Bernstein nâng mục tiêu giá Microsoft(MSFT) lên 660 USD, đánh giá tích cực về đầu tư AI

Mục tiêu giá cổ phiếu Microsoft(MSFT) trong 12 tháng tới đã được nâng lên 660 USD. Công ty phân tích Bernstein cho rằng nền tảng tăng trưởng từ Azure, Copilot và phần mềm doanh nghiệp lớn hơn gánh nặng đầu tư vào các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI).

Trong báo cáo công bố ngày 12 (giờ địa phương), Bernstein nâng mục tiêu giá Microsoft như trên và giữ nguyên khuyến nghị "vượt trội so với thị trường". Công ty này đánh giá những lo ngại trên thị trường về việc đầu tư quá mức vào hạ tầng AI là thái quá.

Bernstein phân tích rằng diện tích trung tâm dữ liệu của Microsoft tăng lên vẫn ở mức có thể kiểm soát được, nếu so với mức tăng doanh thu từ mảng đám mây thương mại. Theo Bernstein, hạ tầng AI đang là nền tảng hỗ trợ cho hệ sinh thái phần mềm doanh nghiệp, bao gồm cả Azure và Copilot.

Cổ phiếu Microsoft đã tăng khoảng 30% kể từ sau báo cáo kết quả kinh doanh cuối tháng 7. Dù giá cổ phiếu đã phục hồi mạnh, Bernstein đánh giá mức định giá doanh nghiệp hiện tại vẫn thấp hơn giai đoạn đỉnh trước đây. Trước đó, Western Digital cũng từng được nâng mục tiêu giá nhờ nhu cầu lưu trữ dữ liệu từ AI và trung tâm dữ liệu đám mây, cho thấy mức đóng góp doanh thu từ hạ tầng AI đang trở thành tiêu chí quan trọng khi định giá các công ty công nghệ.

Gánh nặng chi phí dài hạn từ đầu tư AI vẫn còn đó. Nghĩa vụ thuê dài hạn của Microsoft lên tới 329,1 tỷ USD, trải dài qua các năm tài chính 2027-2033. Một số hợp đồng có thời hạn lên đến 20 năm.

Cam kết chi cho phần cứng trong năm tài chính 2027 được đưa ra ở mức khoảng 169 tỷ USD. Sau mốc này, quy mô cam kết sẽ giảm đáng kể. Dựa trên cơ sở đó, Bernstein đánh giá Microsoft không bị bó buộc vào khoản đầu tư phần cứng AI ngắn hạn, mà có thể tận dụng nguồn lực trung tâm dữ liệu cho cả dịch vụ đám mây và phần mềm hiện có.