Tassat ra mắt Project NENYA, mở cửa thị trường dự trữ stablecoin nghìn tỷ USD cho ngân hàng vừa và nhỏ Mỹ

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), công ty công nghệ tài chính Mỹ Tassat vừa công bố nền tảng mới nhắm vào thị trường *“**dự trữ stablecoin**”* đang được dự báo sẽ tăng trưởng lên quy mô hàng nghìn tỷ USD. Mục tiêu của Tassat là mở rộng sự tham gia của các ngân hàng vừa và nhỏ vào mảng *“**dự trữ stablecoin**”* vốn đang có nguy cơ tập trung vào một số định chế tài chính lớn.

Nền tảng mới, có tên *Project NENYA*, được Tassat giới thiệu như một *“động cơ quản lý và thực thi dự trữ thông minh”* dành riêng cho việc quản lý *“**dự trữ stablecoin**”*. Theo kế hoạch, hệ thống này sẽ được triển khai thử nghiệm từ nửa đầu năm 2026 và hướng tới ra mắt thương mại vào đầu năm 2027.

Đối tượng chính mà Tassat nhắm tới là các ngân hàng khu vực và ngân hàng trung bình tại Mỹ, những tổ chức thường thiếu hạ tầng công nghệ, năng lực tuân thủ quy định và hệ thống quản trị rủi ro để hợp tác trực tiếp với các đơn vị phát hành *“**stablecoin**”*. Nền tảng được kỳ vọng sẽ giúp các ngân hàng này tiếp cận thị trường *“**dự trữ stablecoin**”* một cách an toàn, có kiểm soát.

Theo Tassat, hệ thống được thiết kế như một thị trường dùng chung kết nối các tổ chức phát hành *“**stablecoin**”* đã được quản lý với các ngân hàng. Trong đó, ngân hàng có thể tham gia đấu thầu để thu hút nguồn *“**dự trữ stablecoin**”* dựa trên tiền gửi tiền mặt và các tài sản có tính thanh khoản cao được token hóa.

Ở chiều ngược lại, các đơn vị phát hành *“**stablecoin**”* có thể phân tán *“**dự trữ stablecoin**”* vào nhiều ngân hàng khác nhau, đồng thời theo dõi các yếu tố như giá, thanh khoản và rủi ro đối tác theo thời gian thực, thay vì để rủi ro dồn vào một vài định chế đơn lẻ.

Giám đốc điều hành Tassat, Glenn Sussman, cho biết nhiều ngân hàng muốn tham gia thị trường *“**stablecoin**”* nhưng gặp trở ngại lớn về hạ tầng và khả năng định giá: “Nhiều ngân hàng có nhu cầu, nhưng thiếu năng lực công nghệ, tuân thủ quy định và các công cụ xây dựng khung giá phù hợp. Mục tiêu của nền tảng là giải quyết những nút thắt đó để họ có thể tham gia một cách có trật tự”.

Theo bối cảnh rộng hơn, *“**stablecoin**”* đang dần được tích hợp sâu hơn vào hệ thống tài chính truyền thống tại Mỹ sau khi đạo luật GENIUS được thông qua, mở đường cho các tập đoàn Phố Wall và ngân hàng lớn mở rộng hoạt động liên quan. Báo cáo gần đây của Citi dự báo thị trường *“**stablecoin**”* có thể đạt khoảng 4.000 tỷ USD (tương đương khoảng 5.906 nghìn tỷ won) vào năm 2030, trong khi một số kịch bản lạc quan hơn đặt phạm vi lên tới 5.000–10.000 tỷ USD.

Sussman cảnh báo rằng khi thị trường *“**stablecoin**”* phình to mà *“**dự trữ stablecoin**”* vẫn tập trung vào số ít tổ chức, rủi ro về thanh khoản và rủi ro tiền gửi có thể gia tăng đáng kể. Ông nhấn mạnh: “Khi quy mô thị trường tăng, việc tập trung hóa *dự trữ* vào một vài tổ chức sẽ tạo thêm tầng rủi ro cho hệ thống. Điều mà chúng tôi đang xây dựng là một lớp hạ tầng để phân tán và cân bằng lại cấu trúc đó”.

Tassat không vận hành nền tảng này trực tiếp trên blockchain, nhưng sẽ tích hợp với các mạng lưới tài sản token hóa và hạ tầng lưu ký hiện có. Cách tiếp cận này nhằm giảm gánh nặng kỹ thuật cho ngân hàng, tránh buộc các tổ chức tài chính truyền thống phải tự mình triển khai hệ thống blockchain phức tạp, từ đó khuyến khích thêm ngân hàng vừa và nhỏ bước vào thị trường *“**dự trữ stablecoin**”*.

Sussman nhận định nếu cấu trúc hiện tại không thay đổi, phần lớn hệ sinh thái ngân hàng Mỹ sẽ bị loại khỏi cuộc chơi *“**stablecoin**”*: “Kịch bản đó không chỉ bất lợi về mặt kinh tế mà còn gây lo ngại về cân bằng quyền lực và ảnh hưởng chính trị trong hệ thống tài chính”.

*bình luận*

Động thái của Tassat cho thấy *“**dự trữ stablecoin**”* đang trở thành một mảng hạ tầng tài chính mới, nơi câu chuyện không chỉ là quy mô thị trường mà còn là ai được phép nắm giữ và quản lý các dòng tiền khổng lồ đứng sau mỗi token. Trong bối cảnh thị trường *“**stablecoin**”* được dự báo tăng lên hàng nghìn tỷ USD, việc phân tán *“**dự trữ stablecoin**”* cho nhiều ngân hàng tham gia có thể trở thành yếu tố then chốt đối với ổn định tài chính, giảm rủi ro tập trung và duy trì cấu trúc cạnh tranh trong hệ thống ngân hàng.