Solana(SOL) và DeFi bùng nổ sau Giáng sinh, Hyperliquid suy yếu trên đường đua Perp

Thị trường tiền mã hóa bùng nổ sau Giáng sinh: Solana và các nền tảng Perps bứt phá, Hyperliquid suy giảm

Sau kỳ nghỉ lễ Giáng sinh, thị trường phái sinh tiền mã hóa đã nóng trở lại với làn sóng giao dịch mạnh mẽ xoay quanh hệ sinh thái Solana(SOL) và các nền tảng giao dịch vĩnh viễn (*Perps*). Dù Bitcoin(BTC) điều chỉnh nhẹ 0,90% trong tuần và không đồng thuận với đà tăng của các tài sản truyền thống, dòng tiền thông minh đang đổ mạnh vào các dự án phi tập trung, đặc biệt là phân khúc DeFi và Phái sinh trên Solana.

Theo dữ liệu được trang News1 công bố ngày 27 (giờ địa phương), trong khi S&P500 và Nasdaq lần lượt tăng 1,15% và 0,84%, còn giá vàng vọt 3,57%, thì thị trường tiền mã hóa ghi nhận diễn biến trái chiều. Tuy nhiên, không phải mọi lĩnh vực đều suy yếu – các dự án DeFi trên nền tảng Solana và giao dịch perp đang thể hiện sức mạnh đáng kể.

Solana dẫn dắt chuỗi tăng trưởng DeFi và Perp

Nhiều token nổi bật thuộc hệ sinh thái Solana đang gia tăng mạnh mẽ trong ngắn hạn. Cụ thể, JTO tăng 10,30%, DRIFT vọt 8,10% chỉ trong tuần qua. Những cái tên khác như JUP tăng 4,14%, ORCA tăng 3,81% và RAY tăng 3,40%, củng cố xu hướng phục hồi trong các sàn DEX gắn liền với hệ sinh thái Solana. Tâm lý tích cực còn được hỗ trợ từ làn sóng quan tâm tới lĩnh vực “từ”perp“ và ”từ“staking lỏng” – lĩnh vực đang thu hút mối quan tâm lớn từ nhà đầu tư DeFi hiện tại.

Ngược lại, một số dự án lối chơi dựa trên “mém” đã chững lại. Cụ thể, dự án Pump.fun – một nền tảng launchpad chuyên về memecoin, đã giảm tới 5,11%, phản ánh sự mệt mỏi trong nhu cầu với các tài sản mang tính đầu cơ cao.

Cục diện vay DeFi thay đổi: “Từ”Aave“ mất thị phần, ”từ“Fluid” tăng tốc

Aave hiện vẫn giữ vững vị trí số một trong mảng vay DeFi với khoản doanh thu giao thức 129 triệu USD (tương đương gần 1.851 tỷ đồng), chiếm khoảng 86% toàn thị trường. Tuy vậy, so với mức 91% từng nắm giữ vào tháng 1 năm nay, sức ảnh hưởng của Aave đang suy giảm.

Nhiều nền tảng mới đang nổi lên mạnh mẽ. Dự án Fluid nhanh chóng mở rộng thị phần từ 2,4% lên 4,9%, ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh nhất năm. Bên cạnh đó, các giao thức HyperLend và JupiterLend cũng âm thầm chiếm lĩnh 3,4% tổng thị trường chỉ sau vài tháng ra mắt.

Tính theo tổng dư nợ vay, Aave vẫn áp đảo với 74,7%, song các đối thủ đang thu hẹp khoảng cách. Morpho tăng từ 10,6% lên 12,8%, Fluid đạt 5,0% từ mức cũ 3,6%. Trong khi đó, Spark giảm nghiêm trọng từ 11,5% xuống chỉ còn 4,7%.

“Từ”Hyperliquid“ bị lấn át trên thị trường Perp: Lý do từ đâu?”

Trong khi Hyperliquid từng là cái tên thống trị thị trường giao dịch vĩnh viễn, hai nền tảng mới là Lyra và Aevo (gọi chung là “Raider” và “Aster” trong bản gốc) đã nhanh chóng vươn lên. Theo thống kê tuần, Raider thực hiện khối lượng giao dịch lên tới 30,9 tỷ USD (khoảng 44,3 nghìn tỷ đồng), dẫn đầu toàn thị trường. Aster theo sát với 26 tỷ USD, vượt qua Hyperliquid đang ở mức 21,5 tỷ USD.

Tuy nhiên, nếu xét theo “từ”open interest (OI) – tổng lượng hợp đồng perp chưa được thanh toán, Hyperliquid vẫn dẫn đầu với con số 2,4 tỷ USD. So sánh, Raider đạt 1,48 tỷ USD và Aster chỉ ghi nhận 740 triệu USD. Điều này cho thấy Hyperliquid vẫn giữ lượng người dùng trung thành cao, dù mất đà tăng trưởng về giao dịch.

Giới phân tích nhận định, lượng giao dịch tăng mạnh ở Raider có thể đến từ hiệu ứng “từ”airdrop dự kiến diễn ra trong thời gian tới. Nếu lượng người dùng rút giảm sau khi chương trình khuyến mãi kết thúc, cán cân thị phần có thể tiếp tục thay đổi.

Doanh thu mạng lưới giảm mạnh: Ethereum và Hyperliquid bị ảnh hưởng nặng

Tổng doanh thu mạng lưới tiền mã hóa tuần qua đạt mức thấp nhất trong vòng 1 tháng, chỉ còn 26,4 triệu USD (khoảng 378,7 tỷ đồng), tương đương mức giảm 21% so với tuần trước. Đáng chú ý, Hyperliquid giảm 40%, chỉ còn 7,1 triệu USD; Ethereum giảm 38% xuống còn 2,2 triệu USD.

Trái lại, “từ”Solana“ giữ vững phong độ với doanh thu đạt 4,7 triệu USD, chỉ giảm nhẹ 2%. Tron(TRX) dù giảm 11%, vẫn ghi nhận doanh thu 6,1 triệu USD, đủ để giữ vị trí cao trong bảng thống kê.

Một số nền tảng lớp 2 (L2) ghi dấu hiệu tích cực: Arbitrum(ARB) tăng 37%, Polygon(MATIC) tăng 50% và Binance Smart Chain (BSC) tăng nhẹ 2%. Tuy nhiên, quy mô doanh thu còn tương đối nhỏ, chưa đủ sức xoay chuyển toàn cục.

Kết luận: Cục diện mới đang hình thành

Bình luận: Sự trỗi dậy của hệ sinh thái “từ”Solana“ cùng làn sóng DeFi dựa trên ”từ“perpetual trading” đang cho thấy một chu kỳ tăng trưởng mới trong không gian phi tập trung. Mặc dù những ông lớn như Ethereum và Aave vẫn giữ vai trò chủ lực, nhưng rõ ràng cuộc đua đang trở nên khốc liệt hơn bao giờ hết.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát các biến động về “từ”thị phần giao dịch perp“, doanh thu mạng lưới và sự ra mắt của các chương trình ”từ“airdrop” – vốn có thể làm xáo trộn đáng kể trật tự thị trường hiện tại.