Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
**손실·규제·경쟁 못 버틴 단고, 퍼프 DEX 접고 8월 13일 네트워크 종료**
Theo X đăng ngày 25 (giờ địa phương), dự án blockchain lớp 1 단고(Dango) thông báo sẽ dừng hoàn toàn hoạt động. Sàn giao dịch vĩnh cửu phi tập trung (perpetual DEX) của dự án sẽ ngừng giao dịch trong tuần này, và mạng lưới 단고 sẽ **“chính thức đóng cửa vào ngày 13 tháng 8”**.
Đội ngũ 단고 cho biết, dù đã “nỗ lực hết sức”, họ kết luận rằng không còn con đường khả thi để đạt được “thành công thương mại bền vững”. Nhà sáng lập Larry Liu giải thích thêm, việc thiếu hụt nguồn vốn, các rào cản pháp lý làm chậm tăng trưởng, tình trạng nhân sự rời bỏ dự án và môi trường thị trường xấu đi đã cùng lúc tạo áp lực khiến họ phải quyết định rút lui.
“bình luận: Diễn biến này cho thấy với các dự án **“tiền mã hóa”** quy mô nhỏ, chỉ riêng yếu tố công nghệ tốt là chưa đủ. Yêu cầu về vốn, pháp lý và nhân sự ngày càng cao đang khiến nhiều dự án không trụ nổi trong chu kỳ thị trường hiện tại.”
---
**Ra mắt 3 tháng đã dính hack, dòng tiền rút mạnh khỏi 단고**
단고 từng gây chú ý khi huy động thành công 3,6 triệu USD vòng seed vào năm ngoái, với sự dẫn dắt của quỹ đầu tư mạo hiểm 해크 VC và 레믹스캡. Tháng 1 năm nay, dự án chính thức công bố mainnet, sau đó đến tháng 4 tung ra sàn perpetual DEX mang thương hiệu Puff DEX.
Tuy nhiên, chỉ vài ngày sau khi ra mắt Puff DEX, 단고 đã bị khai thác lỗ hổng bảo mật với thiệt hại khoảng 410.000 USD. Tin tặc sau đó chấp nhận tham gia chương trình “bug bounty”, trả lại số tiền đã chiếm đoạt, nhưng niềm tin thị trường đối với Puff DEX và mạng lưới 단고 gần như không thể phục hồi.
Theo dữ liệu từ DeFiLlama, tổng giá trị tài sản khóa (TVL) trên 단고 từng đạt đỉnh khoảng 4,5 triệu USD vào đầu tháng 5. Kể từ đó, TVL lao dốc và chỉ còn quanh mức 1,6 triệu USD ngay trước khi thông báo đóng mạng được công bố. Điều này cho thấy dự án không thể mở rộng thanh khoản và tệp người dùng như kỳ vọng ban đầu, bất chấp bối cảnh mảng **“DeFi”** và **“tiền mã hóa”** vẫn thu hút dòng vốn ở các hệ khác.
“bình luận: Với các blockchain lớp 1 mới, TVL là chỉ báo sống còn. Khi niềm tin bị tổn thương do sự cố bảo mật, việc kéo lại thanh khoản trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt gần như là nhiệm vụ bất khả thi.”
---
**Thanh khoản dồn về Hyperliquid, DEX vĩnh cửu vừa và nhỏ ngày càng “khó thở”**
Trong mảng DEX phái sinh vĩnh cửu, thị trường đang tái cấu trúc mạnh theo hướng tập trung vốn về các nền tảng dẫn đầu. Số liệu DeFiLlama cho thấy, tính đến thứ Bảy gần nhất, Hyperliquid ghi nhận open interest (OI – tổng giá trị vị thế đang mở) vượt 11 tỷ USD, chiếm ưu thế vượt trội trong phân khúc perpetual on-chain.
Ngoài Hyperliquid, chỉ có một vài nền tảng như Aster hay Variational duy trì được OI trên 1 tỷ USD. Trong khi đó, open interest của 단고 chỉ quanh mức 391.000 USD, thấp hơn hàng chục lần so với nhóm dẫn đầu và thiếu sức hút với cả nhà giao dịch lẫn nhà cung cấp thanh khoản.
Trong báo cáo ngành quý 2 công bố ngày 1 tháng 7 (giờ địa phương), CoinGecko cho biết Hyperliquid đã vươn lên trở thành sàn giao dịch phái sinh vĩnh cửu lớn thứ hai toàn cầu, chỉ xếp sau Binance về khối lượng. Điều này đồng nghĩa thanh khoản và khối lượng giao dịch đang bị “hút” về một số ít nền tảng top đầu.
“bình luận: Khi phí giao dịch và phần thưởng staking tập trung vào vài ông lớn như Hyperliquid, cơ hội để các DEX vĩnh cửu tầm trung kiếm đủ doanh thu duy trì đội ngũ, phát triển sản phẩm, tuân thủ pháp lý là rất thấp. 단고 chỉ là một trong những nạn nhân bị bỏ lại phía sau.”
---
**Làn sóng đóng cửa trong tháng 7, tín hiệu rõ ràng của xu hướng “phân hóa cực đoan”**
Việc 단고 tuyên bố đóng cửa mạng trong tháng 8 nối dài chuỗi dự án **“tiền mã hóa”** và nền tảng giao dịch phải rời cuộc chơi chỉ trong tháng 7. Sàn phái sinh kỳ cựu BitMEX – một biểu tượng suốt 11 năm – cũng đã thông báo sẽ chấm dứt hoạt động. Bên cạnh đó, aggregator DEX Odos Protocol và sàn perpetual DEX Satori Finance cũng lần lượt gia nhập “danh sách dừng cuộc chơi”.
Giới phân tích trong ngành cho rằng hai xu hướng đang diễn ra song song:
- Thanh khoản và khối lượng giao dịch tiếp tục dịch chuyển về các sàn top đầu, cả CEX lẫn DEX.
- Chi phí tuân thủ quy định – từ pháp lý, kiểm toán, đến bảo mật – tăng mạnh, khiến mô hình kinh doanh của các nền tảng tầm trung ngày càng khó khả thi.
Trong bối cảnh đó, việc 단고 rút lui không chỉ đơn thuần là thất bại riêng lẻ của một blockchain lớp 1 hay một dự án perpetual DEX. Đây còn là ví dụ điển hình cho thấy thị trường DEX phái sinh đang bước vào giai đoạn cạnh tranh khốc liệt, nơi mô hình “winner-takes-all” (kẻ thắng lấy gần hết) dần trở thành chuẩn mới của hạ tầng **“tiền mã hóa”** toàn cầu.
“bình luận: Các nhà đầu tư và người dùng DeFi cần lưu ý xu hướng phân hóa này khi lựa chọn nền tảng. Cơ hội lợi nhuận cao ở dự án mới đi kèm rủi ro tồn tại rất lớn, trong khi các nền tảng lớn lại đối mặt áp lực pháp lý ngày càng nặng. Ngành **“tiền mã hóa”** đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm rộng sang giai đoạn sàng lọc khắc nghiệt hơn bao giờ hết.”
Bình luận 0