Ripple bác bỏ lập luận của SEC: Giao dịch thứ cấp tiền mã hóa không phải là chứng khoán

Ripple bác bỏ việc phần lớn tiền mã hóa có thể thay thế bị coi là chứng khoán trong giao dịch thứ cấp

Công ty Ripple đã khẳng định rằng phần lớn tiền mã hóa có thể thay thế không nên bị coi là chứng khoán trong các giao dịch thứ cấp, theo nội dung thư chính thức gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) ngày 27 tháng 5. Đây là một tuyên bố quan trọng, nằm trong bối cảnh tranh chấp pháp lý kéo dài nhiều năm giữa Ripple và SEC về tính pháp lý của mã thông báo XRP.

Trong bức thư này, Ripple dẫn lại nghiên cứu năm 2022 của chuyên gia pháp lý nổi tiếng trong lĩnh vực luật chứng khoán tiền mã hóa – ông Lewis Cohen. Theo Cohen, việc phân loại hầu hết các loại tiền mã hóa có thể thay thế (fungible crypto) là “chứng khoán” trong các giao dịch thứ cấp là thiếu cơ sở pháp lý. Ông lập luận rằng các giao dịch này không hình thành “hợp đồng đầu tư” theo định nghĩa của luật chứng khoán, do không tồn tại mối quan hệ pháp lý có thể xác định giữa thực thể phát hành và nhà đầu tư trong quá trình giao dịch thứ cấp.

Ripple cũng viện dẫn bài phát biểu mới đây của Ủy viên SEC – bà Hester Peirce – người có lập trường chỉ trích đường lối cứng rắn của SEC đối với tiền mã hóa. Ngày 19 tháng 5, bà Peirce phát biểu rằng việc SEC né tránh lập trường hợp lý trong quản lý tiền mã hóa là điều cần được cải thiện. Bà nhấn mạnh: “Phần lớn tài sản tiền mã hóa đang lưu hành không phải là chứng khoán.” Bình luận: Lập luận của bà Peirce làm nổi bật sự khác biệt giữa cấu trúc kinh tế của một sản phẩm đầu tư và việc nó có thực sự là chứng khoán hay không – điều này có thể mở ra lối đi pháp lý mới cho thị trường.

Tranh chấp giữa Ripple và SEC bắt đầu từ cuối năm 2020 khi SEC cáo buộc Ripple vi phạm luật chứng khoán do bán XRP mà không đăng ký đầy đủ. Tuy nhiên, quan điểm của chính phủ Mỹ dưới thời Tổng thống Trump đã có sự thay đổi tích cực đối với ngành tiền mã hóa, và điều này tạo điều kiện thuận lợi hơn cho lập luận bảo vệ của Ripple. Không lâu trước đây, SEC đã chính thức rút kháng cáo đối với giám đốc điều hành Ripple – ông Brad Garlinghouse – cho thấy thái độ lùi bước rõ rệt.

Trong thư, Ripple cũng nhắc lại phán quyết trước đó từ tòa án, trong đó khẳng định rằng việc Ripple bán XRP cho nhà đầu tư tổ chức có thể được coi là hợp đồng đầu tư, tuy nhiên, “các giao dịch XRP trên thị trường thứ cấp thì không.” Đồng thời, tòa cũng phán quyết rằng bản thân XRP “không phải là chứng khoán.”

Vấn đề phân định rạch ròi giữa chứng khoán và tài sản kỹ thuật số không phải chứng khoán vẫn là trọng tâm trong tranh luận pháp lý và chính sách tại Mỹ hiện nay. Bình luận: Nếu như đường ranh giới pháp lý này được xác lập rõ ràng, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến cách các dự án tiền mã hóa xây dựng chiến lược phát triển và thiết kế mô hình token trong tương lai.

Từ khóa: “Ripple”, “SEC”, “chứng khoán”, “giao dịch thứ cấp”, “tiền mã hóa”