Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Theo Cointelegraph đưa tin ngày 20 tháng 2 (giờ địa phương), cơ quan quản lý Hà Lan đã ra lệnh dừng hoạt động đối với công ty con “Adventure One” của nền tảng dự đoán Mỹ Polymarket, với cáo buộc cung cấp dịch vụ *tiền mã hóa* và *dự đoán thị trường* dưới dạng cá cược không phép. Việc đưa cả “kết quả bầu cử” vào danh mục đặt cược bị xem là vi phạm nghiêm trọng, khiến áp lực quản lý lên lĩnh vực *dự đoán sự kiện* và *cá cược dựa trên tiền mã hóa* tại châu Âu lẫn Mỹ ngày càng gia tăng.
Theo thông báo của Cơ quan quản lý cờ bạc Hà Lan Kansspelautoriteit (KSA), Adventure One đã cung cấp sản phẩm cờ bạc không có giấy phép cho người dùng trong nước và bị yêu cầu lập tức chấm dứt hoạt động. Nếu không tuân thủ, doanh nghiệp có thể phải chịu mức phạt lên tới khoảng 990.000 USD (tương đương khoảng 14,35 tỷ đồng). Cơ quan này cho biết họ đã nhiều lần gửi yêu cầu khắc phục nhưng công ty không có phản ứng đáng kể.
“Dự đoán thị trường” của Adventure One chủ yếu xoay quanh các “hợp đồng sự kiện (event contract)” gắn với những vụ việc, biến cố xã hội và đặc biệt là kết quả bầu cử tại Hà Lan. Mô hình *thị trường dự đoán* thường cho phép người dùng mua bán vị thế dựa trên khả năng xảy ra của một sự kiện, và nhiều nền tảng đang ứng dụng blockchain cùng *tiền mã hóa* để niêm yết, thanh toán các hợp đồng này.
Đại diện KSA, bà Ella Seijsener – phụ trách cấp phép và giám sát – nhấn mạnh các sản phẩm dạng này “đang tăng rất nhanh tại Hà Lan” nhưng “loại hình đặt cược mà các công ty này cung cấp không được chấp nhận trong mọi trường hợp. Ngay cả nhà cung cấp đã có giấy phép cũng không được phép.” *Bình luận*: Thông điệp này cho thấy cơ quan quản lý Hà Lan muốn đặt ranh giới rất rõ với các hình thức cá cược lên “sự kiện công” như bầu cử, vốn dễ bị xem là gây ảnh hưởng hoặc bóp méo quá trình dân chủ.
Polymarket là một trong những nền tảng *dự đoán thị trường* nổi bật, cho phép giao dịch token hóa dựa trên kết quả các sự kiện chính trị, xã hội, thể thao… trên blockchain. Công ty này không chỉ chịu sức ép tại châu Âu mà còn đang là tâm điểm tranh cãi pháp lý ở Mỹ, nơi nhiều bang liên tục điều tra và khởi kiện các hình thức cá cược thể thao, cá cược chính trị dựa trên *tiền mã hóa*.
Tại Mỹ, các nền tảng tương tự Polymarket đã nhiều năm đối đầu với cơ quan quản lý về câu hỏi: “Đây là cờ bạc hay sản phẩm tài chính phái sinh?”. Trong bối cảnh các bang mở rộng kiểm soát cá cược thể thao, câu chuyện *dự đoán sự kiện* rơi vào phạm vi điều chỉnh nào đang trở nên gay gắt hơn. Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) mới đây khẳng định cơ quan này phải giữ “thẩm quyền độc quyền (exclusive jurisdiction)” với thị trường dự đoán, đồng thời công khai chỉ trích nỗ lực quản lý, khởi kiện ở cấp bang. CFTC xem *thị trường dự đoán* là phần kéo dài của hợp đồng tương lai, quyền chọn; trong khi nhiều bang lại coi đó là cờ bạc và muốn áp dụng luật cờ bạc địa phương.
Polymarket chưa đưa ra bình luận về vụ việc tại Hà Lan. Cointelegraph cho biết họ đã yêu cầu công ty phản hồi nhưng chưa nhận được câu trả lời tại thời điểm xuất bản. Tuy nhiên, ông Neal Kumar, Giám đốc pháp lý (CLO) của Polymarket, ngày 9 tháng 2 từng cho biết doanh nghiệp “hoan nghênh đối thoại với các bang trong khi tòa án liên bang đang xem xét vấn đề thẩm quyền”. *Bình luận*: Điều này cho thấy chiến lược của Polymarket tại Mỹ vẫn là tìm cách dung hòa với cả cơ quan liên bang lẫn chính quyền bang, thay vì đối đầu trực diện.
Tại Hà Lan, động thái mạnh tay với Polymarket diễn ra song song với những thay đổi lớn về thuế. Hạ viện nước này mới thông qua dự luật đánh thuế lãi vốn 36% đối với lợi nhuận đầu tư từ cổ phiếu, quỹ… và nhiều khả năng bao gồm cả lợi nhuận từ *Bitcoin(BTC)* và các *tiền mã hóa* khác. Nếu được Thượng viện phê chuẩn và ký ban hành, sắc thuế mới có thể áp dụng sớm nhất từ năm 2028. Do các *thị trường dự đoán* đa số vận hành trên nền *tiền mã hóa*, nhóm nhà đầu tư tham gia hai mảng này có sự chồng chéo lớn. Khi đó, bên cạnh rủi ro pháp lý dưới góc độ cờ bạc, nhà đầu tư tại Hà Lan còn phải đối mặt với chi phí thuế cao hơn đáng kể.
Trong bức tranh rộng hơn, giới phân tích nhận định 2025–2026 sẽ là giai đoạn bản lề cho khung khổ quản lý *tiền mã hóa* và *thị trường dự đoán* toàn cầu, với tâm điểm là *stablecoin* và tuân thủ pháp lý. Ông Matthias Bauer-Langgartner, phụ trách chính sách châu Âu tại Chainalysis, chia sẻ trong podcast “Byte-Sized Insight” của Cointelegraph rằng 2025 là năm đánh dấu “bước ngoặt về cách sử dụng và quản lý” hơn là chỉ là một chu kỳ giá *tiền mã hóa* mới. Ông gọi 2025 là “năm của *stablecoin*”, khi loại tài sản này chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong hoạt động on-chain và tội phạm *tiền mã hóa*.
Tại châu Âu, Quy định Thị trường Tài sản Mã hóa (MiCA) đang dần cụ thể hóa yêu cầu đối với *stablecoin* và sàn giao dịch, trong khi cơ quan quản lý các nước tận dụng giai đoạn 2024–2025 để nâng mức hiểu biết, năng lực giám sát. Báo cáo “Crypto Crime 2025” của Chainalysis ghi nhận dòng tiền bất hợp pháp qua *tiền mã hóa* tiếp tục lập kỷ lục mới, và một số quốc gia đã tận dụng tài sản số để lách trừng phạt, phục vụ mục tiêu địa chính trị. Theo báo cáo, *stablecoin* đang trở thành công cụ ưa thích của các hoạt động phạm pháp, khiến chúng trở thành “mục tiêu ưu tiên” trong chiến lược siết quản lý. Điều này buộc doanh nghiệp *tiền mã hóa* phải đầu tư mạnh cho hệ thống giám sát on-chain theo thời gian thực, tuân thủ chuẩn an ninh – rủi ro như DORA của châu Âu.
Trong bối cảnh đó, podcast của Cointelegraph cho rằng các doanh nghiệp muốn mở rộng sang châu Âu cần nhìn lại 2025 dựa trên dữ liệu thực tế: mô hình rủi ro, xu hướng tội phạm, thái độ của nhà làm luật với *thị trường dự đoán* và *stablecoin*, thay vì chỉ bám vào giá *Bitcoin(BTC)* hay vốn hóa toàn thị trường.
Nhìn chung, việc Hà Lan trấn áp Adventure One của Polymarket, thúc đẩy thuế lãi vốn 36% với *tiền mã hóa*, cuộc tranh chấp thẩm quyền với *thị trường dự đoán* tại Mỹ, cùng quá trình siết chặt *stablecoin* trên toàn châu Âu, đều là những mảnh ghép của giai đoạn “định hình chuẩn mực” cho tài sản số. Hướng đi của cơ quan quản lý đã rõ: khung luật ngày càng chặt chẽ, yêu cầu minh bạch, tuân thủ cao hơn. Tuy vậy, câu hỏi “ai có quyền quản lý cái gì” – giữa tài chính và cờ bạc, giữa liên bang và bang, giữa quốc gia và khu vực – lại trở nên phức tạp hơn.
*Bình luận*: Đối với các dự án *tiền mã hóa* và *thị trường dự đoán*, đây là thời điểm buộc phải coi tuân thủ pháp lý như một phần cốt lõi của mô hình kinh doanh. Không chỉ cần cập nhật quy định tại từng thị trường, các dự án còn phải chuẩn bị cho kịch bản phí tuân thủ, thuế và chi phí vận hành sẽ tăng mạnh từ sau 2026, khi lớp “vỏ bọc thử nghiệm” dần biến mất và *tiền mã hóa* chính thức bước vào kỷ nguyên quản lý toàn diện.
Bình luận 0