Hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin(BTC) thấp hơn giá giao ngay 156 giờ, OI tăng 22.000 BTC

Giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin (BTC) duy trì thấp hơn giá giao ngay trong 156 giờ liên tiếp.

Axel Adler Jr., nhà phân tích tại CryptoQuant, cho biết trong bài đăng ngày 12 rằng mức giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu thấp hơn giá giao ngay 0,047% trong 24 giờ gần nhất. Ông nhận định mức chiết khấu đã nới rộng kể từ ngày 6, cho thấy áp lực bán trên thị trường hợp đồng tương lai.

Con số 156 giờ thể hiện thời gian giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay. Trong khi đó, mức chiết khấu 0,047% là độ chênh lệch giá trong 24 giờ gần nhất; hai chỉ số có khoảng thời gian thống kê khác nhau.

Chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay được gọi là basis. Basis âm nghĩa là giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là sản phẩm phái sinh không có ngày đáo hạn. Nhà đầu tư giao dịch hợp đồng theo biến động giá mà không cần trực tiếp nắm giữ tài sản cơ sở.

Do không có ngày đáo hạn, giá hợp đồng có thể lệch khỏi giá giao ngay. Thị trường dùng khoản funding để điều chỉnh, giúp giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu bám sát giá giao ngay.

Khi giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu cao hơn giá giao ngay, người nắm giữ vị thế long trả khoản funding cho người nắm giữ vị thế short. Khi giá thấp hơn, chiều thanh toán đảo ngược và vị thế short trả cho vị thế long. TokenPost từng giải thích cơ chế thanh toán funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.

Khối lượng hợp đồng mở (OI) là quy mô các hợp đồng tương lai chưa được tất toán. Chỉ số này khác với khối lượng giao dịch, vốn thống kê tổng số hợp đồng được khớp trong một khoảng thời gian.

OI tăng nghĩa là số hợp đồng còn mở tăng. Mỗi hợp đồng đều có một vị thế mua và một vị thế bán, vì vậy chỉ riêng mức tăng OI không cho biết bên nào đang chiếm ưu thế.

OI tăng 22.000 BTC trong tuần gần nhất, lên 367.400 BTC. Mức tăng trong tuần này được xếp vào nhóm mạnh nhất kể từ tháng 8.

Adler nhận định basis suy yếu cùng với OI tăng có thể khiến thị trường dễ chịu rủi ro giảm đòn bẩy bắt buộc hơn. Điều này không có nghĩa là các vị thế đã bị thanh lý bắt buộc; đây là đánh giá về khả năng rủi ro tăng lên.

Giảm đòn bẩy bắt buộc là tình trạng các vị thế sử dụng đòn bẩy bị đóng cưỡng bức, khiến quy mô phụ thuộc vào vốn vay giảm xuống.

Adler cho biết OI giảm là dấu hiệu đòn bẩy đang đi xuống.