Dòng tiền rút mạnh khỏi ETP tiền mã hóa và ETF Bitcoin(BTC) spot, Mỹ dẫn đầu làn sóng bán ra

Theo CoinShares đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), dòng tiền đang rời bỏ *từ tiền mã hóa*, đặc biệt là các sản phẩm đầu tư như *từ ETP tiền mã hóa* và *từ ETF Bitcoin(BTC) spot*, cho thấy tâm lý *từ né tránh rủi ro* trên thị trường ngày càng rõ rệt. Tâm điểm là *từ Bitcoin(BTC)* và *từ Ethereum(ETH)* với nhu cầu tổ chức suy yếu, trong đó Mỹ dẫn đầu xu hướng bán ra toàn cầu.

Theo báo cáo mới nhất của CoinShares, tuần trước các sản phẩm *từ ETP tiền mã hóa* ghi nhận 1,67 tỷ USD bị rút ròng, mức lớn thứ hai kể từ đầu năm 2024. Tính trong 3 tuần gần đây, tổng dòng tiền rút ra đã lên tới 4,21 tỷ USD, kéo tổng tài sản đang được quản lý (AUM) trong các sản phẩm này giảm còn 141 tỷ USD – thấp nhất kể từ đầu tháng 4.

James Butterfill, Giám đốc nghiên cứu tại CoinShares, cho biết căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran đã lấn át kỳ vọng về *từ đạo luật Clarity* tại Mỹ, khiến tâm lý phòng thủ quay lại thị trường. Ông so sánh giai đoạn hiện tại với nhịp giảm liên tục trong tháng 1–2, khi nhà đầu tư cũng ưu tiên đứng ngoài quan sát.

"bình luận" Diễn biến này cho thấy thị trường đang nhạy cảm với rủi ro vĩ mô hơn là các câu chuyện tích cực riêng lẻ trong lĩnh vực *từ tiền mã hóa*.

Đối với *từ Bitcoin(BTC)*, các sản phẩm ETP liên quan ghi nhận 1,44 tỷ USD bị rút chỉ trong một tuần, mức *từ dòng tiền ra* lớn nhất từ đầu năm 2024. *từ Ethereum(ETH)* cũng không nằm ngoài xu hướng, với 257,3 triệu USD rút ròng, nâng tổng mức rút từ đầu năm lên 346 triệu USD.

Lực mua với nhóm *từ altcoin* nhìn chung suy yếu, chỉ còn 5 tài sản ghi nhận dòng tiền vào trên 1 triệu USD. Trong bối cảnh đó, *từ Ripple(XRP)* nổi bật khi thu hút được 20,3 triệu USD dòng tiền vào, thể hiện sự kiên nhẫn của một bộ phận nhà đầu tư với tài sản này. Ngoài ra, Hyperliquid (HYPE) và Near Protocol (NEAR) cũng ghi nhận dòng tiền vào nhẹ, trái chiều với xu hướng chung.

Xét theo khu vực, Mỹ là trung tâm của làn sóng rút vốn khi ghi nhận tới 1,63 tỷ USD bị rút khỏi các sản phẩm *từ ETP tiền mã hóa*, gần như quyết định xu thế toàn cầu. Dữ liệu từ SoSoValue cho thấy riêng các quỹ *từ ETF Bitcoin(BTC) spot* tại Mỹ đã chứng kiến 1,42 tỷ USD chảy ra trong cùng kỳ. Đức, Thụy Điển và Hong Kong cũng ghi nhận dòng tiền rút nhưng quy mô nhỏ hơn nhiều.

Nhiều đơn vị giao dịch cho rằng vấn đề không nằm ở một “cú sốc” đơn lẻ mà là sự suy giảm đều đặn của *từ nhu cầu đầu tư*. Bộ phận phái sinh của Rajer Digital nhận định, cùng với diễn biến kém tích cực trên thị trường chứng khoán, việc quỹ Strateji không tiếp tục mua thêm *từ Bitcoin(BTC)* trong giai đoạn 18–24 tháng 5 cho thấy lực cầu tổ chức đang tạm thời chững lại. Họ cảnh báo, nếu *từ nhu cầu nhà đầu tư cá nhân (retail)* không sớm trở lại, xu hướng giảm giá của *từ Bitcoin(BTC)* có thể tiếp diễn trong ngắn hạn.

"bình luận" Thị trường đang ở trạng thái “mệt mỏi thanh khoản”: không có cú sập lớn nhưng *từ lực mua mới* thiếu vắng, khiến giá dễ bị bán theo tin xấu.

Theo nhiều chuyên gia, để dòng tiền *từ ETP tiền mã hóa* và *từ ETF Bitcoin(BTC) spot* đảo chiều, cần ít nhất hai điều kiện: căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và lực mua từ tổ chức quay trở lại. Khi đó, các nhà đầu tư tổ chức mới có động lực gia tăng tỷ trọng *từ Bitcoin(BTC)*, *từ Ethereum(ETH)* và những *từ altcoin* dẫn dắt như *từ Ripple(XRP)*, từ đó cải thiện bức tranh thanh khoản cho toàn thị trường *từ tiền mã hóa*.