dịch diễn ra suôn sẻ hơn. Tuy vậy, điều kiện cụ thể và phạm vi áp dụng phải được nêu rõ trong hồ sơ thì cơ quan giám sát mới thẩm định được.

Tự chứng nhận là thủ tục mà thị trường đã đăng ký tự đánh giá quy tắc mới hoặc thay đổi có phù hợp với pháp luật liên quan hay không, rồi nộp lên CFTC. Trọng tâm của hướng dẫn lần này là DCM không chỉ dừng ở việc hoàn tất thủ tục chứng nhận, mà phải trình bày cả căn cứ đánh giá lẫn nội dung chương trình.

Thị trường dự đoán là nơi giao dịch dưới dạng hợp đồng dựa trên kết quả của những sự kiện cụ thể, như bầu cử, thể thao, chỉ số kinh tế hay giá tiền mã hóa. Vì hợp đồng được thanh toán theo kết quả sự kiện, điều kiện sản phẩm và tiêu chí thanh toán cần được truyền đạt rõ ràng đến người tham gia thị trường.

DCM là chủ thể giám sát chính, chịu trách nhiệm xây dựng và thực thi quy tắc của thị trường mình quản lý. Khi vận hành chương trình, DCM phải nộp không chỉ điều kiện tham gia và cơ cấu thưởng, mà cả căn cứ cho thấy chương trình phù hợp với các nguyên tắc cốt lõi cùng quy định liên quan.

Trước đó, CFTC từng chặn việc nộp hồ sơ tự chứng nhận theo kiểu gộp chung nhiều loại hợp đồng sự kiện, và lần này cơ quan này đi sâu hơn vào tiêu chuẩn nộp hồ sơ cho chương trình khuyến khích. Hướng dẫn trước đó nhắm vào cách gộp nhiều biến thể hợp đồng sự kiện khác nhau vào một mẫu đơn chung.

Hai hướng dẫn nhắm đến đối tượng khác nhau. Nếu động thái trước tập trung vào điều kiện chi tiết của chính hợp đồng sự kiện, thì lần này CFTC chú trọng vào nội dung và quy trình nộp hồ sơ của các chương trình tạo lập thị trường, thanh khoản, giao dịch và thưởng gắn với hợp đồng đó.

Hợp đồng sự kiện lấy giá tiền mã hóa làm sự kiện cơ sở cũng có thể được giao dịch trên thị trường dự đoán. Do đó, tiêu chuẩn lần này có thể áp dụng cho cả cách thiết kế chương trình khuyến khích lẫn cách nộp hồ sơ của những DCM vận hành hợp đồng gắn với tiền mã hóa.

Thông báo lần này không nhắm đến chế tài cho nền tảng hay sản phẩm cụ thể nào. CFTC nhấn mạnh hồ sơ thiếu sót có thể cản trở nhân viên phụ trách đánh giá mức độ tuân thủ quy định, nên cơ quan này nhắc lại tiêu chuẩn thẩm định cho toàn bộ DCM.

Từ nay, khi nộp hồ sơ chương trình khuyến khích lần đầu hoặc thay đổi nội dung hiện có, DCM phải trình bày cụ thể điều kiện chương trình cùng đánh giá mức độ tuân thủ quy định. Bộ phận Giám sát Thị trường của CFTC sẽ thẩm định quy trình và nội dung hồ sơ theo Quy định 40.5 và 40.6 dựa trên tiêu chuẩn này.