Bitcoin(BTC) áp sát đỉnh lịch sử, dòng tiền tổ chức tăng mạnh nhưng rủi ro điều chỉnh vẫn hiển hiện

Thị trường tiền số đang nóng lên khi Bitcoin(BTC) tiến sát đến mức giá cao nhất lịch sử. Theo CryptoQuant và Glassnode, dù xu hướng tăng vẫn hiện diện, những dấu hiệu bất ổn về tâm lý nhà đầu tư và giao dịch phái sinh đang làm dấy lên lo ngại về khả năng điều chỉnh mạnh bất ngờ.

Bitcoin sát đỉnh lịch sử, nhưng biến động thấp gây tranh cãi

Theo Glassnode công bố ngày 12 (giờ địa phương), giá Bitcoin(BTC) hiện giao dịch quanh mức 109.500 đô la Mỹ (tương đương khoảng 1,52 tỷ đồng), chỉ thấp hơn 2% so với đỉnh cao kỷ lục 111.800 đô la được ghi nhận ba tuần trước đó. Dù nhìn bề ngoài là một xu hướng tăng, nhiều chuyên gia nhận định thị trường đang bước vào giai đoạn giằng co với biến động suy giảm và sự lệch pha giữa cung cầu.

Dữ liệu on-chain từ Glassnode cho thấy đợt giảm mạnh 9% xuống mức 104.000 đô la trước đó đã khiến chỉ số “Sợ hãi và Tham lam” rơi vào vùng sợ hãi. Tuy vậy, dòng vốn rút ra vẫn tương đối nhỏ, với khối lượng lỗ thực hiện chỉ khoảng 200 triệu đô la Mỹ (tức khoảng 2.780 tỷ đồng). Bình luận: Điều này cho thấy lực cầu thị trường vẫn giữ được sự vững vàng trong bối cảnh điều chỉnh ngắn hạn.

Tuy nhiên, một tín hiệu đáng lưu ý là sự gia tăng hoạt động chốt lời từ các nhà đầu tư dài hạn (LTH). Theo Glassnode, tổng lợi nhuận hiện thực trong một ngày từng đạt tới 930 triệu đô la Mỹ (hơn 12,9 nghìn tỷ đồng), một con số thường chỉ xuất hiện trong các giai đoạn thị trường quá nóng. Dù vậy, tỷ lệ nắm giữ của nhóm nhà đầu tư này lại gia tăng, chủ yếu nhờ sự đóng góp từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ và dòng vốn từ tổ chức lớn.

Cụ thể, chỉ trong hai ngày trước đó, 6 trong số 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận lượng vốn ròng vào đạt khoảng 386,2 triệu đô la Mỹ (xấp xỉ 5.372 tỷ đồng). Điều này cho thấy niềm tin dài hạn vào đà tăng của Bitcoin đang tiếp tục được củng cố.

Dòng vốn từ Mỹ dẫn dắt xu hướng

Các chỉ số phân tích thị trường cũng đang phản ánh lại nhịp phục hồi. Dữ liệu từ CryptoQuant cho biết chỉ số “phần bù Coinbase” – vốn đo lường mức độ mua vào từ nhà đầu tư tổ chức Mỹ – đã đạt mức cao nhất trong ba tháng. Đồng thời, chênh lệch tích lũy khối lượng giao dịch (CVD) trong 90 ngày cũng lần đầu tiên đảo chiều tăng trong suốt 4 tháng qua.

Bình luận: Đây là tín hiệu cho thấy thị trường Mỹ đang trở lại vị thế chủ đạo trong xu thế mua vào tại các vùng giá cao.

Về mặt kỹ thuật, mức giá 97.600 đô la Mỹ (khoảng 1,35 tỷ đồng) được xác định là vùng mua trung bình của các nhà đầu tư ngắn hạn và đóng vai trò quan trọng như một ngưỡng hỗ trợ. Bên dưới đó, các ngưỡng trung bình động 200 ngày (95.400 đô la) và 111 ngày (92.900 đô la) cũng giúp củng cố xu hướng tăng hiện tại.

Ở chiều ngược lại, để có thể thiết lập đỉnh mới, Bitcoin cần phải vượt qua vùng kháng cự cao nhất lịch sử tại 111.814 đô la Mỹ. Nếu vượt thành công, khu vực quanh 115.400 đô la (khoảng 1,6 tỷ đồng) sẽ là vùng kháng cự tiếp theo. Ngoài ra, do phần lớn giao dịch on-chain tại các mức giá này rất thấp, nếu lực mua đủ mạnh, Bitcoin có thể chứng kiến một đợt tăng tốc mạnh bất ngờ.

Cảnh báo từ thị trường phái sinh: Đừng chủ quan

Dù vậy, Glassnode cảnh báo rằng thị trường quyền chọn đang có xu hướng định giá thấp rủi ro. Chỉ số biến động gần giá (At-The-Money Volatility) hiện đang ở mức khiêm tốn, cho thấy nhà đầu tư có thể đang đánh giá quá thấp những cú sốc có thể xảy ra. Điều này càng đáng chú ý trong bối cảnh lượng Bitcoin được mua ở mức giá cao không nhỏ, khiến phản ứng thị trường trở nên nhạy cảm hơn.

Tổng kết

Thị trường Bitcoin(BTC) đang tiến sát mức cao kỷ lục, được hỗ trợ bởi dòng tiền từ tổ chức, quỹ ETF và niềm tin của nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, sự suy giảm biến động, gia tăng chốt lời và định giá quyền chọn thấp đều là những chỉ dấu tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh. Do đó, nhà đầu tư cần thận trọng, nhất là trong giai đoạn thị trường đang chịu ảnh hưởng mạnh từ tâm lý hơn là yếu tố cơ bản.