Grayscale đổ trọng tâm vào hạ tầng, DeFi và AI+crypto trong danh mục quý 2/2026

Grayscale Investments vừa công bố danh sách *“검토대상 자산”* cho quý 2 năm 2026, cho thấy dòng tiền tổ chức đang dịch chuyển mạnh sang *“인프라”*, *“디파이”* và *“AI+크립토”*. Danh sách này không chỉ đơn thuần là gợi ý mã đầu tư, mà còn được giới phân tích xem như “bản đồ” kể lại các câu chuyện dài hạn mà thị trường đang đặt cược.

Theo một số trang tin trong ngành tổng hợp ngày 24 (giờ địa phương), danh sách mới của Grayscale bao gồm nhiều tài sản hạ tầng chuỗi khối như Mantle(MNT), Ton(TON), Tron(TRX), Tezos(XTZ). Bên cạnh đó là loạt dự án *“디파이”* như Ethena(ENA), Hyperliquid, Morpho(MORPHO), Pendle(PENDLE), cùng nhóm tài sản *“AI+크립토”* như Worldcoin(WLD), Grass(GRASS), Kaito(KAITO). Đáng chú ý, cả các dự án còn rất sớm như megaETH, Nous Research, Poseidon cũng được đưa vào diện xem xét, cho thấy tổ chức đang chủ động chọn lọc những mảng còn nhiều dư địa tăng trưởng thay vì chỉ bám theo các tên tuổi lớn đã bão hòa.

Danh mục quý 2/2026 cho thấy hạ tầng và *“디파이”* đang là hai trụ cột chính trong chiến lược của Grayscale. Nhóm nền tảng hợp đồng thông minh và cơ sở hạ tầng như Tron(TRX), Ton(TON), Celo(CELO) được đánh giá cao nhờ vai trò làm “đường ống” cho thanh toán, phát hành stablecoin và ứng dụng on-chain. Việc ưu tiên các mạng lưới có khả năng mở rộng và có chỗ đứng trong thanh toán xuyên biên giới, chuyển tiền chi phí rẻ được xem là phù hợp với tiêu chí của dòng vốn tổ chức: giảm rủi ro, tăng khả năng sử dụng thực tế, thay vì chạy theo các xu hướng ngắn hạn.

Ở mảng *“디파이”*, sự xuất hiện của Ethena(ENA), Hyperliquid, Morpho, Pendle cho thấy khẩu vị của tổ chức cũng đã thay đổi. Thay vì tập trung vào “farm lợi suất” thuần túy như thời kỳ bùng nổ DeFi 2020–2021, các dự án được nhắc tên lần này đều nhấn mạnh vào cấu trúc lợi nhuận bền vững hơn, tối ưu hiệu quả giao dịch và phân bổ vốn. Một số giao thức hướng đến mô hình “giống ngân hàng đầu tư on-chain”, cung cấp sản phẩm phái sinh, tái thế chấp, hoặc tối ưu lãi suất theo rủi ro. *bình luận* Việc Grayscale đưa những tên tuổi này vào danh sách theo dõi cho thấy họ coi *“디파이”* như một lớp hạ tầng tài chính mới, chứ không chỉ là sân chơi đầu cơ.*

Xu hướng *“AI+크립토”* cũng là điểm nhấn rõ rệt trong danh sách quý này. Grayscale đưa vào nhiều cái tên gắn với AI như ROBO, FLOCK, Grass(GRASS), Kaito(KAITO), KITE, VVV(Valereve), Virtual(VIRTUAL), Worldcoin(WLD). Điểm chung của các dự án này là nằm ở giao điểm giữa dữ liệu, danh tính số và năng lực tính toán: từ hạ tầng thu thập – chia sẻ dữ liệu cho mô hình AI, đến các mạng tính toán phi tập trung cho phép thuê – cho thuê tài nguyên GPU, hay các giải pháp xác thực danh tính con người trên môi trường số. *bình luận* Trong bối cảnh nhu cầu AI tăng vọt nhưng nguồn lực tính toán tập trung vào vài “ông lớn” công nghệ, thị trường đang xem *“AI+크립토”* như một cách phân tán quyền lực dữ liệu và sức mạnh tính toán, đồng thời tạo mô hình chia sẻ doanh thu minh bạch hơn.*

Ngoài các tài sản mang tính “câu chuyện tăng trưởng”, danh mục kiểm tra của Grayscale còn nhắc đến nhóm tài sản hạ tầng có tính ứng dụng cao như Geod(GEOD), Helium(HNT), Jito(JTO), LayerZero(ZRO), W. Các dự án này tập trung vào dữ liệu, kết nối mạng không dây, thanh khoản cross-chain và giao thức liên chuỗi. Điều này củng cố nhận định rằng tiêu chí “*thực sự được sử dụng để làm gì*” đang trở lại thành thước đo quan trọng. *bình luận* Với tổ chức, một token gắn liền với khối lượng giao dịch on-chain ổn định, lưu lượng người dùng thực và quan hệ đối tác doanh nghiệp thường được ưu tiên hơn những tài sản chỉ nổi lên vì xu hướng ngắn hạn.*

Yếu tố vĩ mô cũng là biến số không thể bỏ qua. Tỷ giá won Hàn Quốc – đô la Mỹ quanh mức 1.489,60 won/USD cho thấy đồng đô la vẫn rất mạnh, kéo theo biến động trên thị trường *“크립토”* toàn cầu có thể tác động trực tiếp đến tâm lý nhà đầu tư tại các thị trường mới nổi. Tuy vậy, lựa chọn của Grayscale trong quý 2/2026 cho thấy tổ chức không đặt trọng tâm vào biến động giá ngắn hạn mà hướng tới các mảng có khả năng tích lũy nhu cầu thực: *“인프라”* chuỗi khối, *“디파이”* như hạ tầng tài chính mới, và câu chuyện *“AI+크립토”* gắn với dữ liệu, danh tính và năng lực tính toán.

*bình luận* Việc danh mục “검토대상 자산” nghiêng mạnh về hạ tầng, ứng dụng có dòng tiền và các chủ đề gắn với tăng trưởng công nghệ dài hạn cho thấy trung tâm của thị trường đang dịch chuyển. Thay vì tập trung vào meme coin hay các đợt bùng nổ nhất thời, dòng vốn tổ chức có xu hướng kiên trì với những mảng có tiềm năng trở thành lớp hạ tầng số không thể thiếu trong 5–10 năm tới. Đây có thể là tín hiệu quan trọng cho nhà đầu tư cá nhân đang tìm kiếm các trục tăng trưởng bền vững hơn trong chu kỳ *“크립토”* tiếp theo.*