Altcoin lao dốc trong năm 2025 dù Bitcoin(BTC) liên tục lập đỉnh

Năm 2025: Năm u ám của altcoin giữa đà tăng của Bitcoin

Năm 2025 khép lại với một thực tế trái ngược giữa Bitcoin(BTC) và phần lớn thị trường altcoin: trong khi Bitcoin lập đỉnh mới, thì rất nhiều dự án altcoin ghi nhận mức giảm sâu chưa từng thấy. Cả những cái tên lớn và các dự án mới nổi đều không thể tránh khỏi làn sóng suy thoái, làm gia tăng khoảng cách giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống trong danh mục đầu tư.

Theo dữ liệu từ TradingView và tổng hợp từ các báo cáo thị trường ngày 24 (giờ địa phương), chỉ số S&P 500 tăng 17% kể từ đầu năm, trong khi giá Bitcoin giảm khoảng 6%. Đáng chú ý, chỉ số altcoin được TradingView phân loại trong nhóm “OTHERS” ghi nhận mức sụt giảm tới 43%.

Một số nhà phân tích nhận định mức đỉnh của thị trường diễn ra vào tháng 12 năm ngoái và tháng 1 năm nay có thể làm sai lệch bức tranh toàn thể. Tuy nhiên, nguyên nhân cốt lõi được cho là do “thị trường altcoin chưa phục hồi được cấu trúc kể từ sau sự sụp đổ của sàn FTX vào tháng 11 năm 2022”.

Sự sụp đổ của những “ông lớn” trong chu kỳ cũ

Ngay cả những dự án từng là biểu tượng của tài chính phi tập trung (DeFi), như Chainlink(LINK) và Aave(AAVE), cũng chịu tổn thất nặng nề. LINK giảm 40% so với đầu năm và mất tới 76% so với đỉnh lịch sử. AAVE thậm chí mất hơn 53% trong năm, tương đương mức sụt giảm 78% so với đỉnh.

Polkadot(DOT) là một ví dụ điển hình về thất bại trong việc mở rộng ứng dụng thực tế. Token DOT hiện được giao dịch quanh mức 1,77 USD (khoảng 2.560 KRW), tức giảm gần 97% so với đỉnh 54 USD cách đây 4 năm.

Dự án mới nổi cũng thất bại trong việc trụ giá

Không chỉ các dự án kỳ cựu, nhiều token mới ra mắt và được kỳ vọng cao cũng chứng kiến mức sụt giảm mạnh. Atena(ENA), một token được phát hành vào tháng 4 và nhanh chóng nâng tổng giá trị tài sản khóa (TVL) lên hơn 15 tỷ USD (khoảng 21,7 nghìn tỷ KRW), vẫn không thể giữ vững giá trị. ENA đã giảm 78% trong vòng chưa đầy 1 năm.

Tương tự, Pump.fun với token PUMP ghi nhận mức định giá lên đến 4 tỷ USD (khoảng 5,8 nghìn tỷ KRW) trong đợt ICO vào tháng 7, sau đó tụt 78% bất chấp các chương trình thu hồi token bài bản.

Bình luận: Các chuyên gia nhận định rằng nguyên nhân chủ yếu đến từ việc nguồn cung token mới đi kèm với số lượng lớn token chưa mở khóa (lock-up), khiến áp lực bán tăng vượt quá lực cầu thực sự từ nhà đầu tư.

Điểm sáng hiếm hoi: Token riêng tư và mô hình chia sẻ lợi nhuận

Dù phần lớn altcoin lao dốc, một số ít đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng giữa làn sóng thoái lui của thị trường.

Zcash(ZEC) – một token tập trung vào quyền riêng tư – tăng đến 800% kể từ đầu năm và 900% kể từ tháng 9. Monero(XMR) cũng ghi nhận mức tăng trưởng 126% cả năm và 63% trong quý IV. Sự phục hồi mạnh mẽ của nhóm này đến từ làn sóng thắt chặt quy định toàn cầu, gồm SEC (Mỹ), IRS (Mỹ), và MiCA (EU), làm gia tăng nhu cầu bảo vệ quyền riêng tư khi giao dịch.

HYPE – token gắn với nền tảng Hyperliquid – nổi lên như một ngoại lệ khác. Dù về mặt kỹ thuật, lợi suất 1 năm không quá nổi bật, nhưng kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2024, HYPE đã tăng tới 733%, từng chạm ngưỡng 60 USD (khoảng 86.820 KRW) – tức tăng 1.900% so với giá phát hành. Điểm hấp dẫn của HYPE đến từ việc 99% doanh thu giao thức được sử dụng để mua lại và đốt token – tạo mức tiêu thụ nội bộ chưa từng thấy. Đến nay, hơn 1 tỷ USD đã được sử dụng để thực hiện chiến lược này.

Thị trường tái cấu trúc, altcoin cần định vị lại bản thân

Dòng tiền hiện tại đang chuyển hướng khỏi altcoin truyền thống sang các tài sản ổn định như stablecoin hoặc token liên kết với tài sản thực (RWA). Điều này thể hiện sự tái cấu trúc dựa trên tính ổn định và hiệu quả tài chính hơn là câu chuyện tăng trưởng.

So với năm trước, phần lớn nhà đầu tư altcoin đều bị thua lỗ và các đợt phục hồi đáng kể gần như không xuất hiện.

Bình luận: Để thị trường altcoin phục hồi mạnh mẽ, giới chuyên môn cho rằng cần có “sự rõ ràng về mặt pháp lý” cũng như "mô hình kinh tế tận dụng được động lực phân phối lợi nhuận thực sự tới người nắm giữ token”.

Từ khóa: từ altcoin, từ thị trường altcoin, từ đầu tư altcoin

Tóm lại, năm 2025 khẳng định rằng đầu tư vào từ altcoin là một hành trình đầy rủi ro, ngay cả khi Bitcoin liên tục lập đỉnh. Nhà đầu tư cần xem xét kỹ mô hình kinh tế, khung pháp lý và tính ứng dụng thực tế của từng dự án trước khi rót vốn. Trong bối cảnh từ thị trường altcoin tái định hình, chỉ những dự án có dòng tiền bền vững và mô hình phân phối lợi nhuận rõ ràng mới đủ sức vươn lên.