Bitcoin(BTC) lấy lại mốc 70.000 USD, nguy cơ short squeeze khi cá mập tổ chức âm thầm gom hàng

Bitcoin(BTC) sau 5 tháng liên tiếp điều chỉnh đang phát đi tín hiệu hồi phục, kéo theo bầu không khí sôi động trở lại trên thị trường tiền mã hóa. Một số nhà giao dịch cho rằng nhịp bật lên lần này có thể trở thành bài kiểm tra đầu tiên dành cho phe *từ “short position”* trong chu kỳ hiện tại, khi vùng giá hiện tại dễ kích hoạt làn sóng ép bán tháo vị thế bán khống.

Theo Santiment ngày 12 (giờ địa phương), *từ Bitcoin(BTC)* đã lấy lại mốc 70.000 USD vào phiên thứ Ba, giúp tâm lý thị trường cải thiện rõ rệt. Trước đó chỉ đến thứ Hai, các cuộc thảo luận trên mạng xã hội về Bitcoin và tiền mã hóa còn suy giảm mạnh, mang đậm sắc thái bi quan. Khi giá phục hồi, lượng bình luận tích cực tăng nhanh, với nhiều nhà đầu tư thể hiện nỗi sợ bị “lỡ tàu”. Santiment mô tả trạng thái hiện tại là vùng *từ “FOMO”* – tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội mua khi giá bắt đầu tăng trở lại.

Cấu trúc đặc thù của thị trường tiền mã hóa được cho là góp phần khuếch đại các chuyển động tâm lý này. Giao dịch 24/7, không phụ thuộc vào một hệ thống tài chính quốc gia cụ thể khiến giá cả và tâm lý có xu hướng phản ứng rất nhanh mỗi khi xuất hiện biến số mới hoặc mức độ bất định tăng cao. *bình luận: Đây là một trong những lý do khiến các nhịp đảo chiều của Bitcoin(BTC) thường diễn ra đột ngột và mạnh hơn so với các tài sản truyền thống như cổ phiếu hay vàng.*

Bên cạnh yếu tố nội tại, các thông tin địa chính trị cũng đóng vai trò chất xúc tác cho đợt phục hồi *từ Bitcoin(BTC)* lần này. Tổng thống Trump gần đây phát tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông khi nói về quan hệ với Iran: “Tình hình hiện đang rất hoàn toàn, gần như trong giai đoạn kết thúc”, hàm ý nguy cơ leo thang xung đột có thể giảm xuống. Ngay sau phát biểu này, giá dầu quốc tế quay đầu đi xuống, được xem là tín hiệu tích cực cho các tài sản rủi ro, trong đó có tiền mã hóa.

Tuy vậy, không lâu sau đó, Trump lại lên mạng xã hội Truth Social cảnh báo sẽ tăng cường sức ép quân sự nếu Iran can thiệp nguồn cung dầu mỏ. Hai thông điệp trái chiều trong thời gian ngắn khiến giới phân tích nhận định yếu tố bất ổn địa chính trị vẫn chưa được giải tỏa hoàn toàn. *bình luận: Điều này có nghĩa là bất kỳ tin tức bất lợi mới nào liên quan đến Trung Đông đều có thể kích hoạt lại nhu cầu “trú ẩn” hoặc đảo chiều tâm lý trên thị trường Bitcoin(BTC).*

Ở chiều ngược lại, lực cầu từ phía tổ chức đang đóng vai trò bệ đỡ quan trọng cho giá. Theo chia sẻ của Ryan McMillin, Giám đốc đầu tư tại công ty đầu tư tiền mã hóa Merkle Tree Capital (Australia), nhu cầu mua vào Bitcoin từ các tổ chức trong thời gian gần đây vẫn duy trì ở mức cao. Đáng chú ý, Strategy – một tổ chức đầu tư lớn – được cho là đã mua khoảng 18.000 *từ Bitcoin(BTC)* trong tuần trước và tiếp tục gom thêm trong tuần này. Các đợt mua quy mô lớn như vậy được đánh giá là đang làm giảm áp lực bán và hỗ trợ mặt bằng giá.

Dữ liệu thị trường cho thấy *từ Bitcoin(BTC)* đã trải qua 5 tháng giảm liên tiếp sau khi lập đỉnh lịch sử khoảng 126.000 USD vào tháng 10 năm ngoái, đưa chỉ báo kỹ thuật vào vùng “quá bán” trong thời gian dài. Hiện Bitcoin(BTC) đang dao động quanh 69.000 USD, tức thấp hơn đáng kể so với đỉnh, nhưng đã thoát đáy ngắn hạn. McMillin nhận định: “Sau một giai đoạn giảm sâu kéo dài, thị trường hoàn toàn có thể xuất hiện một nhịp *từ ‘relief rally’* – tức nhịp hồi phục mang tính giải tỏa – ngay cả khi không có chất xúc tác nổi bật. Hiện đây là giai đoạn phe *từ short position* tỏ ra mong manh nhất”.

Ông cho rằng khu vực thanh khoản của các vị thế bán khống có thể bị “vắt” lên đến gần 80.000 USD, trước khi thị trường bước vào vùng quyết định xu hướng rõ ràng hơn. Nếu giá tiếp tục leo lên các ngưỡng này, nhiều vị thế short sẽ buộc phải đóng lại, càng tiếp thêm lực mua kỹ thuật cho *từ Bitcoin(BTC)*. *bình luận: Điều này tạo ra nguy cơ “short squeeze” – kịch bản thường thấy trong các chu kỳ tăng mạnh của Bitcoin(BTC), khi chính lực mua do bên bán khống phải đóng vị thế lại đẩy giá lên cao hơn.*

Dù vậy, các chỉ báo tâm lý tổng thể cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa thực sự quay lại trạng thái hưng phấn. Chỉ số *từ “Crypto Fear & Greed Index”* – tổng hợp biến động giá, động lượng thị trường, dữ liệu mạng xã hội và xu hướng tìm kiếm Google – ghi nhận mức 15 vào ngày thứ Tư, tương ứng vùng “cực kỳ sợ hãi”. Trên Google Trends, chỉ số tìm kiếm từ khóa “Bitcoin” đã giảm từ đỉnh 100 hôm 5 xuống khoảng 71 vào thứ Tư, phản ánh sự chú ý từ nhà đầu tư cá nhân có phần hạ nhiệt so với giai đoạn cao trào gần đây.

Trong bối cảnh đó, *từ Bitcoin(BTC)* đang đứng giữa một bên là lực mua bền bỉ từ tổ chức và trạng thái “quá bán” về mặt kỹ thuật, và một bên là sự bất định từ địa chính trị cùng tâm lý thận trọng kéo dài của nhà đầu tư. Thị trường hiện dồn sự chú ý vào vùng giá 70.000–80.000 USD, nơi có thể chứng kiến làn sóng đóng *từ short position* và dòng tiền mới đổ vào. Nếu lực cầu đủ mạnh để duy trì giá trên vùng này, không loại trừ khả năng một xu hướng tăng mới sẽ hình thành; ngược lại, việc thất bại chinh phục hoặc giữ vững mốc trên 80.000 USD có thể khiến *từ Bitcoin(BTC)* quay lại giai đoạn dao động tích lũy, thậm chí tái kiểm định các đáy gần đây.