Goldman Sachs: AI chỉ góp 0,1 điểm % vào tăng trưởng GDP Mỹ năm 2026

Goldman Sachs (GS) ước tính vốn đầu tư liên quan đến AI chỉ tạo ra hiệu ứng ròng khoảng 0,1 điểm phần trăm đối với tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ trong năm 2026. Ngân hàng này cho rằng dù quy mô đầu tư đang tăng nhanh, tác động thực tế lên toàn bộ nền kinh tế Mỹ vẫn hạn chế hơn nhiều so với cách thị trường đang diễn giải.

Theo Blockbeats đưa tin ngày 12 (giờ địa phương), Goldman Sachs nhận định các tập đoàn công nghệ lớn vẫn tiếp tục mở rộng đầu tư vào trung tâm dữ liệu, chất bán dẫn, dịch vụ đám mây và hạ tầng điện ngay cả sau mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II. Tuy nhiên, ngân hàng này lưu ý phần lớn thiết bị AI là hàng nhập khẩu, nên không phải toàn bộ chi tiêu của doanh nghiệp đều chuyển hóa thành sản lượng gia tăng trong nước Mỹ.

Jessica Rindels, chuyên gia kinh tế phụ trách thị trường Mỹ tại Goldman Sachs, nói rằng “quan điểm cho rằng AI vừa đóng góp rất lớn vào tăng trưởng GDP Mỹ, vừa lấn át đáng kể các hoạt động kinh tế khác, đều đang bị phóng đại”. Theo bà, cần tách bạch rõ giữa tổng giá trị đầu tư AI và mức đóng góp thực sự của nó vào tăng trưởng kinh tế Mỹ, như TokenPost từng đề cập.

Trong phép tính của mình, Goldman Sachs đã tính đến hiệu ứng chèn lấn mà đầu tư AI gây ra đối với các khoản chi vốn khác, hiệu ứng của cải từ thị trường chứng khoán, cũng như áp lực từ chi phí gia tăng như giá điện lên thu nhập thực tế và chi tiêu tiêu dùng. Khi cộng gộp tất cả các yếu tố này, hiệu ứng ròng của AI đối với tăng trưởng GDP Mỹ năm 2026 chỉ ở mức khoảng 0,1 điểm phần trăm.

Phân tích này không phủ nhận tác động của AI đối với các ngành công nghiệp liên quan, mà chỉ ra rằng khó có thể đánh giá đóng góp vĩ mô chỉ dựa trên tổng giá trị đầu tư. Theo Goldman Sachs, cần nhìn nhận riêng biệt giữa nhu cầu đối với trung tâm dữ liệu, chất bán dẫn, điện toán đám mây, hạ tầng điện và mức độ phản ánh thực tế của chúng vào tăng trưởng GDP Mỹ.