Wells Fargo nộp đơn nhãn hiệu WFUSD, hé lộ tham vọng stablecoin và token hóa tiền gửi đô la

Ngân hàng lớn của Mỹ Wells Fargo(*WFC*) vừa nộp đơn đăng ký nhãn hiệu cho nền tảng tài sản số *“WFUSD”*, cho thấy cuộc đua *“stablecoin”* và *“token hóa”* trong khối tài chính truyền thống đang tăng tốc rõ rệt. Động thái này không chỉ dừng ở mức giữ chỗ thương hiệu, mà còn gợi mở khả năng phát hành *“token hóa tiền gửi”* (tokenized deposit) hoặc *“stablecoin”* gắn với đồng đô la Mỹ.

Theo hồ sơ gửi lên Văn phòng Sáng chế và Nhãn hiệu Mỹ (USPTO) ngày 11 (giờ địa phương), Wells Fargo là một trong những ngân hàng lớn tại Mỹ với quy mô tài sản được quản lý và giám sát lên tới 1.700 tỉ USD (khoảng 2.507 nghìn tỉ won). Việc đăng ký *“WFUSD”* diễn ra trong bối cảnh ngành ngân hàng ngày càng chuyển trọng tâm sang hạ tầng thanh toán – bù trừ dựa trên *“blockchain”*.

Trong hồ sơ, *“WFUSD”* được mô tả bao trùm nhiều dịch vụ liên quan *“tài sản số”* như: xử lý thanh toán bằng tiền mã hóa (cryptocurrency payments processing), thực hiện giao dịch tài sản số (execute trades of digital assets), cung cấp phần mềm phục vụ *“token hóa tài sản”* (services featuring software for tokenization of assets)… Giới phân tích cho rằng các mô tả này vượt xa phạm vi một ví lưu ký thông thường, và có thể hàm ý kế hoạch xây dựng sản phẩm đô la trên chuỗi (*on-chain*) do ngân hàng trực tiếp phát hành và vận hành.

Đáng chú ý, việc Wells Fargo đưa cụm “USD” vào tên *WFUSD* khiến thị trường càng nghiêng về kịch bản đây có thể là một dạng *“token hóa tiền gửi”* hoặc *“stablecoin”* neo theo đô la Mỹ. Tuy nhiên, đến thời điểm bài viết, Wells Fargo vẫn chưa đưa ra phản hồi cho các câu hỏi liên quan.

*Bình luận*: Việc một ngân hàng mang tính hệ thống như Wells Fargo tiến thêm một bước với *WFUSD* cho thấy chiến lược “lên chuỗi” không còn chỉ là thử nghiệm nội bộ, mà đang dần tiến tới mô hình sản phẩm hướng ra bên ngoài thị trường.

Động thái này được so sánh với trường hợp JP Morgan Chase(*JPM*), khi ngân hàng này năm ngoái cũng nộp đơn đăng ký nhãn hiệu số hóa là *“JPMD”*. Sau đó, JP Morgan đã triển khai token tiền gửi đô la dưới tên *JPMD* trên mạng *“Base”* – một giải pháp *layer 2* dựa trên *Ethereum(ETH)*, theo mô hình *“permissioned”* (chuỗi được cấp quyền). Với cách tiếp cận này, các tổ chức tài chính có thể tận dụng hạ tầng *“blockchain công khai”* nhưng vẫn kiểm soát được quyền truy cập, từ đó dễ tuân thủ quy định hơn và giảm thiểu rủi ro, đồng thời tăng hiệu quả thanh toán.

Giới quan sát cho rằng *WFUSD* nhiều khả năng cũng nằm trong chiến lược tương tự: đưa hoạt động thanh toán, bù trừ dành cho khách hàng tổ chức lên hạ tầng *“on-chain”*. Mô hình *“token hóa tiền gửi”* thường được thiết kế dựa trên tiền gửi ngân hàng truyền thống, kết hợp uy tín tín dụng ngân hàng với tốc độ và khả năng lập trình của *“blockchain”*.

Trong bối cảnh các tổ chức tài chính truyền thống tăng tốc chấp nhận *“tài sản số”*, tờ Wall Street Journal từng đưa tin ngày 25 tháng 5 (giờ địa phương) năm 2023 rằng Wells Fargo, JP Morgan Chase, Bank of America(*BAC*) và Citigroup(*C*) đã thảo luận bước đầu về việc cùng phát hành một *“stablecoin”* liên ngân hàng. Theo đánh giá của thị trường, khi khung pháp lý hoàn thiện dần, động lực để khối ngân hàng chuyển đổi các nghiệp vụ cốt lõi như thanh toán, chuyển tiền, quản lý tài sản thế chấp sang mô hình *“token hóa”* sẽ càng mạnh.

Trước đó, vào năm 2019, Wells Fargo từng công bố kế hoạch thử nghiệm nội bộ *“Wells Fargo Digital Cash”* trên nền tảng *DLT* (công nghệ sổ cái phân tán) tự phát triển để phục vụ hoạt động thanh toán – bù trừ trong nội bộ ngân hàng. Nếu như thử nghiệm này chủ yếu tập trung vào tối ưu hóa quy trình bên trong, thì bước đi với nhãn hiệu *WFUSD* hiện nay được đánh giá là mở rộng sang hướng dịch vụ đối ngoại hoặc tiến tới thương mại hóa sản phẩm.

Điểm mấu chốt mà thị trường đang theo dõi là liệu *WFUSD* sẽ chỉ dừng ở vai trò *“nền tảng tài sản số”* mang tính thương hiệu, hay sẽ được cụ thể hóa thành *“token hóa tiền gửi”* hoặc *“stablecoin”* dựa trên tiền gửi ngân hàng. Trong bối cảnh các ngân hàng lớn tại Mỹ lần lượt đăng ký nhãn hiệu và mở rộng chương trình thử nghiệm, giao điểm giữa tài chính truyền thống và *“blockchain”* nhiều khả năng sẽ được mở rộng nhanh chóng, trước hết trong mảng thanh toán và bù trừ – nơi yêu cầu tốc độ, minh bạch và hiệu quả cao.

*Bình luận*: Nếu *WFUSD* phát triển thành sản phẩm *“stablecoin ngân hàng”* đúng nghĩa, cuộc cạnh tranh giữa stablecoin do doanh nghiệp tiền mã hóa phát hành và *“đô la số”* do ngân hàng truyền thống hậu thuẫn sẽ bước sang giai đoạn mới, với tác động sâu rộng tới hệ sinh thái *tài sản số*, từ DeFi đến các giải pháp thanh toán xuyên biên giới.