Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Bitcoin(BTC) bật tăng cùng chứng khoán Mỹ khi giá dầu hạ nhiệt, thị trường *tiền mã hóa* thể hiện độ “chịu đòn” đáng kể trước căng thẳng địa chính trị. Theo CoinDesk đưa tin ngày 25 (giờ địa phương), Bitcoin(BTC) đã tăng khoảng 1,2% sau mốc 0h UTC, trong khi hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 cũng đi lên hơn 1%, cho thấy tâm lý với *tài sản rủi ro* đang phục hồi đồng loạt.
Động lực ngay lập tức đến từ đà giảm của giá dầu, khi dầu thô quốc tế lùi về dưới mốc 100 USD/thùng (khoảng 150.000 đồng). Trước đó một ngày, Tổng thống Trump tuyên bố đã đề xuất “kế hoạch 15 điểm” để chấm dứt chiến tranh với Iran, phát đi tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị và nhanh chóng được thị trường “định giá” vào giá tài sản. Tuy vậy, chính quyền Iran gọi phát biểu của Trump là “tin giả”, khiến giới phân tích cho rằng còn quá sớm để kỳ vọng xung đột được giải quyết ổn thỏa.
*bình luận* Diễn biến trái chiều giữa phát biểu của Trump và phản ứng cứng rắn từ Iran cho thấy rủi ro địa chính trị vẫn tiềm ẩn. Điều này khiến bất kỳ nhịp hồi nào của *Bitcoin(BTC)* và *tiền mã hóa* cũng có thể dễ dàng đảo chiều nếu căng thẳng leo thang trở lại.
Dù vậy, nhiều chuyên gia nhận định thị trường *tiền mã hóa* đã thể hiện *độ phục hồi* đáng chú ý trong giai đoạn xung đột. Từ đầu tháng 2, Bitcoin(BTC) liên tục cho mức sinh lời vượt trội so với các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng và bạc, cho thấy dòng tiền không rút lui quá mạnh ngay cả khi rủi ro chính trị gia tăng.
Tuy nhiên, hành vi giá của Bitcoin(BTC) vẫn bị “kẹt” trong mô hình *“vượt đỉnh hộp – chốt lời”* lặp đi lặp lại. Trong tháng này, Bitcoin(BTC) đã hai lần bứt lên trên vùng 72.000 USD (khoảng 1 tỷ 79,9 triệu đồng), nhưng mỗi lần lại nhanh chóng chịu áp lực bán, kéo giá lùi về vùng 67.000–65.000 USD (khoảng 1 tỷ 49 triệu – 974,6 triệu đồng). Nhiều nhà giao dịch cho rằng chính trong vùng giá này, lực mở mới vị thế bán khống (short) tăng mạnh, khiến *hợp đồng mở (OI)* phình ra theo hướng mất cân bằng – một tín hiệu cảnh báo đáng chú ý.
Ở nhóm *altcoin*, một số phân khúc vẫn duy trì được trạng thái tích cực hơn so với Bitcoin(BTC). Đặc biệt, các token thuộc mảng *DeFi* như Lido DAO(LDO) và EtherFi(ETHFI) tăng khoảng 2,5–3,5% trong cùng khung thời gian, vượt hiệu suất của Bitcoin(BTC) và cho thấy dòng tiền đang có xu hướng tìm kiếm cơ hội ở các giao thức tài chính phi tập trung.
Thị trường phái sinh lại kể một câu chuyện khác về *tiền mã hóa*. Tổng giá trị *hợp đồng mở (OI)* trên thị trường hợp đồng tương lai tiền mã hóa đã tăng lên khoảng 112 tỷ USD (tương đương 167,9 nghìn tỷ đồng), mức cao nhất trong khoảng một tuần trở lại đây. Với 10 token hàng đầu – bao gồm Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) – OI đều tăng trên 4% chỉ trong 24 giờ, cho thấy nhà đầu tư đang đẩy mạnh sử dụng đòn bẩy.
Đáng chú ý, OI của Ethereum(ETH) đã lên tới 14,55 triệu ETH, chạm đỉnh kể từ ngày 24 tháng 8 năm ngoái. Việc tỷ lệ *funding rate* vẫn dương (nghiêng về vị thế mua – long) cùng với chỉ số *CVD* (cumulative volume delta) cải thiện cho thấy lực đặt cược vào kịch bản giá tăng đang nở rộ. Dogecoin(DOGE) và Zcash(ZEC) cũng nằm trong nhóm có OI tăng trên 10% trong 24 giờ, thể hiện hoạt động đầu cơ mạnh trên nhiều mã *altcoin*.
Trên phương diện biến động, thị trường lại tỏ ra bớt căng thẳng. Chỉ số *biến động nội hàm 30 ngày* của Bitcoin(BTC) (BVIV) giảm ba phiên liên tiếp, tiến sát đáy tuần ở quanh 53%. Các nhà phân tích xem đây là tín hiệu cho thấy *“phí bảo hiểm địa chính trị”* đang nhạt dần, vì nhà đầu tư không còn trả giá quá cao để mua quyền phòng hộ biến động. Biến động của Ethereum(ETH) cũng giảm cùng chiều.
Ở mảng *quyền chọn (options)*, số liệu từ sàn Deribit cho thấy nhu cầu mua quyền chọn bán (put skew – nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm giá) đối với Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) tiếp tục hạ nhiệt. Dù vậy, cấu trúc giá quyền chọn trên toàn bộ các kỳ hạn vẫn phản ánh nỗi lo về khả năng điều chỉnh. Thị trường hiện tập trung vào đợt đáo hạn quyền chọn quy mô hàng chục tỷ USD (hàng nghìn tỷ đồng) vào ngày thứ Sáu tới. Theo lý thuyết *“max pain”*, vùng 75.000 USD (khoảng 1 tỷ 124,6 triệu đồng) đang là mức giá mà đa số người mua quyền chọn chịu thiệt nhất, đồng thời có thể trở thành “nam châm giá” trước – trong – sau thời điểm đáo hạn, làm gia tăng biến động ngắn hạn.
Ở góc nhìn *theo chủ đề*, nhóm token gắn với mảng AI và oracle tỏ ra nổi trội. Chỉ số CoinDesk Computing Select Index (CPUS) – bao gồm các token AI như TAO, FET và Chainlink(LINK) – tăng 1,9% trong ngày thứ Tư, trở thành chỉ số có hiệu suất tốt nhất trong các bộ chỉ số chính. Trong khi đó, chỉ số CoinDesk 20 (CD20), với tỷ trọng lớn của Bitcoin(BTC), chỉ tăng khoảng 0,9% trong cùng khoảng thời gian.
LINK hiện chiếm tới 62% tỷ trọng của CPUS, tăng 1,5% trong ngày; còn TAO và FET lần lượt tăng 4,9% và 2,9%. Điều này phản ánh dòng tiền đang ưu ái những câu chuyện gắn với *trí tuệ nhân tạo* và hạ tầng dữ liệu on-chain, vốn được kỳ vọng hưởng lợi trong chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của *tiền mã hóa*.
Chỉ báo “nhiệt độ” thị trường cũng cho thấy tín hiệu cải thiện. Theo dữ liệu của CoinMarketCap, chỉ số *“mùa altcoin”* đang ở mức 48/100, nhích lên vùng “tích cực” sau quãng dài quanh 22/100 trong suốt tháng 2. Tuy vậy, đà luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm altcoin đang diễn ra rất nhanh. Monero(XMR) và Zcash(ZEC) – hai đại diện tiêu biểu cho nhóm *privacy coin* – đã giảm khoảng 1%, cho thấy giới giao dịch đang tái cơ cấu danh mục giữa các phân khúc, chuẩn bị cho khả năng *bứt phá* của một số đồng lớn chứ không dàn trải toàn thị trường.
*bình luận* Việc chỉ số “mùa altcoin” chưa vượt ngưỡng 50 cho thấy thị trường vẫn trong giai đoạn chuyển tiếp: altcoin đã bớt “đuối” so với Bitcoin(BTC), nhưng chưa bước vào chu kỳ tăng giá đồng loạt. Trong bối cảnh OI phái sinh tăng mạnh, mức độ rủi ro với các lệnh dùng đòn bẩy trên altcoin thậm chí còn cao hơn Bitcoin(BTC).
Tóm lại, Bitcoin(BTC) đang hưởng lợi từ đà hạ nhiệt của giá dầu và xu hướng hồi phục chung của *tài sản rủi ro*, song vẫn bị “đè” ở vùng 72.000 USD, nơi áp lực bán và hoạt động chốt lời lặp đi lặp lại. Sự kết hợp giữa *OI phái sinh tăng vọt*, biến động nội hàm giảm và tâm lý bớt lo ngại về rủi ro địa chính trị cho thấy thị trường đang “nén lò xo”, tiềm ẩn một nhịp biến động mạnh khi có cú hích mới.
Trong ngắn hạn, nhà đầu tư *tiền mã hóa* sẽ tiếp tục dõi theo hai yếu tố chính: (1) Liệu căng thẳng Trung Đông có thực sự hạ nhiệt sau phát biểu của Tổng thống Trump hay xung đột sẽ leo thang trở lại; (2) Diễn biến cung – cầu quanh đợt đáo hạn quyền chọn quy mô lớn sắp tới sẽ kéo Bitcoin(BTC) về gần vùng “max pain” 75.000 USD hay kích hoạt một pha phá vỡ biên độ sang xu hướng mới.
Bình luận 0