Tỷ lệ stake vượt 33%, Ethereum(ETH) vẫn quanh 1.900 USD

Lượng ETH trên các sàn giao dịch tiếp tục giảm và tỷ lệ stake tăng vượt mốc 33%, nhưng giá Ethereum (ETH) vẫn quanh ngưỡng 1.900 USD, chưa bứt phá theo đà thu hẹp nguồn cung. Giới phân tích cho rằng nguyên nhân đến từ việc các chỉ số nhu cầu giao ngay và tổ chức chưa cải thiện rõ rệt.

Nền tảng phân tích AMBCrypto ngày 4/8 cho biết chỉ số dòng vốn ròng trên sàn giao dịch trong 90 ngày gần nhất nghiêng về chiều rút ròng với tỷ lệ 34%, trong khi tỷ lệ tham gia stake tăng lên 33,97%. Cùng giai đoạn này, số hợp đồng thông minh mới tăng 82,3% và phí giao dịch trung vị tăng hơn 100%.

Theo trang chủ chính thức của Ethereum công bố đầu tháng 8, tổng khối lượng stake đạt 41.326.791 ETH, tương ứng tỷ lệ stake 33%. Cơ chế stake yêu cầu gửi 32 ETH để kích hoạt một validator xác thực mạng lưới, và lượng ETH đã gửi sẽ không còn nằm trong nguồn cung có thể giao dịch ngắn hạn.

Trước đó, lượng ETH xếp hàng chờ stake từng lên tới 2,5 triệu ETH và hàng chờ rút đã được giải quyết hết, nhưng việc giảm áp lực nguồn cung không lập tức chuyển thành đà tăng giá. Để biến động nguồn cung phản ánh vào giá, cần có lực mua đủ mạnh để hấp thụ.

Theo dữ liệu từ CoinGecko ngày 4/8, giá Ethereum tại thời điểm ghi nhận là 1.876,39 USD. Biên độ giao dịch trong 24 giờ dao động từ 1.847,64 đến 1.878,93 USD, vốn hóa thị trường đạt 226,446 tỷ USD, khối lượng giao dịch đạt 7,051 tỷ USD.

Việc lượng ETH nắm giữ trên sàn giảm thường được hiểu là lượng có thể bán ra ngay lập tức đang thu hẹp. Theo phần giải thích của CryptoQuant, lượng ETH trên sàn giảm có thể tác động đến giá thông qua việc siết thanh khoản bên bán, tuy nhiên chỉ riêng chỉ số nguồn cung không đủ để khẳng định giá sẽ tăng.

Các chỉ số nhu cầu lại tương đối yếu. AMBCrypto cho biết mức phí Coinbase (Coinbase premium) ở mức âm, trong khi dòng vốn vào stablecoin cũng thấp hơn mức trung bình 90 ngày. Phân tích cho rằng lực mua trên thị trường giao ngay tại Mỹ cùng thanh khoản dạng USD đang chờ trên các sàn chưa đủ mạnh để vượt qua vùng kháng cự giá.

Quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ cũng không cho thấy xu hướng mua ròng nhất quán. Theo thống kê của Farside Investors, ngày 24/7 ghi nhận rút ròng 70,7 triệu USD, ngày 3/8 tiếp tục rút ròng 11,9 triệu USD, còn tổng giá trị ngày 4/8 được ghi nhận ở mức 0.

Dòng vốn ETF lũy kế vẫn duy trì mức mua ròng 11,209 tỷ USD. Nhu cầu tích lũy dài hạn vẫn còn, nhưng chỉ dựa vào dòng vốn gần đây thì khó khẳng định lực mua từ tổ chức đã mạnh lên.

Động thái giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức lớn cũng phân hóa. AMBCrypto phân tích chỉ số chênh lệch giữa cá voi và nhà đầu tư cá nhân (delta) trên CoinGlass giảm xuống -0,498, cho thấy tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân tăng lên. Ảnh hưởng tương đối của nhóm nắm giữ lớn giảm bớt, nhưng cùng giai đoạn này lượng rút khỏi sàn vẫn lớn hơn lượng nạp vào, nên khó khẳng định đây là tín hiệu bán tháo quy mô lớn.

Về mặt kỹ thuật, Ethereum vẫn bị chặn dưới ngưỡng kháng cự 1.945 USD, trong khi vẫn giữ được vùng hỗ trợ 1.830 USD. AMBCrypto đưa ra kịch bản: nếu vượt lại mốc 1.945 USD, mục tiêu quan sát tiếp theo là 2.145 USD; nếu thủng vùng hỗ trợ 1.830 USD, vùng quan sát tiếp theo có thể là 1.564 USD. Đây là kịch bản kỹ thuật được đưa ra dựa trên dữ liệu thị trường ngày 4/8, không phải một dự báo giá chắc chắn.

Việc nguồn cung trên sàn giảm và quy mô stake mở rộng được xác nhận là xu hướng thu hẹp lượng ETH có thể lưu thông. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng để giá thoát khỏi vùng đi ngang quanh 1.900 USD, cần có sự cải thiện đồng thời của các chỉ số nhu cầu như dòng vốn ETF, mức phí Coinbase và dòng vốn vào stablecoin.