Jim Cramer: Muốn đọc vị chứng khoán Mỹ, hãy nhìn trái phiếu, dầu và Nvidia(NVDA)

Jim Cramer (Jim Cramer), người dẫn chương trình “Mad Money” của CNBC, đưa ra ba chỉ báo giúp nhà đầu tư nhanh chóng nắm bắt xu hướng chứng khoán Mỹ: trái phiếu, giá dầu và cổ phiếu Nvidia (NVDA). Theo ông, chỉ nhìn vào biến động của các chỉ số chứng khoán thôi chưa đủ để phản ánh lãi suất, lạm phát, rủi ro địa chính trị và dòng vốn đổ vào trí tuệ nhân tạo (AI).

CNBC đưa tin ngày 12 (giờ Hàn Quốc) về phát biểu của Cramer trên sóng truyền hình. Ông cho rằng “các chỉ số bình quân không phải lúc nào cũng kể hết câu chuyện của thị trường”, đồng thời nhấn mạnh nhà đầu tư nên ưu tiên theo dõi vài chỉ báo cốt lõi thay vì chạy theo mọi biến động.

Ba câu hỏi ông đặt ra là “trái phiếu đang ở đâu”, “giá dầu đang ở đâu” và “Nvidia thế nào”. Theo Cramer, mỗi câu hỏi tương ứng với một mảng thông tin: điều kiện chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), áp lực lạm phát và dòng vốn đầu tư vào AI.

Chỉ báo đầu tiên là trái phiếu. Cramer cho biết lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đã chạm khoảng 5,2%, mức mà theo ông nhà đầu tư khó có thể phớt lờ.

“Cổ phiếu quan trọng, nhưng thị trường trái phiếu lớn hơn nhiều và chi phối thị trường chung,” ông nói. “Lãi suất giảm thì khả năng thị trường vững hơn, còn lãi suất tăng thì khả năng cao là không tốt.” Ông xem hướng đi của lãi suất dài hạn như một tín hiệu sớm để đánh giá điều kiện của thị trường cổ phiếu.

Khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài tăng, giá trái phiếu đang lưu hành giảm, trong khi lợi suất của trái phiếu phát hành mới tăng lên. Điều này thường khiến sức hấp dẫn tương đối của trái phiếu so với cổ phiếu tăng lên, đồng thời có thể làm tăng áp lực huy động vốn của doanh nghiệp.

MarketWatch đưa tin lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm có lúc tăng lên khoảng 5,28% trong phiên ngày 11 (giờ địa phương), gần mức cao nhất kể từ năm 2007. Lợi suất kỳ hạn 10 năm cũng dao động quanh 4,7%.

Chỉ báo thứ hai là giá dầu. Theo Cramer, giá dầu tăng có thể đẩy áp lực lạm phát lên cao và là manh mối giải thích biến động của thị trường trái phiếu.

Ông giải thích căng thẳng với Iran và rủi ro quanh eo biển Hormuz có thể được phản ánh vào thị trường thông qua giá dầu. Tuy nhiên, ông lưu ý giá dầu hiện thấp hơn đỉnh gần đây nên nhà đầu tư không nên phản ứng thái quá trước những biến động nhỏ.

AP cho biết giá dầu Brent đóng cửa phiên ngày 11 (giờ địa phương) ở mức 88,91 USD/thùng. Cùng ngày, chỉ số S&P 500 và Dow Jones đều giảm 0,3%, còn Nasdaq giảm 0,6%.

Chỉ báo thứ ba là Nvidia (NVDA). Cramer ví Nvidia như “nhiệt kế” đo dòng vốn đổ vào các khoản đầu tư liên quan AI.

Ông cho rằng chi tiêu cho hạ tầng AI đã lan rộng ra ngoài nhóm công ty công nghệ truyền thống, khiến biến động của Nvidia phản ánh một phần rộng hơn của nền kinh tế. “Một phần lớn của thị trường này phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của Nvidia, AI và các trung tâm dữ liệu,” ông nói.

Nvidia thường được nhắc tới như cổ phiếu vừa đại diện cho chất bán dẫn dùng trong tính toán AI, vừa phản ánh tâm lý đầu tư vào trung tâm dữ liệu. Ba chỉ báo của Cramer, vì vậy, tạo thành một cấu trúc: trái phiếu cho biết điều kiện huy động vốn, giá dầu cho biết áp lực lạm phát và rủi ro địa chính trị, còn Nvidia cho biết tâm lý đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng.

Đối với nhà đầu tư tài sản số, diễn biến lãi suất Mỹ và nhóm cổ phiếu công nghệ cũng có thể là tham chiếu để theo dõi tâm lý chung với tài sản rủi ro. Tuy nhiên, TokenPost gần đây cũng đưa tin về nhận định của BlackRock cho rằng Bitcoin và chứng khoán Mỹ đang có xu hướng tách biến động, nên khó khẳng định hai thị trường này luôn di chuyển cùng chiều.

Buổi phát sóng của CNBC lần này không đề cập tới dự báo giá của Bitcoin (BTC) hay Ethereum (ETH). Phát biểu của Cramer tập trung vào ba tiêu chí để đọc vị thị trường chứng khoán Mỹ.

Nguồn kiểm chứng: CNBC, MarketWatch, AP