4 tháng trôi qua, Hong Kong vẫn chưa có stablecoin hợp pháp đầu tiên, thời điểm cấp phép đợt 2 chưa rõ

Thời điểm Hong Kong cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin đợt 2 vẫn chưa được ấn định. Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hong Kong (HKMA) cho biết chưa có phương hướng rõ ràng về việc có cấp phép thêm hay không và cấp vào lúc nào, trong khi hai đơn vị được cấp phép đợt 1 hồi tháng 4 đến nay đã 4 tháng vẫn chưa đưa ra được stablecoin hợp pháp nào.

Người phát ngôn của HKMA, trong văn bản trả lời cơ quan truyền thông Trung Quốc Cailianshe (財聯社) ngày 6, khẳng định không bình luận về các tin đồn trên thị trường, nhưng nói rằng đối với việc cấp phép thêm và thời điểm cấp phép, cơ quan này 'giữ thái độ cởi mở nhưng thận trọng, và ở giai đoạn hiện tại chưa có phương hướng rõ ràng'. Trước đó, thị trường từng xuất hiện tin đồn rằng giấy phép cho tổ chức phát hành đợt 2 có thể được công bố quanh dịp Quốc khánh Trung Quốc, tức ngày 1/10 - ngày mà Hong Kong cũng nghỉ lễ hằng năm.

Người phát ngôn giải thích rằng ưu tiên công việc hiện nay là thúc đẩy hai đơn vị đã được cấp phép hoàn tất khâu chuẩn bị kinh doanh. HKMA muốn quan sát xem sau khi họ phát hành thành công stablecoin hợp pháp, các ứng dụng thực tế có đi vào hoạt động hay không, cũng như hiệu quả vận hành và phản ứng của thị trường ra sao. Điều này được hiểu là cánh cửa cấp phép đợt 2 mở lúc nào sẽ phụ thuộc vào kết quả của hai đơn vị đợt 1.

HKMA đã cấp hai giấy phép tổ chức phát hành stablecoin vào ngày 10/4. Một là Anchorpoint Financial Technology, đơn vị còn lại là Ngân hàng Hong Kong và Thượng Hải (HSBC). Đến ngày 10 tháng này là tròn 4 tháng kể từ khi giấy phép được cấp.

Thời điểm đó có 36 tổ chức nộp hồ sơ xin cấp phép, tỷ lệ vượt qua chưa tới 6%. Điểm chung của hai đơn vị được chọn là đều có nền tảng ngân hàng đứng sau và từng tham gia chương trình thử nghiệm tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) và tiền gửi mã hóa (tokenized deposit) của HKMA.

Anchorpoint là liên doanh được thành lập vào tháng 8/2025, trong đó Standard Chartered Hong Kong nắm hơn 50% cổ phần, cùng với sự tham gia của HKT (Hong Kong Telecom) và Animoca Brands. Stablecoin neo theo đô la Hong Kong mà công ty này đang chuẩn bị có tên HKDAP.

Lịch ra mắt HKDAP đã hai lần bị lùi lại. Thời điểm Anchorpoint đưa ra ban đầu là quý 2, nhưng hết quý vẫn chưa có động thái nào. Đến giữa tháng 7, có thông tin cho rằng HKDAP có thể niêm yết sớm nhất vào cuối tháng 7, với sự tham gia phân phối của OSL và HashKey, nhưng mốc thời gian này cũng trôi qua mà không có gì xảy ra, theo BlockTempo.

HKDAP không phát hành trực tiếp cho nhà đầu tư cá nhân mà lưu hành qua các đối tác được phê duyệt, theo mô hình doanh nghiệp với doanh nghiệp tới người dùng (B2B2C). Sản phẩm này nhắm tới mục đích chính là thanh toán xuyên biên giới và giao dịch tài sản mã hóa. Mỗi 1 đô la Hong Kong phát hành sẽ được đảm bảo bằng tiền mặt hoặc các tài sản đô la Hong Kong có tính thanh khoản cao, rủi ro thấp như trái phiếu chính phủ Hong Kong và chứng khoán quỹ ngoại hối; công ty con quản lý ủy thác của Standard Chartered đóng vai trò lưu ký độc lập và hỗ trợ hoàn trả trong ngày (T+0).

Trong văn bản trả lời lần này, HKMA đưa ra bốn tiêu chí xét cấp phép đợt 2: △hồ sơ có đáp ứng điều kiện cấp phép hay không △nhu cầu thực tế của thị trường đối với stablecoin △kết quả ứng dụng thực tế của hai đơn vị đợt 1 sau khi phát hành △xu hướng phát triển và thảo luận quản lý trên phạm vi quốc tế.

Yếu tố quốc tế bao gồm tiến độ triển khai Đạo luật GENIUS (GENIUS Act) của Mỹ và quy định MiCA của Liên minh châu Âu. Yếu tố nhu cầu thị trường được hiểu là xem doanh nghiệp có thực sự sử dụng stablecoin cho thanh toán xuyên biên giới hay không. Vòng xét duyệt đầu tiên, chỉ chọn 2 trong số 36 hồ sơ, đã cho thấy phần nào mức độ khắt khe của điều kiện cấp phép.

Pháp lệnh Stablecoin của Hong Kong có hiệu lực từ ngày 1/8/2025 và vừa tròn 1 năm vào ngày 1 tháng này. Trong một năm qua, Hong Kong đã hoàn thiện khung thể chế, quy trình cấp phép cũng như quy định lưu ký và hoàn trả, nhưng đến nay thị trường vẫn chưa có bất kỳ stablecoin đô la Hong Kong hợp pháp nào được lưu hành.

Hiện Anchorpoint đang tiến hành thử nghiệm blockchain và hoàn thiện mạng lưới phân phối, trong khi Standard Chartered cho biết sẽ công bố HKDAP trong tháng 8. Về phía HSBC, ngân hàng này có kế hoạch ra mắt stablecoin đô la Hong Kong trong nửa cuối năm và tích hợp vào ứng dụng thanh toán 'PayMe' cùng ứng dụng ngân hàng di động.