Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Hệ sinh thái tài chính on-chain của Solana(SOL) đang chứng kiến mức tăng trưởng ấn tượng trong vòng một năm qua, và giai đoạn tiếp theo được kỳ vọng sẽ do làn sóng “từ” token hóa tài sản thực (RWA) và dòng vốn từ tổ chức dẫn dắt. Theo báo cáo do nền tảng dữ liệu blockchain RedStone công bố ngày 24, các lĩnh vực như thị trường cho vay, sản phẩm phái sinh, và xu hướng mở rộng quản lý tài sản tập trung vào tổ chức trên Solana đều đang phát triển mạnh mẽ.
Solana: Hạ tầng ổn định, chi phí giao dịch siêu thấp
Theo RedStone, trong vòng 12 tháng gần nhất, mạng Solana hoạt động ổn định 100%, không hề xảy ra sự cố ngừng hệ thống. Thời gian xử lý một giao dịch trung bình chỉ mất 400 mili giây, trong khi phí giao dịch chỉ khoảng 0,001 USD (tương đương 1,48 VND). Khối lượng giao dịch hàng ngày trên các nền tảng phi tập trung (DEX) có thời điểm đạt đỉnh 35,9 tỷ USD (khoảng 53,7 nghìn tỷ VND).
Trong khi đó, tổng giá trị tài sản khóa (TVL) trong lĩnh vực cho vay đã tăng mạnh từ 2,7 tỷ USD (cuối năm 2024) lên mức 3,6 tỷ USD vào cuối năm 2025. Đây là kết quả của sự cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các dự án DeFi, thông qua việc liên tục mở rộng tính năng và cấu trúc dịch vụ.
Cho vay: “Từ” Kamino dẫn đầu, Jupiter tăng tốc ngoạn mục
Trong số các giao thức nổi bật về cho vay, Kamino Lend đã tiến hành nâng cấp kiến trúc thành hai lớp riêng biệt gồm “layer thị trường” và “layer vault” vào tháng 5 năm 2025. Sau thay đổi này, giá trị tài sản được gửi lên nền tảng đã đạt 3,5 tỷ USD. Cấu trúc mới giúp chuyên gia có thể quản lý danh mục tài sản, phù hợp với nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức.
Một cái tên đáng chú ý khác là Jupiter Lend, ra mắt vào tháng 8 năm 2025, chỉ trong vài tháng đã ghi nhận TVL 1,65 tỷ USD nhờ sở hữu mô hình vault cách ly, khả năng tái sử dụng tài sản cùng tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (LTV) cao và phí thanh lý thấp.
“bình luận”: Các cấu trúc vault mới này không chỉ cải thiện hiệu năng mà còn mở rộng tiệp khách hàng tổ chức – một hướng đi quan trọng cho sự phát triển bền vững của hệ sinh thái.
Tuy nhiên, RedStone lưu ý rằng do một số tài sản được triển khai ở nhiều nền tảng khác nhau, nên tổng TVL cộng lại từ từng giao thức riêng lẻ có thể cao hơn so với số liệu thực của toàn mạng lưới.
Mở rộng dịch vụ: Kết hợp phái sinh và cho vay
Một xu hướng khác là các nền tảng tích hợp dịch vụ giao dịch phái sinh và cho vay. Drift gần đây đã nâng cấp lên phiên bản 3 (V3), tích hợp chức năng vay mượn trực tiếp trong nền tảng phái sinh, giúp cải thiện hiệu suất xử lý đơn hàng – phần lớn lệnh giao dịch được xử lý trong vòng 400 mili giây.
Loopscale – nền tảng vay dựa trên orderbook – hiện có TVL khoảng 124,9 triệu USD và đang xử lý các vị thế cho vay trị giá 40 triệu USD.
Ngoài ra, các nền tảng lâu đời như SAVE (trước đây là Solend) hay marginfi vẫn duy trì hoạt động, nhưng thị phần tương đối hạn chế so với các giải pháp mới.
Tổ chức tài chính truyền thống đổ bộ: “từ” RWA và dòng vốn mới
Theo RedStone, yếu tố động lực tiếp theo giúp thúc đẩy tăng trưởng hệ sinh thái Solana chính là “từ” token hóa tài sản thực (RWA) và dòng vốn từ tổ chức. Nhiều tổ chức lớn như BlackRock, VanEck, Apollo, Ondo, Backed Finance hay Securitize đang phát triển các sản phẩm tài chính dưới dạng token trực tiếp trên Solana.
Đơn cử, công ty vận hành quỹ chuyên on-chain Keel đang sử dụng cơ sở hạ tầng của Sky Protocol để triển khai danh mục đầu tư trị giá 2,5 tỷ USD, nhằm phân bổ vào các lĩnh vực như cho vay, stablecoin và RWA.
Cấu trúc vault và quản lý rủi ro trở thành trọng tâm
Một điểm nổi bật trong xu hướng mới là việc hình thành các cấu trúc “vault” được quản lý bởi chuyên gia – gọi là “curator” – cùng đội ngũ kiểm soát rủi ro chuyên biệt. RedStone chỉ rõ rằng những tổ chức như Gauntlet đang áp dụng chiến lược điều chỉnh rủi ro cho các vault trên Kamino và Drift, đồng thời tham gia vận hành chiến lược chỉ định sử dụng tiền pháp định thông qua stablecoin CASH do Phantom, Bridge và Stripe phát hành.
Tổng giá trị tài sản Gauntlet đang trực tiếp quản lý hiện đã vượt 140 triệu USD.
“bình luận”: Mô hình vault và curator không chỉ nâng cao tính chuyên môn hóa mà còn mở đường cho việc triển khai tài sản một cách cấu trúc – điều kiện quan trọng để dòng vốn có tổ chức gia nhập hệ sinh thái DeFi.
Tổng kết & nhận định
“từ” Solana(SOL) đang trở thành điểm nhấn trên bản đồ DeFi toàn cầu, nhờ vào nền tảng kỹ thuật vượt trội và chi phí giao dịch cạnh tranh. Việc các nền tảng cho vay truyền thống như Kamino hay các giao thức mới như Jupiter đồng loạt tăng TVL, kết hợp với làn sóng RWA đang tăng tốc, cho thấy khả năng “bùng nổ” tiếp theo của hệ sinh thái này.
Nếu các tổ chức tài chính tiếp tục triển khai sản phẩm trực tiếp trên mạng Solana với cấu trúc quản trị phù hợp, khả năng cao Solana sẽ trở thành điểm đến chiến lược cho dòng vốn ổn định và dài hạn trong kỷ nguyên tài chính phi tập trung.
“từ khóa”: Solana(SOL), RWA, token hóa tài sản, Kamino Lend, Jupiter Lend, DeFi, TVL, tổ chức tài chính, stablecoin, Drift, Loopscale, Gauntlet.
Bình luận 0