Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Theo CoinDesk đưa tin ngày 28 (giờ địa phương), tâm lý nhà đầu tư trên thị trường quyền chọn **“Bitcoin(BTC)”** đang nguội lạnh rõ rệt. Nhiều nhà giao dịch tăng mạnh đặt cược vào kịch bản giá Bitcoin(BTC) sẽ nằm dưới mốc **“66.000 đô la”** từ nay đến cuối tháng 4, khiến rủi ro *giảm giá* được thị trường ưu tiên hơn so với kịch bản phục hồi.
Theo dữ liệu phái sinh, chỉ số “delta skew 30 ngày” của quyền chọn **“Bitcoin(BTC)”** đã leo lên mức 15% vào ngày 28. Con số này phản ánh nhu cầu mua quyền chọn bán (put option) phòng hộ rủi ro giảm giá tăng đột biến. Thông thường, chỉ báo này dao động trong vùng -6% đến 6%. Khi chỉ số vọt lên vùng dương cao như hiện tại, điều đó cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả “phí bảo hiểm” lớn hơn để bảo vệ danh mục trước nguy cơ Bitcoin(BTC) tiếp tục suy yếu.
Sàn phái sinh Deribit cho biết, quyền chọn bán đáo hạn ngày 24 tháng 4 với giá thực hiện 66.000 đô la đang được giao dịch quanh mức 0,0580 BTC, tương đương khoảng 3.786 đô la (khoảng 5,71 triệu won). Mức giá này hàm ý thị trường đang định giá xác suất khoảng 50% cho kịch bản Bitcoin(BTC) duy trì dưới mốc **“66.000 đô la”** vào thời điểm đáo hạn.
Tâm lý bi quan trên thị trường quyền chọn được thổi bùng sau cú sụt mạnh của thị trường giao ngay. Trong vòng 24 giờ, giá Bitcoin(BTC) lao dốc từ vùng 71.300 đô la xuống 65.500 đô la, tương đương mức giảm khoảng 7,5%. Cú giảm sâu này kéo theo khoảng 200 triệu đô la (khoảng 301,8 tỷ won) vị thế mua dùng đòn bẩy bị buộc phải thanh lý.
Cùng lúc đó, thị trường đang tiến gần tới kỳ đáo hạn quyền chọn quy mô lớn trị giá khoảng 18,5 tỷ đô la trong tháng. Phần lớn quyền chọn mua (call option) đã gần như mất sạch giá trị khi giá Bitcoin(BTC) không duy trì được vùng giá cao. Quyền kiểm soát thị trường nghiêng hẳn về phe giảm giá. Giá trị các hợp đồng quyền chọn bán với giá thực hiện từ 69.000 đô la trở lên đã vượt 2 tỷ đô la, trong khi khoảng 95% quyền chọn mua hiện gần như không còn ý nghĩa thực tế.
Một phần áp lực bán đến từ hoạt động “dọn dẹp vị thế” trước cuối tuần trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang. Nhiều nhà đầu tư được cho là đã chủ động giảm mức độ tiếp xúc với **“Bitcoin(BTC)”**, tương tự cách họ thu hẹp rủi ro trên các tài sản rủi ro khác khi biến động bên ngoài gia tăng.
Đáng chú ý, nhịp giảm của **“Bitcoin(BTC)”** không chỉ bắt nguồn từ các yếu tố nội bộ trong thị trường tiền mã hóa. Cùng ngày, giá dầu thô Tây Texas (WTI) đã chạm ngưỡng 100 đô la mỗi thùng. Giới phân tích cho rằng căng thẳng ở Trung Đông cùng triển vọng Mỹ chi thêm tối đa 200 tỷ đô la cho ngân sách quân sự là những yếu tố chính đẩy giá dầu đi lên.
Giá năng lượng tăng làm dấy lên nỗi lo lạm phát quay trở lại, khiến dòng tiền dịch chuyển sang tài sản an toàn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 5 năm tăng nhanh từ 3,70% lên khoảng 4% chỉ trong ba tuần. Chỉ số S&P 500 cũng trượt xuống vùng thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2025, phản ánh tâm lý dè chừng rủi ro trên diện rộng.
bình luận: Các yếu tố vĩ mô như dầu ở vùng 100 đô la, lợi suất trái phiếu tăng và chi tiêu quân sự gia tăng thường gây áp lực “kép” lên tài sản rủi ro: chi phí vốn tăng, trong khi khẩu vị rủi ro giảm. Điều này khiến **“Bitcoin(BTC)”** mất đi phần nào câu chuyện “vàng kỹ thuật số” trong ngắn hạn, khi nhà đầu tư ưu tiên trái phiếu và tiền mặt.
Từ đầu năm đến nay, hiệu suất của **“Bitcoin(BTC)”** đang kém hơn chỉ số S&P 500 khoảng 20%. Diễn biến này cho thấy diễn biến giá Bitcoin(BTC) không thể giải thích hoàn toàn bằng bối cảnh vĩ mô, mà còn chịu tác động từ kỳ vọng chính sách, dòng tiền ETF và hoạt động đòn bẩy trên thị trường phái sinh.
Tuy vậy, thị trường quyền chọn hiện lại cho tín hiệu khá rõ ràng. Trong tháng 4, xác suất **“Bitcoin(BTC)”** tiếp tục điều chỉnh đang được giới giao dịch đánh giá cao hơn so với kịch bản bứt phá lên vùng giá mới. Gánh nặng từ môi trường vĩ mô, kỳ vọng chính sách bớt tích cực và tâm lý né rủi ro cuối tuần đang cộng hưởng, tạo nên lực ép giảm giá chủ đạo.
bình luận: Điểm then chốt trong ngắn hạn là mốc **“66.000 đô la”**. Nếu không được giữ vững, cấu trúc quyền chọn hiện tại có thể khiến đà giảm bị khuếch đại do dòng tiền phòng hộ và thanh lý đòn bẩy. Ngược lại, nếu **“Bitcoin(BTC)”** trụ được trên vùng này khi các dữ liệu vĩ mô và địa chính trị bớt căng thẳng, tâm lý thị trường có thể đảo chiều nhanh chóng.
Xét tổng thể, diễn biến quanh ngưỡng **“66.000 đô la”** của **“Bitcoin(BTC)”** dường như đang phụ thuộc nhiều hơn vào chính sách của Mỹ và cục diện Trung Đông, hơn là các yếu tố nội tại của thị trường tiền mã hóa. Nhà đầu tư vì thế được khuyến nghị theo dõi sát diễn biến lạm phát, lãi suất và tin tức địa chính trị khi đánh giá triển vọng ngắn hạn của Bitcoin(BTC).
Bình luận 0