Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) tăng giá giữa căng thẳng Trung Đông, củng cố vai trò tài sản phòng hộ địa chính trị

Thị trường tiền mã hóa đang cho thấy *từ sức đề kháng đáng chú ý* trước căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, trong bối cảnh chứng khoán và vàng chịu áp lực điều chỉnh. *Từ Bitcoin(BTC)* và *từ Ethereum(ETH)* không chỉ giữ vững xu hướng đi lên mà còn thu hút dòng tiền mới, làm dấy lên tranh luận về vai trò “tài sản phòng thủ” của tiền mã hóa trong giai đoạn bất ổn.

Theo báo cáo “QCP Market Color” do công ty giao dịch tiền mã hóa châu Á QCP Capital công bố gần đây, thị trường đang diễn biến theo kịch bản được họ gọi là “cú đảo chiều cuối quý” với nhiều yếu tố bất ngờ. Dù rủi ro địa chính trị leo thang, các đồng tiền mã hóa chủ chốt vẫn ghi nhận mức tăng theo ngày và theo tuần, trái ngược với tâm lý thận trọng trên thị trường tài chính truyền thống.

Tại thời điểm báo cáo, *từ Bitcoin(BTC)* được giao dịch quanh vùng 73.550 USD, trong khi *từ Ethereum(ETH)* dao động gần mức 2.250 USD. Diễn biến này cho thấy tiền mã hóa đang tạm thời vượt qua áp lực bán mà các lớp tài sản khác khó tránh khỏi.

Trong bối cảnh rủi ro chiến tranh gia tăng, câu chuyện *từ “Bitcoin tài sản an toàn”* đang quay trở lại. QCP Capital nhận định, vai trò “tài sản phòng hộ địa chính trị” của *từ Bitcoin(BTC)* đang được thị trường kiểm nghiệm thực tế, khi biến động trên thị trường tài chính toàn cầu tăng mạnh.

Ngược lại, thị trường chứng khoán đang điều chỉnh về các vùng hỗ trợ quan trọng khi tâm lý nhà đầu tư bị bào mòn bởi biến động giá dầu và căng thẳng khu vực. Vàng cũng không cho thấy động lực tăng giá rõ ràng, qua đó tạo nên độ lệch lớn về diễn biến giá so với tiền mã hóa. Nhiều nhà phân tích gọi đây là hiện tượng “decoupling” – tức là *từ tiền mã hóa* bắt đầu tách nhịp khỏi chứng khoán và vàng, đi theo quỹ đạo riêng thay vì bị chi phối hoàn toàn bởi tâm lý rủi ro toàn cầu.

Lịch sử từng ghi nhận kịch bản tương tự. Giai đoạn đầu xung đột Nga – Ukraine năm 2022, *từ Bitcoin(BTC)* đã tăng mạnh từ khoảng 35.000 USD lên 48.000 USD chỉ trong vòng một tháng. Dù sau đó đà tăng bị xóa nhòa bởi sự cố Terra – Luna và cú sụp đổ của sàn FTX, giới phân tích cho rằng thị trường hiện nay đã trưởng thành hơn, hạ tầng vững hơn và nguy cơ tái diễn cú sốc hệ thống tương đương là thấp hơn.

bình luận: Việc dòng vốn vẫn chọn *từ Bitcoin(BTC)* trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị cho thấy nhận thức của nhà đầu tư về vai trò phòng hộ của tài sản số đã khác so với giai đoạn 2020–2022.

Song song với diễn biến giá, dòng tiền “on-chain” cũng đang tăng tốc khi căng thẳng địa chính trị lan rộng. Nhu cầu sử dụng mạng lưới tiền mã hóa để di chuyển vốn xuyên biên giới và đảm bảo thanh khoản khẩn cấp đang gia tăng, thể hiện qua sự bùng nổ của *từ stablecoin*.

Nguồn cung *từ USD Coin(USDC)* mới đây đã vọt lên khoảng 81,1 tỷ USD, mức cao nhất từ trước tới nay. Trong bối cảnh thị trường, việc nguồn cung *từ stablecoin* mở rộng thường được xem là tín hiệu dòng tiền mới sẵn sàng chảy vào hệ sinh thái *từ tiền mã hóa*.

Cùng với đó, dòng vốn tổ chức vẫn chảy đều. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận 5 phiên liên tiếp ròng vào, bất chấp biến động của thị trường truyền thống. Đáng chú ý, quỹ ETF Bitcoin của *từ BlackRock(BLK)* đã có 3 tuần liền hút vốn, với tổng quy mô giải ngân đạt khoảng 1,75 tỷ USD. Một số công ty niêm yết theo đuổi chiến lược nắm giữ *từ Bitcoin(BTC)* dài hạn cũng tiếp tục mua vào bất chấp biến động ngắn hạn của giá.

bình luận: Việc các định chế lớn duy trì mua ròng trong giai đoạn căng thẳng cho thấy nhu cầu chiến lược đối với *từ Bitcoin(BTC)* đang dần tách khỏi tâm lý “đầu cơ thuần túy”.

Dù vậy, triển vọng ngắn hạn của *từ Bitcoin(BTC)* vẫn đối mặt với một số ngưỡng cản kỹ thuật. Dữ liệu phái sinh cho thấy vùng quanh 74.500 USD đang tập trung lượng lớn vị thế bán khống có nguy cơ bị “short squeeze” nếu giá bứt phá, tạo nên cú biến động mạnh theo cả hai chiều. Cùng lúc, thời điểm đáo hạn của các hợp đồng quyền chọn cuối tháng với quy mô mở đáng kể đang đến gần, làm gia tăng khả năng biến động giá bất thường khi bên mua và bên bán điều chỉnh vị thế.

Trong bối cảnh đó, câu hỏi lớn của thị trường là *từ Bitcoin(BTC)* sẽ tiếp tục vượt đỉnh với vai trò “tài sản phòng hộ địa chính trị mới”, hay sẽ bước vào pha điều chỉnh kỹ thuật sau đà tăng nóng. Dù kịch bản nào xảy ra trong ngắn hạn, diễn biến lần này vẫn củng cố luận điểm rằng *từ tiền mã hóa* – đặc biệt là *từ Bitcoin(BTC)* và *từ Ethereum(ETH)* – ngày càng trở thành một lớp tài sản riêng biệt, có động lực vận động tách khỏi chứng khoán và vàng trong những thời điểm bất ổn toàn cầu.