Morgan Stanley(MS) chuẩn bị niêm yết ETF Bitcoin(BTC) giao ngay phí 0,14% trên sàn NYSE Arca, châm ngòi cuộc đua phí mới giữa các quỹ ETF Bitcoin

Theo Bloomberg đưa tin ngày 7 tháng 4 (giờ địa phương), Morgan Stanley(MS) chuẩn bị niêm yết quỹ hoán đổi danh mục **từ Bitcoin(BTC)** giao ngay trên sàn NYSE Arca vào ngày 8 tháng 4, với mức phí được đánh giá là thấp nhất thị trường hiện tại. Động thái này được kỳ vọng sẽ kích hoạt một vòng cạnh tranh phí mới giữa các quỹ ETF Bitcoin, đồng thời mở rộng đáng kể cánh cửa tiếp cận của dòng vốn tổ chức vào thị trường **từ Bitcoin(BTC)**.

Theo Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas dẫn thông báo từ sàn, lịch niêm yết đã được ấn định, trong khi Isabel Lee trước đó cũng nhận định “khả năng cao ETF sẽ ra mắt trong tuần này”.

Sản phẩm ETF mới của Morgan Stanley áp dụng tổng phí thường niên ở mức chỉ 0,14%/năm, thấp hơn cả quỹ Grayscale Bitcoin Mini Trust (0,15%) và rẻ hơn đáng kể so với BlackRock IBIT(0,25%). Balchunas mô tả đây là “mức giá gây bất ngờ”, cho rằng cấu trúc chi phí này giúp khoảng 16.000 cố vấn tài chính của Morgan Stanley dễ dàng phân bổ **từ Bitcoin(BTC)** cho khách hàng mà không quá lo ngại về gánh nặng phí.

Theo hồ sơ gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) hồi tháng 1, Morgan Stanley – ngân hàng đầu tư lớn tại Wall Street đang quản lý khoảng 9.000 tỷ USD tài sản – đã đồng thời nộp đơn xin phê duyệt ETF giao ngay cho **từ Bitcoin(BTC)** và **từ Solana(SOL)**. Thời điểm đó, giới phân tích đánh giá bước đi này không chỉ củng cố “tính hợp pháp trong khuôn khổ tài chính truyền thống” của **từ Bitcoin(BTC)**, mà còn tạo sức ép cạnh tranh về phí lên các nhà phát hành ETF hiện có.

Dữ liệu dòng vốn gần đây đang củng cố nhận định đó. Tính đến ngày 6 tháng 4, các quỹ ETF **từ Bitcoin(BTC)** giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào đạt khoảng 471,32 triệu USD (tương đương gần 7.075 tỷ đồng) chỉ trong một ngày, mức cao nhất kể từ tháng 2. Sau giai đoạn chững lại hồi đầu năm 2026, dòng vốn vào sản phẩm ETF **từ Bitcoin(BTC)** đang cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ rệt.

bình luận: Việc Morgan Stanley gia nhập thị trường ngay thời điểm dòng vốn quay lại có thể giúp ngân hàng này nhanh chóng chiếm thị phần, đặc biệt ở nhóm khách hàng tổ chức ưu tiên chi phí thấp và uy tín thương hiệu.

Hiện BlackRock IBIT vẫn dẫn đầu thị trường với tổng dòng vốn ròng tích lũy hơn 63 tỷ USD, củng cố vị thế thống trị trong mảng ETF **từ Bitcoin(BTC)**. Tổng dòng vốn ròng tích lũy của toàn bộ các quỹ ETF **từ Bitcoin(BTC)** giao ngay tại Mỹ đang ở khoảng 56,4 tỷ USD.

ETF “MSBT” của Morgan Stanley được xem là ETF **từ Bitcoin(BTC)** đầu tiên do một ngân hàng đầu tư lớn của Mỹ trực tiếp triển khai, mang ý nghĩa biểu tượng đối với quá trình “thể chế hóa” **từ Bitcoin(BTC)**. Tuy vậy, MSBT sẽ phải cạnh tranh trực diện với loạt tên tuổi lớn như BlackRock, Fidelity, VanEck, Franklin Templeton… vốn đã chiếm lĩnh thị trường ngay từ khi sản phẩm ETF giao ngay được chấp thuận.

bình luận: Lợi thế của Morgan Stanley nằm ở mạng lưới khách hàng giàu có và tổ chức, cùng đội ngũ cố vấn tài chính khổng lồ; nhưng để bứt lên trong bối cảnh BlackRock đang dẫn trước quá xa, ngân hàng này nhiều khả năng sẽ phải dựa mạnh vào chiến lược phí siêu thấp và gói giải pháp tài chính tích hợp.

Trên thị trường giao ngay, **từ Bitcoin(BTC)** hiện giao dịch quanh vùng 68.600 USD, thấp hơn khoảng 13% so với đầu năm. So với mức đỉnh lịch sử gần 126.000 USD thiết lập hồi tháng 10 năm ngoái, giá **từ Bitcoin(BTC)** vẫn đang thấp hơn hơn 45%.

Trong bối cảnh giá kém tích cực, sự xuất hiện của các ETF **từ Bitcoin(BTC)** chi phí thấp như MSBT được đánh giá có thể cải thiện khả năng tiếp cận của nhà đầu tư tổ chức, từ đó tác động tích cực lên cung – cầu trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, mức độ cạnh tranh gay gắt từ những quỹ dẫn đầu, cùng với biến động khó lường của thị trường tài sản số, khiến giới phân tích cho rằng tác động ngắn hạn đến giá **từ Bitcoin(BTC)** có thể không quá rõ rệt.

bình luận: Về dài hạn, nếu xu hướng phí ngày càng giảm tiếp tục diễn ra, ETF **từ Bitcoin(BTC)** rất có thể trở thành kênh tiếp cận tiêu chuẩn cho nhà đầu tư truyền thống, đẩy nhanh quá trình **từ Bitcoin(BTC)** được tích hợp sâu vào hệ thống tài chính toàn cầu.