CFTC kiện bang Minnesota vì luật cấm dự đoán thị trường, đe dọa tương lai Kalshi và Polymarket tại Mỹ

Mỹ: CFTC kiện bang Minnesota vì luật cấm *dự đoán thị trường*, đối đầu trực diện Kalshi và Polymarket

Theo CoinDesk đưa tin ngày 20 tháng 5 (giờ địa phương), Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đã đệ đơn kiện nhằm chặn đứng luật mới của bang Minnesota về việc cấm *dự đoán thị trường*. Vụ việc khiến xung đột giữa chính quyền liên bang và bang trở nên gay gắt, đặc biệt xoay quanh các hợp đồng sự kiện trên nền tảng như Kalshi và Polymarket.

Luật mới của bang Minnesota, có tên Senate File 4760, vừa được cơ quan lập pháp bang thông qua và được Thống đốc Tim Walz ký ban hành. Quy định này sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, cấm gần như toàn bộ hoạt động liên quan đến *dự đoán thị trường* trong bang, bao gồm quảng cáo, mở nền tảng, vận hành và môi giới.

Điểm đáng chú ý là luật đã xếp các hợp đồng dự đoán liên quan đến kết quả thể thao, xung đột quân sự, thời tiết… vào nhóm “cá cược” và coi đó là hành vi bị cấm.

CFTC phản đối mạnh mẽ, khẳng định các loại hợp đồng sự kiện đó trên thực tế là “hợp đồng hoán đổi” (swap) theo luật giao dịch hàng hóa liên bang, do đó nằm trong “thẩm quyền độc quyền” của CFTC. Trong đơn kiện, CFTC lập luận rằng luật Minnesota có nguy cơ hình sự hóa cả những hợp đồng đã được cơ quan liên bang chấp thuận niêm yết hoặc tự đăng ký hợp pháp trên sàn. Nói cách khác, bang bị cáo buộc đã tìm cách chặn những giao dịch mà chính phủ liên bang cho phép.

*bình luận*: Trọng tâm tranh chấp nằm ở câu hỏi: liệu *dự đoán thị trường* là “cá cược” thuộc thẩm quyền quản lý cờ bạc của bang, hay là “công cụ tài chính phái sinh” thuộc phạm vi điều tiết của liên bang.

Diễn biến này càng được chú ý khi nó phơi bày mâu thuẫn giữa luật liên bang và luật bang. Gần đây, tại các bang như Ohio, Connecticut, Illinois, New York đã xuất hiện các động thái pháp lý tương tự liên quan đến nền tảng dự đoán Kalshi, và CFTC thường đứng về phía nền tảng này. Tuy nhiên, Minnesota là bang đầu tiên tiến tới mức *cấm toàn diện* *dự đoán thị trường*.

CFTC hiện do Michael Selig dẫn dắt trong bối cảnh Tổng thống Trump chưa bổ nhiệm thêm ủy viên mới, khiến cơ quan này hoạt động gần như theo mô hình “một người quyết định”. Giới luật sư và các doanh nghiệp trong ngành nhận định cuộc đối đầu giữa CFTC và Minnesota có thể trở thành bước ngoặt, quyết định ai sẽ nắm quyền chủ đạo trong việc đặt khung pháp lý cho *dự đoán thị trường* tại Mỹ.

Song song với vấn đề *dự đoán thị trường*, Minnesota còn siết chặt quản lý *tài sản ảo* và *tiền mã hóa*. Bang này vừa thông qua luật cho phép ngân hàng và hiệp hội tín dụng trong tiểu bang cung cấp một số dịch vụ lưu ký *tài sản ảo* nhất định, đi kèm yêu cầu quản trị rủi ro và tuân thủ nghiêm ngặt. Bên cạnh đó, một luật khác nhằm cấm máy kiosk và ATM tiền mã hóa, với lý do ngăn chặn các vụ lừa đảo liên quan đến *tiền mã hóa*, đã chính thức có hiệu lực.

*bình luận*: Qua chuỗi động thái dồn dập, Minnesota đang được xem là một trong những bang theo đuổi chính sách thắt chặt cả đối với *dự đoán thị trường* lẫn *tài sản ảo*, đối lập với xu hướng cởi mở hơn tại một số bang khác. Trong khi đó, kết quả vụ kiện của CFTC sẽ tác động đáng kể đến tương lai pháp lý cho các nền tảng như Kalshi và Polymarket, cũng như định hình ranh giới quyền lực giữa liên bang và từng bang trong quản lý các sản phẩm tài chính mới dựa trên công nghệ số.