Tiền mã hóa phục hồi nhờ dòng tiền tổ chức và kỳ vọng Clarity Act

Thị trường tiền mã hóa đang phát đi luồng tín hiệu tích cực sau “mùa đông” dài, với khả năng phục hồi nhờ dòng tiền từ nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng vào việc luật “Clarity Act” được thông qua – yếu tố có thể tạo lực đẩy mạnh mẽ cho chu kỳ tăng tiếp theo.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), ông Matt Hougan – Giám đốc đầu tư (CIO) của Bitwise Asset Management – nhận định thị trường đang ở thời điểm cận đáy, sau giai đoạn suy thoái kéo dài kể từ tháng 1 năm 2025. Trong một podcast gần đây, ông Hougan cho biết: “Đợt ‘mùa đông tiền mã hóa’ này sâu và dai dẳng hơn so với trước kia, nhưng hiện tại đang xuất hiện các dấu hiệu cho thấy đà phục hồi.”

Ông Hougan chia thị trường thành ba phân lớp chính, trong đó các tài sản chủ lực như Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH), Ripple(XRP) giữ được sự ổn định phần lớn nhờ vào dòng vốn tổ chức. Tuy nhiên, phân khúc altcoin lại sụt giảm nghiêm trọng. "Nếu năm ngoái không có 75 tỷ USD đổ vào Bitcoin từ các nhà đầu tư tổ chức, giá có thể đã giảm thêm từ 50–60%", ông nhận định.

từ: tiền mã hóa, Bitcoin(BTC), Clarity Act

Nhà đầu tư tổ chức nhìn thấy “cơ hội”, cá nhân rơi vào trạng thái kiệt sức

Cũng theo ông Hougan, tình trạng “kiệt sức” của thị trường hiện nay có nhiều điểm tương đồng với các chu kỳ trước đó như năm 2018 và 2022: tâm lý sợ hãi tăng cao, đòn bẩy bị thanh lý và thanh khoản cạn kiệt – tất cả đều là dấu hiệu của vùng đáy. "Khi nhà đầu tư cá nhân liên tục bán lỗ còn chỉ số tham lam và sợ hãi chạm đáy, đó là tín hiệu của hồi phục. Và hiện giờ chính là thời điểm đó", ông nhấn mạnh.

Ngược lại với sự bi quan của nhà đầu tư cá nhân, các tổ chức lại coi đây là cơ hội vàng. Phần lớn đang bắt đầu xây dựng vị thế từ sớm khi thị trường chạm đáy. Ông Hougan dự đoán thị trường tài sản số trong dài hạn sẽ lớn gấp nhiều lần so với hiện tại.

Về dài hạn, ông cũng lạc quan với quỹ đạo tăng giá của Bitcoin. “10 năm tới sẽ là quãng thời gian tăng trưởng đều đặn, và đỉnh 1 triệu USD không phải là điều bất khả thi đối với Bitcoin”, ông khẳng định.

‘Clarity Act’ – nhân tố quyết định tương lai tiền mã hóa tại Mỹ

Ông Hougan nhận định luật “Clarity Act” – được kỳ vọng giải tỏa sự mập mờ trong quản lý tiền mã hóa tại Mỹ – sẽ là yếu tố quyết định khả năng hình thành xu hướng tăng mới. "Một khi luật được thông qua, rào cản pháp lý bị gỡ bỏ, thị trường sẽ bước sang chương mới mạnh mẽ hơn", ông nói thêm.

Tuy nhiên, quá trình thông qua luật vấp phải trở ngại chính trị. Ông Hougan cho rằng một số thành viên Đảng Dân chủ lo ngại luật này sẽ mang lại lợi thế cho Tổng thống Trump, nên đang tỏ ra miễn cưỡng. "Vấn đề hiện không nằm ở công nghệ, mà là góc nhìn chính trị."

Ông kêu gọi ngành tiền mã hóa cần đẩy mạnh hoạt động vận động hành lang, bao gồm cả nguồn lực tài chính lẫn sức ép xã hội. Mục tiêu là khiến các nhà lập pháp phải “bịt mũi” mà bỏ phiếu thông qua.

Dù vậy, ông cũng cảnh báo nguy cơ tiềm ẩn nếu “Clarity Act” được thông qua mà có các điều khoản cứng rắn quá mức với lĩnh vực mã hóa tài sản, có thể tác động tiêu cực đến sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi). “Một số điều khoản hiện nay có thể đưa tới việc cấm toàn bộ hoạt động token hóa tài sản”, ông nói.

Chainlink(LINK) – mảnh ghép kết nối giữa tiền mã hóa và tài chính truyền thống

Trong bối cảnh tài chính truyền thống và blockchain ngày càng tiệm cận, ông Hougan đánh giá cao vai trò của Chainlink(LINK) – nền tảng cung cấp “giao thức giao tiếp” cho hơn 90% thị trường dữ liệu on-chain. “Chainlink đóng vai trò như cổng kết nối giữa blockchain và thế giới thực”, ông nói.

Ông ví Chainlink như "tượng đài Mount Rushmore của ngành tiền mã hóa" do tính ứng dụng rộng rãi trong stablecoin, tài sản mã hóa và dữ liệu lưu trữ trực tiếp trên chuỗi. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng tính gắn kết giữa thành tựu công nghệ và giá trị kinh tế của token vẫn chưa rõ ràng. “Một khi điều đó được định hình, cơ hội tăng trưởng sẽ bùng nổ”, ông dự đoán.

Tương lai thuộc về stablecoin và token hóa

Ông Hougan nhấn mạnh vai trò của stablecoin trong cuộc cạnh tranh tài chính toàn cầu. Khi loại tài sản này ngày càng mở rộng ảnh hưởng, các chính phủ đối mặt với bài toán chính sách đầy thách thức. “Nếu trả lãi cho stablecoin, hệ thống ngân hàng truyền thống có nguy cơ sụp đổ. Nếu không, Trung Quốc có thể giành vai trò lãnh đạo tài chính toàn cầu”, ông nói, cho thấy mức độ quan trọng của vấn đề.

Dự báo trong vòng 5 năm tới, ông Hougan tin rằng hầu hết mọi loại tài sản sẽ được token hóa. “Hiện stablecoin có quy mô khoảng 300 tỷ USD, nhưng thị trường tài sản có thể token hóa hiện đã đạt 110 ngàn tỷ USD. Đây là cơ hội nhân 100 lần cho DeFi”, ông nhấn mạnh.

Tác động chính trị ngày càng rõ nét – chờ đợi 2026

Cuối cùng, ông Hougan cho rằng yếu tố cốt lõi thúc đẩy tiền mã hóa không chỉ là công nghệ mà còn là cấu trúc thị trường và chính trị. “Nếu Tổng thống Trump được xem là người ủng hộ ngành tiền mã hóa, Đảng Dân chủ sẽ càng có xu hướng phản đối, và điều đó ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi của thị trường”, ông cảnh báo.

bình luận: Những tín hiệu tích cực hiện tại có thể vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá. Nhưng chính điều đó tạo nên “năng lượng tiềm tàng” cho chu kỳ tăng tiếp theo. Theo ông Hougan, người đầu tư dài hạn nên coi giai đoạn hiện tại là khoảng thời gian tích lũy giá trị quan trọng nhất.

từ: tiền mã hóa, Bitcoin(BTC), Clarity Act