PayPal ra mắt PYUSDx: Hạ tầng phát hành stablecoin nội bộ ứng dụng dựa trên PayPalUSD(PYUSD)

PayPal mở rộng tham vọng với *từ PayPalUSD(PYUSD)* bằng nền tảng phát hành cho lập trình viên, cho phép tạo các *từ stablecoin* “nội bộ ứng dụng” gắn với USD. Trong bối cảnh nhu cầu *từ stablecoin* dùng riêng trong từng app tăng nhanh, gã khổng lồ thanh toán chính thức bước vào cuộc đua giành vị thế ở “lớp ứng dụng” (app layer) của thị trường tiền mã hóa.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 21 (giờ địa phương), PayPal(PYPL) cho biết đã hợp tác cùng MoonPay, nền tảng *từ stablecoin* M0 để công bố sản phẩm mới mang tên “PYUSDx”. Trong thông cáo chung, ba bên mô tả PYUSDx là bộ công cụ giúp lập trình viên dễ dàng thiết kế và phát hành các token neo theo USD dựa trên *từ PayPalUSD(PYUSD)*. Dịch vụ được dự kiến triển khai từ tháng tới.

May Zabaneh (May Zabaneh), Giám đốc mảng tiền mã hóa của PayPal, nhận định “bước tiếp theo trong quá trình phổ cập *từ stablecoin* sẽ diễn ra ở tầng ứng dụng”, đồng thời nhấn mạnh rằng lập trình viên “muốn tạo trải nghiệm khác biệt nhưng không muốn tự xây lại từ đầu hạ tầng tiền tệ đáng tin cậy”.

*bình luận* Động thái này cho thấy PayPal không chỉ muốn sở hữu một *từ stablecoin* riêng, mà còn muốn trở thành “hạ tầng phát hành” cho cả một hệ sinh thái token gắn với USD ở cấp độ ứng dụng.

PayPalUSD(PYUSD) là *từ stablecoin* neo theo USD được ra mắt từ tháng 8 năm 2023, do công ty tuân thủ quy định tại Mỹ là Paxos Trust Company phát hành. Trong khi đó, PYUSDx không phải là bản mở rộng trực tiếp của PYUSD, mà là bộ khung token hóa và phát hành do MoonPay Digital Assets cung cấp.

PayPal khẳng định rõ các token phát hành qua PYUSDx hoàn toàn tách biệt với *từ PayPalUSD(PYUSD)*: người dùng sẽ không thể dùng, chuyển hay lưu trữ chúng trong tài khoản PayPal hay Venmo. Nói cách khác, đây không phải tính năng “thanh toán trực tiếp trong app PayPal”, mà là đường ray phát hành để lập trình viên tạo *từ stablecoin* neo USD sử dụng trong những dịch vụ, nền tảng hay hệ sinh thái riêng.

*bình luận* Mô hình này biến PayPal thành nhà cung cấp hạ tầng B2B: doanh nghiệp, dự án Web3 hay nền tảng dịch vụ có thể phát hành “đồng đô la số nội bộ” mà không phải tự đứng ra xử lý toàn bộ phần kỹ thuật, tuân thủ và vận hành.

Ba công ty cho biết PYUSDx kết hợp “*từ stablecoin* đa dụng” và nền tảng token số của M0 với hạ tầng nhóm MoonPay. Mục tiêu là cắt giảm gánh nặng kỹ thuật và vận hành trong quá trình phát hành *từ stablecoin* gắn với USD, qua đó cho phép đội ngũ phát triển tập trung hơn vào thiết kế sản phẩm và mô hình kinh doanh.

Những ưu điểm được nhấn mạnh gồm: tốc độ đưa sản phẩm ra thị trường nhanh hơn, khả năng tương thích đa chuỗi (cross-chain), thiết kế kinh tế linh hoạt (phí, lợi suất, mô hình chia sẻ doanh thu), minh bạch về dự trữ bảo chứng và hỗ trợ xây dựng *từ stablecoin* mang thương hiệu riêng cho từng đối tác. Zabaneh cho biết “điểm đáng chú ý là MoonPay và M0 vận hành trên nền tảng tuân thủ và đáng tin cậy, qua đó giúp ra đời thế hệ *từ stablecoin* chuyên cho ứng dụng mới”.

Trường hợp đầu tiên ứng dụng PYUSDx là giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) USD.ai. Dự án này hiện phát hành các *từ stablecoin* như USDai và sUSDai (phiên bản sinh lợi). Với PYUSDx, USD.ai dự định triển khai loại *từ stablecoin* riêng phục vụ thanh toán trong hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), đóng vai trò phương tiện thanh toán chuyên biệt cho tài nguyên AI.

Nhiều ý kiến trên thị trường cho rằng nỗ lực của PayPal sẽ làm rõ hơn thế phân vai: *từ stablecoin* là phương tiện thanh toán, còn phát hành trở thành “cuộc chơi nền tảng”. Nếu *từ PayPalUSD(PYUSD)* tập trung mở rộng sử dụng trong thanh toán và thanh toán bù trừ thực tế, PYUSDx đang mở rộng sang một “lớp phát hành B2B”, nhằm thu hút các nhà phát triển và doanh nghiệp xây dựng hệ sinh thái token dựa trên hạ tầng PayPal.

Diễn biến này cũng trùng với thời điểm cuộc cạnh tranh trong mảng *từ stablecoin* leo thang. Theo Bloomberg đưa tin ngày 20 tháng 12 (giờ địa phương), Meta(META) được cho là đang xem xét đưa thanh toán dựa trên *từ stablecoin* vào toàn bộ các ứng dụng như Facebook, Instagram và WhatsApp. Khi các nền tảng Internet lớn dần chuyển phần thanh toán và thanh toán bù trừ sang “đô la số”, giới phân tích nhận định *từ stablecoin* đang vượt khỏi phạm vi sàn giao dịch tiền mã hóa, trở thành lớp hạ tầng thanh toán trực tiếp trong dịch vụ số.

Song song với PYUSDx, PayPal tiếp tục mở rộng kịch bản sử dụng thực tế cho *từ PayPalUSD(PYUSD)* trong nền kinh tế nền tảng. Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương) rằng YouTube, thuộc Alphabet(GOOGL), cho phép nhà sáng tạo nội dung tại Mỹ lựa chọn nhận tiền thanh toán bằng PYUSD, một ví dụ cho thấy “đô la số” đang từng bước len vào các hệ sinh thái ngoài tài chính truyền thống.

*bình luận* Việc PayPal đẩy mạnh cả hai hướng – vừa dùng *từ PayPalUSD(PYUSD)* làm phương tiện thanh toán trong các nền tảng lớn, vừa cung cấp PYUSDx như lớp phát hành B2B – cho thấy chiến lược dài hạn: trở thành mắt xích trung tâm trong kiến trúc thanh toán bằng *từ stablecoin* ở cả phía người dùng lẫn phía nhà phát triển.

Tóm lại, sự ra đời của PYUSDx đánh dấu bước đi chiến lược của PayPal trong cuộc cạnh tranh *từ stablecoin*: từ một đồng *từ stablecoin PayPalUSD(PYUSD)* đơn lẻ, công ty đang xây hệ sinh thái hạ tầng phát hành và thanh toán xoay quanh “đô la số” ở tầng ứng dụng, trong bối cảnh cả các ông lớn công nghệ như Meta cũng chuẩn bị gia nhập đường đua.