Grayscale sắp ra mắt ETF Hyperliquid(HYPE) HYPG với phí thấp và staking, báo hiệu bước ngoặt mới cho thị trường Mỹ

**Grayscale chuẩn bị ra mắt ETF Hyperliquid tại Mỹ, báo hiệu bước ngoặt mới cho thị trường**

Theo Bloomberg đưa tin ngày 1 (giờ địa phương), Grayscale đang tiến rất gần tới việc ra mắt quỹ hoán đổi danh mục (ETF) gắn với token của nền tảng giao dịch **“Hyperliquid(HYPE)”** trên thị trường Mỹ, có thể ngay trong tuần này. Sản phẩm mới được kỳ vọng sẽ tạo áp lực cạnh tranh nhờ phí thấp hơn và khả năng *staking* HYPE để tạo thêm lợi nhuận cho nhà đầu tư, qua đó đẩy cuộc đua **“ETF Hyperliquid”** lên một bước mới.

Chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart (James Seyffart), cho biết trên mạng xã hội X rằng việc Grayscale ra mắt ETF là “*rất sắp diễn ra*”. Ông dựa trên việc Grayscale vừa nộp bản sửa đổi hồ sơ lần thứ sáu, trong đó bổ sung mã giao dịch và mức phí quản lý. Theo tài liệu cập nhật, ETF Hyperliquid của Grayscale sẽ giao dịch với mã **“HYPG”**, phí quản lý ở mức 0,29%.

James Seyffart nhận định mức phí 0,29% này thấp hơn một chút so với hai quỹ **ETF Hyperliquid** đã niêm yết giữa tháng trước của 21Shares và Bitwise. Sản phẩm của 21Shares đang áp dụng phí 0,3%, trong khi quỹ của Bitwise thu 0,34%. Mặc dù mức chênh lệch không lớn, nhưng trong thị trường ETF cạnh tranh cao, chi phí là yếu tố quan trọng với các nhà đầu tư tổ chức. Hai ETF Hyperliquid hiện tại đã ghi nhận tổng **dòng tiền ròng** gần 140 triệu USD kể từ khi ra mắt, cho thấy nhu cầu đầu tư vào tài sản gắn với **“Hyperliquid(HYPE)”** đang tăng lên rõ rệt.

Nền tảng giao dịch **Hyperliquid(HYPE)** trong vài tháng gần đây nổi lên như một trong những sàn on-chain được giới giao dịch tiền mã hóa quan tâm nhất. Dữ liệu on-chain cho thấy khối lượng giao dịch hàng tháng của Hyperliquid liên tục vượt 170 tỷ USD, với hoạt động tăng mạnh ở cả thị trường hợp đồng tương lai lẫn giao dịch giao ngay. Sự mở rộng về khối lượng và số người dùng đã kéo theo sự chú ý của các nhà phát hành quỹ, tạo tiền đề cho làn sóng **ETF Hyperliquid** mới.

Grayscale dự kiến thiết kế cấu trúc ETF HYPG tương tự 21Shares và Bitwise, trong đó token **HYPE** có thể được đem đi *staking* để tạo ra phần thưởng. Cơ chế này cho phép nhà quản lý quỹ tận dụng lợi suất staking nhằm gia tăng hiệu quả cho sản phẩm, đồng thời giúp ETF **Hyperliquid(HYPE)** trở nên hấp dẫn hơn với các nhà đầu tư đang tìm kiếm nguồn thu nhập bổ sung ngoài biến động giá thuần túy.

bình luận: Mô hình “ETF có yếu tố staking” đang dần trở thành xu hướng trong mảng ETF tiền mã hóa, vì nó giúp các tổ chức tiếp cận lợi suất on-chain mà vẫn thông qua kênh đầu tư truyền thống, tuân thủ quy định.

Đà mở rộng của các **ETF Hyperliquid(HYPE)** đã tác động trực tiếp đến giá token. Trong phiên giao dịch ngày 1, HYPE có lúc chạm 75,3 USD, thiết lập mức đỉnh lịch sử mới. Vốn hóa thị trường của **Hyperliquid(HYPE)** đã tăng lên khoảng 16,7 tỷ USD, đưa HYPE lọt vào nhóm 10 tiền mã hóa lớn nhất toàn thị trường.

bình luận: Việc một token gắn với sàn giao dịch on-chain lọt top 10 về vốn hóa cho thấy câu chuyện tăng trưởng của các “on-chain exchange” đang được giới đầu tư tổ chức và cá nhân chú ý mạnh.

Tuy nhiên, bức tranh dòng tiền toàn thị trường lại không hoàn toàn tích cực. Các quỹ ETF Bitcoin(BTC) giao dịch tại Mỹ đã trải qua chuỗi 10 phiên liên tiếp bị **rút ròng**, với tổng lượng vốn rời khỏi thị trường xấp xỉ 3 tỷ USD. ETF Ethereum(ETH) cũng ghi nhận tình trạng tương tự, khi bước sang ngày thứ 14 liên tiếp bị rút vốn. Điều này cho thấy, dù các sản phẩm ETF theo chủ đề như **ETF Hyperliquid(HYPE)** đang thu hút tiền mới, dòng vốn lại đang chảy ra khỏi các tài sản vốn hóa lớn như Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH).

bình luận: Xu hướng này gợi ý khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đang phân hóa – một bộ phận vẫn rút khỏi các tài sản “bluechip” để chốt lời hoặc giảm rủi ro, trong khi một nhóm khác lại săn tìm cơ hội ở các ETF mang tính chuyên đề, kỳ vọng lợi suất cao hơn.

Giới phân tích trong ngành nhận định, làn sóng **ETF Hyperliquid(HYPE)** không chỉ đơn thuần là việc bổ sung thêm sản phẩm lên sàn chứng khoán Mỹ. Quan trọng hơn, chúng mở rộng kênh tiếp cận của các tổ chức với những sàn giao dịch on-chain tăng trưởng nhanh, vốn trước đây chủ yếu do nhà đầu tư cá nhân và các quỹ crypto-native sử dụng. Nếu ETF Hyperliquid của Grayscale được chấp thuận và thu hút dòng vốn đáng kể, đây có thể trở thành bước ngoặt trong việc hợp thức hóa vai trò của các nền tảng giao dịch on-chain trong hệ thống tài chính truyền thống.

Dù vậy, khi **Bitcoin(BTC) ETF** và **Ethereum(ETH) ETF** vẫn chứng kiến dòng tiền rút ròng kéo dài, nhiều chuyên gia cho rằng còn quá sớm để khẳng định tâm lý ưa thích rủi ro trên toàn thị trường đã hồi phục. Các **ETF Hyperliquid(HYPE)** và những sản phẩm tương tự hiện mới phản ánh xu hướng “chọn lọc cơ hội” của nhà đầu tư, thay vì báo hiệu một chu kỳ tăng trưởng rộng khắp cho toàn bộ thị trường tiền mã hóa.