Bitcoin(BTC) rút khỏi sàn xuống đáy lịch sử, stablecoin thoái vốn cảnh báo rủi ro thanh khoản

*Theo CryptoQuant đưa tin ngày 23 (giờ địa phương),* lượng **“Bitcoin(BTC)”** trên các sàn giao dịch tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử, làm dấy lên kỳ vọng **“thị trường tăng giá”**. Tuy vậy, dòng vốn **“stablecoin”** rút ra cùng thời điểm lại cảnh báo nguy cơ suy giảm **“thanh khoản”** trong ngắn hạn.

Hiện theo phân tích on-chain của APTRekt (CryptoQuant), tổng lượng **“Bitcoin(BTC)”** đang được nắm giữ trên sàn chỉ còn khoảng 2,72 triệu BTC, tương đương 13,60% tổng nguồn cung lưu hành. Đây là tỷ lệ thấp nhất từng được ghi nhận. Đáng chú ý, xu hướng giảm này vẫn tiếp diễn ngay cả khi giá liên tục thất bại trước vùng 75.000 đô la, khiến áp lực chốt lời gia tăng.

Theo cách hiểu phổ biến trên thị trường, lượng **“Bitcoin(BTC)”** nạp lên sàn nhiều hơn thường cho thấy ý định bán ra, trong khi số dư trên sàn giảm thể hiện nhà đầu tư rút coin về ví riêng để nắm giữ lâu dài. Diễn biến hiện tại vì vậy được coi là tín hiệu nhà đầu tư đang củng cố chiến lược tích lũy, phản ánh kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng trong trung và dài hạn. *bình luận: Việc số dư trên sàn rơi xuống đáy lịch sử thường gắn với các chu kỳ cung khan hiếm, là nền tảng cho các nhịp tăng mạnh khi có dòng tiền mới tham gia.*

Tuy nhiên, dữ liệu về **“stablecoin”** lại cho thấy một bức tranh trái chiều. Tính đến ngày 18 tháng 3, lượng **“stablecoin”** trên các sàn vào khoảng 68,8 tỷ đô la (khoảng 104,3 nghìn tỷ đồng). Con số này hiện đã giảm xuống quanh 68,2 tỷ đô la (khoảng 103,4 nghìn tỷ đồng), tức chỉ trong vòng 48 giờ đã có xấp xỉ 600 triệu đô la (khoảng 9.099 tỷ đồng) rời khỏi sàn. Dòng vốn rút ra nhanh ở quy mô hàng trăm triệu đô la như vậy từng lặp lại hồi tháng 1, thời điểm thị trường chứng kiến thanh khoản suy yếu và **“Bitcoin(BTC)”** lao dốc mạnh. APTRekt cảnh báo rằng nếu mô hình này lặp lại, khả năng xuất hiện thêm một nhịp điều chỉnh giá trong ngắn hạn là điều không thể bỏ qua. *bình luận: **Stablecoin** chính là “đạn dược” cho các lệnh mua mới, nên việc hao hụt nhanh thường đồng nghĩa lực mua tiềm năng suy giảm tạm thời.*

Ở chiều ngược lại, dữ liệu on-chain từ Santiment cho thấy lực mua từ các “tay to” vẫn đang âm thầm gia tăng. Trong ba tháng gần đây, số lượng ví nắm giữ từ 100 BTC trở lên – thường được xem là ví **“cá voi Bitcoin(BTC)”** – đã tăng thêm ít nhất 753 địa chỉ. Giai đoạn này, giá **“Bitcoin(BTC)”** có lúc điều chỉnh khoảng 20% và giảm về vùng 60.000 đô la, song các địa chỉ quy mô lớn không những không rút bớt mà còn tiếp tục tích lũy. Diễn biến trái chiều giữa giá đi xuống và lượng nắm giữ của cá voi đi lên được giới phân tích xem là một dạng “phân kỳ tăng giá”, hàm ý niềm tin dài hạn của nhà đầu tư lớn vẫn được duy trì. *bình luận: Hành vi của cá voi thường được coi là chỉ báo sớm cho xu hướng trung – dài hạn, vì họ có tầm nhìn và nguồn lực lớn hơn so với nhà đầu tư nhỏ lẻ.*

Tính đến hiện tại, **“Bitcoin(BTC)”** đang giao dịch quanh mức 70.600 đô la (khoảng 1,7 tỷ đồng). Xét theo khung thời gian 24 giờ và 7 ngày gần nhất, giá có xu hướng giảm nhẹ, nhưng trong vòng một tháng, đồng tiền này vẫn tăng khoảng 5,95%, thể hiện xu hướng đi lên tương đối ổn định nếu nhìn ở bức tranh rộng hơn.

Tổng hợp các chỉ báo, thị trường **“Bitcoin(BTC)”** đang ở trong trạng thái “lẫn lộn”: lượng coin trên sàn giảm cùng hoạt động gom hàng của cá voi là hai yếu tố mang màu sắc tích cực, trong khi sự sụt giảm dòng **“stablecoin”** lại gióng lên hồi chuông cảnh báo về rủi ro thanh khoản trong ngắn hạn. *bình luận: Kịch bản hiện tại nhiều khả năng là giai đoạn giằng co, với biến động giá có thể tiếp tục mở rộng trong ngắn hạn, nhưng cán cân trung – dài hạn vẫn đang nghiêng nhẹ về phía phe mua, miễn là xu hướng rút **Bitcoin(BTC)** khỏi sàn và tích lũy của cá voi còn duy trì.*