Strategy dùng cổ phiếu ưu đãi STRC huy động 283 triệu USD, đủ sức mua 4.000 Bitcoin(BTC) chỉ trong một ngày

Theo BitcoinTreasuries đưa tin ngày 12 (giờ địa phương), **“Bitcoin(BTC)”**, **“STRC”** và **“Strategy”** đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư khi doanh nghiệp này tận dụng chương trình cổ phiếu ưu đãi STRC để huy động lượng vốn đủ mua tới khoảng 4.000 **“Bitcoin(BTC)”** chỉ trong một ngày giao dịch. Diễn biến này làm dấy lên làn sóng quan tâm trở lại đối với cuộc “chạy đua tích lũy Bitcoin của doanh nghiệp”, khi dòng tiền tổ chức tiếp tục đổ mạnh vào tài sản số hàng đầu thị trường.

Theo dữ liệu từ nền tảng thống kê kho bạc Bitcoin BitcoinTreasuries, khối lượng giao dịch cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy trong phiên ngày 12 đã đạt mức cao kỷ lục, vào khoảng 7,3 triệu cổ phiếu, tương đương mức tăng 471% so với khối lượng trung bình ngày.

Dựa trên mô hình phân tích dữ liệu nến 1 phút trong toàn bộ phiên (gồm cả phiên tiền thị trường và sau giờ), BitcoinTreasuries ước tính khoảng 40% khối lượng giao dịch quanh vùng giá mệnh giá 100 USD của STRC là phát hành “ATM (At-The-Market)”. Sau khi trừ phí bảo lãnh phát hành khoảng 2,5%, số tiền ròng Strategy có thể thu về trong ngày được ước tính vào khoảng 283 triệu USD (khoảng 4.243 tỷ đồng).

Với mức giá **“Bitcoin(BTC)”** trung bình quanh 70.000 USD trong ngày, số vốn này tương đương khả năng mua khoảng 4.000 BTC. Đây là lần đầu tiên chương trình STRC của Strategy được ước tính huy động trong một ngày lượng vốn đủ cho quy mô mua vào **“Bitcoin(BTC)”** lớn như vậy.

Tổng giá trị giao dịch STRC trong ngày lên đến khoảng 743 triệu USD (khoảng 1,114 nghìn tỷ đồng). Một số nhà quan sát thị trường khi đó thậm chí nhận định STRC có thể lần đầu chạm mốc “1 tỷ USD giao dịch trong một ngày” nếu đà giao dịch duy trì đến cuối phiên.

bình luận Diễn biến khối lượng cho thấy nhà đầu tư đang chấp nhận cấu trúc cổ phiếu ưu đãi STRC như một “cửa ngõ tài chính” để Strategy tiếp tục mở rộng kho dự trữ **“Bitcoin(BTC)”**, qua đó gián tiếp đặt cược vào xu hướng tăng giá dài hạn của tài sản này.

Theo giải thích từ phía thị trường, STRC thu hút sự quan tâm nhờ cấu trúc huy động vốn khá đặc biệt. Đây là cổ phiếu ưu đãi chi trả cổ tức hàng tháng với mức lợi suất biến động, quy đổi theo năm khoảng 11,5%. Đồng thời, STRC được thiết kế với cơ chế điều chỉnh lãi suất để giá cổ phiếu có xu hướng dao động quanh mệnh giá 100 USD, qua đó giúp giảm biến động giá so với cổ phiếu phổ thông MSTR.

Với nhà đầu tư, STRC hoạt động gần như một sản phẩm cổ tức định kỳ, trong khi về phía doanh nghiệp, phần lớn số vốn huy động được có thể được dùng trực tiếp để mua **“Bitcoin(BTC)”**. Cấu trúc này cho phép Strategy tiếp cận nguồn vốn thị trường cổ phiếu để đẩy nhanh tiến trình tích lũy BTC mà không phải phụ thuộc hoàn toàn vào dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Nhà quan sát thị trường Mark Harvey đưa ra ví dụ: nếu Strategy huy động 100.000 USD thông qua STRC và dùng toàn bộ để mua **“Bitcoin(BTC)”**, nghĩa vụ cổ tức hằng năm sẽ cố định ở mức 11.500 USD. Ngay cả trong kịch bản giá BTC tăng gấp 10 lần trong 5 năm tới, tổng cổ tức phải chi trong giai đoạn này chỉ vào khoảng 57.500 USD. Trong khi đó, giá trị số **“Bitcoin(BTC)”** nắm giữ có thể vọt lên khoảng 1 triệu USD, mang lại mức chênh lệch lợi ích ròng lý thuyết hơn 842.500 USD.

bình luận Cách thiết kế này biến STRC thành một “đòn bẩy vốn cổ phần” cho chiến lược gom **“Bitcoin(BTC)”** dài hạn: cổ đông nhận dòng tiền cổ tức đều đặn, còn doanh nghiệp nhận quyền tiếp xúc đòn bẩy với biến động giá BTC, đặc biệt có lợi trong kịch bản thị trường tăng giá kéo dài.

Bên cạnh việc STRC được giao dịch sôi động, tốc độ tích lũy **“Bitcoin(BTC)”** của Strategy cũng đang tăng nhanh. Theo công bố mới nhất tính đến ngày 9 tháng 3 (giờ địa phương), công ty hiện nắm giữ tổng cộng 738.731 BTC, sau một loạt thương vụ mua vào quy mô lớn trong những tuần gần đây.

Cụ thể, ngày 2 tháng 3, Strategy thông báo đã mua thêm 3.015 BTC. Đến ngày 9 tháng 3, doanh nghiệp tiếp tục chi khoảng 1,28 tỷ USD (tương đương 1,9194 nghìn tỷ đồng) để sở hữu thêm 17.994 BTC. Đây là một trong những đợt mua vào lớn nhất của Strategy trong thời gian ngắn, cho thấy chiến lược “tận dụng vốn thị trường cổ phiếu để gom BTC” đang được đẩy mạnh.

Với mức giá hiện tại, tổng giá trị số **“Bitcoin(BTC)”** mà Strategy nắm giữ vào khoảng 53,1 tỷ USD (tương đương 79,6 nghìn tỷ đồng), trong khi tổng chi phí mua vào ước tính khoảng 56 tỷ USD (khoảng 83,97 nghìn tỷ đồng). Chênh lệch giữa giá trị thị trường và giá vốn đang thu hẹp, nhưng công ty dường như vẫn chấp nhận tiếp tục mở rộng vị thế.

bình luận Việc Strategy tạm thời chưa ghi nhận mức lãi kế toán lớn trên kho **“Bitcoin(BTC)”** không làm giảm “tham vọng BTC” của doanh nghiệp. Trái lại, chuỗi giao dịch sử dụng STRC cho thấy công ty sẵn sàng chấp nhận biến động ngắn hạn để theo đuổi tầm nhìn dài hạn với Bitcoin như một “tài sản dự trữ chiến lược”.

Dòng vốn huy động qua STRC đang tăng nhanh khiến giới đầu tư đặt câu hỏi Strategy sẽ còn mở rộng kho **“Bitcoin(BTC)”** đến quy mô nào, trong bối cảnh doanh nghiệp này hiện đã là công ty nắm giữ BTC lớn nhất thế giới. Đồng thời, mô hình dùng thị trường vốn – thông qua cổ phiếu ưu đãi hoặc các sản phẩm cổ tức – để tài trợ cho việc mua BTC cũng đang được theo dõi sát, bởi nó có thể trở thành một “khuôn mẫu tài chính” mới cho các tập đoàn niêm yết khác.

Nếu mô hình STRC của Strategy chứng minh được hiệu quả dài hạn, cuộc đua “doanh nghiệp tích lũy **“Bitcoin(BTC)”**” rất có thể sẽ bước sang giai đoạn mới, nơi các công ty tận dụng linh hoạt công cụ tài chính trên thị trường chứng khoán để gia tăng tiếp xúc với tài sản số mà không cần chuyển đổi ngay cấu trúc kinh doanh cốt lõi.