Altcoin chuẩn bị bước vào mùa tăng giá mới, có thể vượt chu kỳ bùng nổ 2021?

Theo CoinDesk đưa tin ngày 3 tháng 4 (giờ địa phương), dù **“Bitcoin(BTC)”** vừa lập đỉnh cao nhất trong 2 năm qua, *“mùa altcoin”* vẫn chưa thực sự bắt đầu. Tuy vậy, nhiều nhà phân tích cho rằng chính bối cảnh **Bitcoin(BTC)** đang chiếm ưu thế lại có thể tạo tiền đề cho một đợt *“altcoin season”* tiếp theo mang tính bùng nổ hơn cả năm 2021.

Trong giai đoạn hiện tại, xu hướng thị trường xoay quanh **Bitcoin(BTC)** rất rõ rệt. Mức độ thống trị vốn hóa của **Bitcoin(BTC)** vẫn ở vùng cao, khiến dòng tiền dịch chuyển sang **altcoin** bị hạn chế và kéo dài thời gian chờ đợi một chu kỳ tăng giá mạnh như năm 2021. *bình luận* Điều này thường xảy ra ở đầu chu kỳ tăng: vốn hóa mới thường ưu tiên tài sản “an toàn” nhất trong thị trường crypto là **Bitcoin(BTC)**, sau đó mới luân chuyển sang **altcoin**.

Dù vậy, dữ liệu *on-chain* và phân tích kỹ thuật đang phát đi tín hiệu thay đổi. Chuyên gia phân tích crypto Mark Chadwick cho biết cặp chỉ số **ALT/BTC** đã khép lại 4 tháng liên tiếp trong sắc xanh, đồng thời hình thành mô hình “giao cắt mang tính xu hướng tăng” (bullish crossover). Theo ông, đây là dấu hiệu cho thấy **altcoin** đang dần lấy lại sức mạnh tương đối so với **Bitcoin(BTC)**.

Chadwick nhấn mạnh mô hình này từng xuất hiện ngay trước cú bùng nổ năm 2021 – giai đoạn được xem là một trong những *“mùa altcoin”* mạnh nhất lịch sử. Khi đó, các **altcoin** lớn như *“Cardano(ADA)”*, *“Polygon(MATIC)”*, *“Dogecoin(DOGE)”*… đều ghi nhận mức tăng từ vài lần đến hàng chục lần chỉ trong một chu kỳ.

Dựa trên các biến số hiện tại, Chadwick cho rằng đợt tăng trưởng lần này thậm chí *có khả năng vượt* năm 2021. Ông chỉ ra hai trụ cột chính: môi trường vĩ mô và khung khổ pháp lý. Về mặt vĩ mô, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nới lỏng thanh khoản, bơm thêm tiền vào hệ thống tài chính, thường đi kèm với xu hướng ưa thích tài sản rủi ro hơn. Điều này không chỉ thúc đẩy đà tăng của **Bitcoin(BTC)** mà còn tạo nền cho làn sóng đầu cơ và đầu tư vào **altcoin**.

Ở góc độ pháp lý, các dự luật như *“Clarity Act”* – phân định rõ tài sản mã hóa thuộc nhóm chứng khoán hay hàng hóa – được đánh giá sẽ giảm đáng kể mức độ bất định chính sách. Khi khung pháp lý dần sáng tỏ, các tổ chức tài chính và nhà đầu tư lớn được cho là sẽ mạnh dạn phân bổ vốn vào thị trường crypto, trong đó có cả **altcoin**. Cùng với đó, sau thời điểm Tổng thống Trump lên nắm quyền, giới phân tích nhận định Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) có xu hướng “thân thiện hơn với crypto”, góp phần hạ nhiệt rủi ro pháp lý từng đè nặng lên nhiều dự án.

Một động lực khác là tốc độ chấp nhận từ phía tổ chức tài chính truyền thống. Cơ quan cho vay thế chấp nhà ở Mỹ Fannie Mae gần đây đã công bố kế hoạch chấp nhận **Bitcoin(BTC)** làm tài sản thế chấp cho các khoản vay. Động thái này được hiểu như một bước tiến để tài sản mã hóa chính thức “đi vào” hệ thống tài chính truyền thống. Ở mảng thanh toán, Mastercard đang xây dựng hạ tầng thanh toán dựa trên blockchain, chuẩn bị cho việc mở rộng thanh toán bằng tiền mã hóa trong tương lai. *bình luận* Khi thanh toán bằng crypto trở nên phổ biến hơn, các token không chỉ dừng ở vai trò đầu cơ mà dần mang thêm giá trị sử dụng thực tế.

Không chỉ vậy, các sàn chứng khoán lớn như Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và Nasdaq cũng đang mở rộng danh mục sản phẩm liên quan đến tài sản mã hóa, từ quỹ ETF đến các công cụ phái sinh, giúp nhà đầu tư tổ chức dễ dàng tiếp cận thị trường hơn.

Trong bối cảnh thanh khoản nới lỏng, quy định dần rõ ràng và tốc độ chấp nhận của tổ chức được đẩy nhanh, Chadwick đánh giá thị trường đang hội tụ những yếu tố của một “môi trường hoàn hảo cho một chu kỳ tăng giá lịch sử”. Khi **Bitcoin(BTC)** duy trì xu hướng đi lên và dòng vốn bắt đầu luân chuyển, khả năng xuất hiện một *“altcoin season”* diện rộng được cho là khá cao. Nhiều dự báo cho rằng nếu kịch bản lịch sử lặp lại, mức biến động và tỷ suất lợi nhuận của **altcoin** trong chu kỳ tới có thể vượt cả năm 2021.

Tuy vậy, các nhà phân tích cũng lưu ý kỳ vọng về một *“mùa altcoin”* mang tính “lịch sử” vẫn phụ thuộc đáng kể vào diễn biến thanh khoản toàn cầu, chính sách của Fed và hướng đi của khung pháp lý trong thời gian tới. *bình luận* Nói cách khác, dù các chỉ báo dài hạn đang nghiêng về kịch bản tích cực cho **Bitcoin(BTC)** và **altcoin**, nhà đầu tư vẫn cần theo sát bức tranh vĩ mô và chính sách để điều chỉnh chiến lược phù hợp, thay vì chỉ dựa vào dữ liệu lịch sử và tâm lý FOMO.