Nhà đầu tư dài hạn hoảng loạn cắt lỗ, Bitcoin(BTC) tiến sát ‘ngã rẽ lớn’ chu kỳ giá

*Theo CryptoQuant đưa tin ngày 31 (giờ địa phương),* nhóm nhà đầu tư **“Bitcoin(BTC)”** *dài hạn* đang chấp nhận cắt lỗ và đẩy mạnh bán ra. Nhiều phân tích cho rằng đây là tín hiệu **“hoảng loạn”** lan rộng trên thị trường, đồng thời cũng có thể báo hiệu vùng đáy chu kỳ đang ở rất gần.

Trong báo cáo công bố ngày 31 (giờ địa phương), chuyên gia on-chain Crypto Dan cho biết chỉ báo dành cho nhà đầu tư dài hạn **“LTH-SOPR (Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio)”** đã rơi xuống dưới ngưỡng 1,0. Chỉ số này đo lường việc những người nắm giữ **“Bitcoin(BTC)”** trên 155 ngày đang bán ra trong trạng thái lãi hay lỗ: trên 1,0 là chốt lời, dưới 1,0 là chấp nhận bán cắt lỗ.

Crypto Dan nhấn mạnh việc nhà đầu tư dài hạn bán lỗ mang ý nghĩa lớn hơn nhiều so với nhóm lướt sóng ngắn hạn. Thông thường, nhà đầu tư dài hạn ít bị dao động bởi biến động giá. Khi chính nhóm này cũng sẵn sàng chịu lỗ để thoát hàng, đó thường là dấu hiệu **“nỗi sợ cực độ”** đã bao trùm toàn bộ thị trường.

Ông xem đây là giai đoạn **“bước cuối của nỗi sợ”**. Lịch sử các chu kỳ trước cho thấy, mỗi khi **“Bitcoin(BTC)”** rơi vào trạng thái tương tự, lực bán dần cạn kiệt, thị trường hoặc hình thành đáy, hoặc tiến rất gần vùng đáy dài hạn, trước khi bước vào pha tích lũy hay hồi phục.

*bình luận* Việc **“Bitcoin(BTC)”** bước vào vùng mà nhà đầu tư dài hạn chấp nhận lỗ để thoát hàng thường trùng với các giai đoạn “ai cũng bi quan”, nhưng lại là nơi nhiều tổ chức âm thầm tích lũy. Tuy nhiên, việc coi đây là “đáy tuyệt đối” luôn tiềm ẩn rủi ro, vì tâm lý có thể tệ hơn kỳ vọng.

Song song với đó, hành vi của nhóm nhà đầu tư lớn (thường được gọi là “cá voi”) cũng đang có sự thay đổi. Theo nhà phân tích on-chain Darkfost, áp lực bán ra từ các ví cá voi trên sàn Binance đã giảm đáng kể trong thời gian gần đây.

Đầu năm nay, khi **“Bitcoin(BTC)”** tiến sát mốc 60.000 đô la Mỹ (khoảng 90,54 triệu đồng), các địa chỉ ví lớn bắt đầu ồ ạt chuyển coin lên sàn để chuẩn bị bán. Riêng ngày 4 tháng 2, hơn 11.000 BTC đã chảy vào Binance chỉ trong một ngày, khiến áp lực cung tăng vọt. Hệ quả là đường trung bình động 30 ngày của lượng BTC nạp sàn mỗi ngày từ khoảng 1.000 BTC đã dựng đứng lên vùng 4.000 BTC.

Hiện tại, con số này đã giảm về quanh 1.600 BTC mỗi ngày. Darkfost đánh giá diễn biến trên cho thấy nhóm nhà đầu tư lớn đã tạm dừng bán mạnh, chuyển sang trạng thái “đứng ngoài quan sát” thay vì tiếp tục xả hàng bằng mọi giá.

*bình luận* Cá voi giảm bán không có nghĩa là họ lập tức quay sang mua ròng, nhưng việc nguồn cung lớn không còn ồ ạt lên sàn thường giúp thị trường bớt áp lực trong ngắn hạn, tạo điều kiện cho giá tìm điểm cân bằng mới.

Ở góc độ kỹ thuật, một số nhà phân tích cho rằng **“Bitcoin(BTC)”** đang xuất hiện nhiều tín hiệu liên quan đến vùng đáy. Nhà phân tích Ali Martinez cho biết, trên khung biểu đồ 3 ngày của **“Bitcoin(BTC)”**, mô hình giao cắt giữa đường trung bình động đơn giản 50 ngày (SMA 50) và 200 ngày (SMA 200) đã lặp lại cấu trúc từng ghi nhận ở các vùng đáy chu kỳ các năm 2014, 2018 và 2022.

Trong chu kỳ hiện tại, giao cắt này xuất hiện ngày 27 tháng 2. Dựa trên dữ liệu lịch sử, Martinez cho rằng từ vùng giá hiện tại, **“Bitcoin(BTC)”** có thể trải qua nhịp giảm sâu khoảng 40–50%, qua đó hình thành vùng tích lũy chính quanh mốc 40.000 đô la Mỹ (khoảng 60,36 triệu đồng). Trong kịch bản bi quan hơn, giá có thể còn trượt về vùng 30.000 đô la Mỹ (khoảng 45,27 triệu đồng).

Trái lại, nhà phân tích on-chain Willy Woo lại đưa ra vùng đáy cao hơn, dựa theo mô hình CVDD Floor. Theo ước tính của ông, khoảng giá 46.000–54.000 đô la Mỹ (tương đương 69,39–81,48 triệu đồng) mới là vùng sàn tiềm năng trong chu kỳ này, nếu mô hình tiếp tục giữ được độ chính xác như các giai đoạn trước.

Trader Doctor Profit thì đưa ra vùng dự kiến rộng hơn, từ 35.000 đến 45.000 đô la Mỹ, cho rằng đây có thể là khoảng giá mà lực mua dài hạn sẽ xuất hiện mạnh mẽ. Dù vậy, ông cũng không loại trừ một kịch bản khó chịu hơn cho phe bán: **“Bitcoin(BTC)”** có thể bật tăng trước lên vùng 79.000–84.000 đô la Mỹ rồi mới quay đầu điều chỉnh sâu, tạo thành một đợt phân phối đỉnh trước khi bước vào nhịp giảm thực sự.

Thị trường **“Bitcoin(BTC)”** hiện đang đứng giữa ranh giới mong manh giữa **“nỗi sợ”** và **“cơ hội”**. Một bên là làn sóng cắt lỗ đến từ nhà đầu tư dài hạn, bên còn lại là việc cá voi giảm tốc độ bán ra và chờ thời. Nhiều phân tích cho rằng những yếu tố này đang tạo nên một “ngã rẽ lớn” cho xu hướng sắp tới của **“Bitcoin(BTC)”**, khi chỉ cần thêm một cú hích về tâm lý hoặc dòng tiền, thị trường có thể nhanh chóng chọn hướng đi mới – hoặc hình thành đáy bền vững, hoặc tiếp tục một nhịp giảm sâu hơn trước khi phục hồi.