Ethereum Foundation tiếp tục bán Ethereum(ETH) cho BitMine, nguồn quỹ có thể cạn vào năm 2027

이 *Ethereum(ETH)* tiếp tục bị *Ethereum Foundation* bán ra thông qua các thương vụ OTC, với đối tác mua chính là BitMine Immersion Technologies, cho thấy chiến lược *bán ETH có cấu trúc* của quỹ phát triển nền tảng này vẫn đang được duy trì. Diễn biến này làm nổi bật bài toán cân bằng giữa nhu cầu *bán Ethereum(ETH)* để trang trải chi phí vận hành và áp lực cung – cầu trên thị trường, trong bối cảnh các tổ chức như BitMine tăng tốc gom hàng và dòng tiền vào ETF giao ngay biến động mạnh.

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), *Ethereum Foundation* cho biết trên X vào ngày 1 tháng 5 rằng họ đã thực hiện thêm một thương vụ bán *10.000 Ethereum(ETH)* theo hình thức giao dịch OTC cho BitMine Immersion Technologies. Số tiền thu được sẽ được dùng cho các hạng mục cốt lõi như nghiên cứu – phát triển giao thức, mở rộng hệ sinh thái và cấp vốn cho cộng đồng, qua đó duy trì hoạt động dài hạn của nền tảng *Ethereum(ETH)*.

Thương vụ mới nhất đánh dấu lần thứ ba *Ethereum Foundation* chuyển ETH cho BitMine chỉ trong vài tháng. Trước đó, vào tháng 3, quỹ đã bán *5.000 Ethereum(ETH)* cho BitMine với mức giá trung bình 2.042,96 USD mỗi ETH. Đến ngày 24 tháng 4, thêm *10.000 Ethereum(ETH)* nữa được bán ra quanh vùng 2.387 USD. Tổng cộng sau ba giao dịch, BitMine đã nhận về khoảng *25.000 Ethereum(ETH)* từ quỹ phát triển này.

BitMine Immersion Technologies được biết đến là công ty mà Tom Lee của Fundstrat giữ vị trí Chủ tịch Hội đồng quản trị. Doanh nghiệp này hiện được xem là một trong những bên mua vào *Ethereum(ETH)* tích cực nhất trên thị trường. Theo các số liệu được công bố, BitMine đang nắm giữ hơn 5 triệu ETH, tương đương khoảng 4,21% tổng nguồn cung lưu hành, và đặt mục tiêu nâng tỷ lệ sở hữu lên mức 5%. *bình luận* Việc một thực thể đơn lẻ gom lượng lớn *Ethereum(ETH)* khiến câu chuyện tập trung hóa nguồn cung và ảnh hưởng tiềm tàng tới thanh khoản, biến động giá ngày càng được giới đầu tư chú ý.

Về phía *Ethereum Foundation*, tổ chức này đã điều chỉnh chính sách tài chính vào tháng 6 năm 2025, một phần do những tranh cãi kéo dài quanh việc “xả” ETH trong quá khứ. Thay vì phụ thuộc chủ yếu vào *bán Ethereum(ETH)* trực tiếp, quỹ định hướng đa dạng hóa nguồn thu thông qua các hoạt động DeFi và staking. Thực tế, vào tháng 4, *Ethereum Foundation* đã đem lượng ETH trị giá khoảng 143 triệu USD đi staking, hoàn thành mục tiêu *70.000 Ethereum(ETH)* gửi vào các giao thức liên quan. Tuy vậy, nhu cầu chi tiêu bằng tiền pháp định để chi trả lương, tài trợ và vận hành vẫn hiện hữu, buộc quỹ phải tiếp tục các đợt bán ETH bất chấp điều kiện thị trường.

Hiện tại, lượng *Ethereum(ETH)* còn lại trong ví của *Ethereum Foundation* được ước tính khoảng 92.500 ETH, với giá trị vào khoảng 214 triệu USD theo mặt bằng giá hiện nay. Công ty phân tích on-chain Arkham cảnh báo rằng, nếu tốc độ *bán Ethereum(ETH)* hiện tại không thay đổi, số ETH do quỹ nắm giữ có thể cạn kiệt vào khoảng năm 2027. *bình luận* Viễn cảnh này đặt ra câu hỏi về mô hình tài chính lâu dài của *Ethereum Foundation* và mức độ phụ thuộc vào giá ETH: nếu thị trường đi xuống, áp lực hiện thực hóa tài sản để đảm bảo ngân sách vận hành có thể trở nên nặng nề hơn.

Trên thị trường, *Ethereum(ETH)* được giao dịch quanh vùng 2.290 USD vào đầu tháng 5, ghi nhận mức tăng khoảng 7% trong tháng 4. Trong khi đó, các quỹ ETF giao ngay *Ethereum(ETH)* lại chứng kiến dấu hiệu chững lại về dòng vốn. Trong tuần gần nhất, ETF spot ETH ghi nhận khoảng 82 triệu USD bị rút ròng, chấm dứt chuỗi 3 tuần liên tiếp hút vốn dương. Dù vậy, tổng dòng vốn tích lũy vào ETF *Ethereum(ETH)* vẫn ở trạng thái dương, khoảng 12,02 tỷ USD, cho thấy nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức chưa suy giảm hoàn toàn mà chỉ tạm “giảm tốc”.

Nhìn tổng thể, động thái *bán Ethereum(ETH)* của *Ethereum Foundation* nhằm củng cố nguồn tiền mặt cho các hoạt động nghiên cứu và phát triển, đồng thời góp phần gia tăng áp lực cung trên thị trường giao ngay. Ngược lại, BitMine và dòng vốn ETF spot đóng vai trò lực mua đối trọng, dù tốc độ giải ngân đang có sự phân hóa. *bình luận* Trong ngắn hạn, cán cân cung – cầu của *Ethereum(ETH)* có khả năng tiếp tục dao động giữa hai cực: quỹ nắm giữ lớn bán ra theo lộ trình và các tổ chức gia tăng tích lũy, khiến biến động giá ETH chịu ảnh hưởng rõ rệt từ bước đi của các “tay chơi lớn” này.