Fed nghiêng về hỗ trợ thị trường lao động, tiền mã hóa có thể hưởng lợi

Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell một lần nữa nhấn mạnh sự không chắc chắn của nền kinh tế Mỹ sau đợt cắt giảm lãi suất gần đây, đồng thời nêu bật thách thức của Fed trong việc cân bằng giữa việc kiểm soát lạm phát và duy trì thị trường lao động ổn định.

Ngay trong bài phát biểu tại một sự kiện dự báo kinh tế tổ chức tại Rhode Island, ông Powell cho biết nền kinh tế Mỹ đang có dấu hiệu “chậm lại”, với tỷ lệ thất nghiệp tuy vẫn ở mức thấp nhưng đã bắt đầu nhích lên, trong khi đà tăng trưởng việc làm cũng giảm sút. Điều này cho thấy rủi ro đối với thị trường lao động đang ngày càng lớn. Trong khi đó, lạm phát – vốn từng hạ nhiệt – lại có dấu hiệu tăng trở lại, tiếp tục duy trì ở mức “cao một cách dai dẳng”.

Ông Powell đặc biệt lưu ý rằng các chính sách thương mại hiện đã rõ ràng hơn so với trước, và “tác động gây lạm phát từ thuế quan nhiều khả năng chỉ là tạm thời”. Đây được xem là bước lùi nhẹ so với những phát biểu trước đó của chính ông, khi từng cảnh báo thuế quan có thể làm gia tăng áp lực giá kéo dài đối với hàng hóa nhập khẩu.

Cùng ngày, Phó Chủ tịch Fed – bà Michelle Bowman – cũng lên tiếng tại một hội nghị dành cho giới ngân hàng tổ chức ở bang Kentucky rằng “kinh tế Mỹ vẫn kiên cường, nhưng dấu hiệu yếu đi của thị trường việc làm và sự suy giảm tăng trưởng là điều đáng lo ngại”. Nhận định của bà Bowman cho thấy sự đồng thuận cao trong nội bộ Fed về những rủi ro đa chiều mà nền kinh tế Mỹ đang đối mặt hậu cắt giảm lãi suất.

Ông Powell khẳng định trong phát biểu rằng không hề tồn tại một “lộ trình chính sách không rủi ro”, bởi cả hai phía – “lạm phát cao” cũng như “tình hình lao động xấu đi” – đều đặt ra sức ép đáng kể với cơ quan hoạch định chính sách. Tuy nhiên, ở phần cuối bài phát biểu, ông hé lộ khả năng Fed đang nghiêng về ưu tiên “đạt được mục tiêu toàn dụng lao động” – cho thấy một sự thay đổi nhẹ trong hướng đi chính sách tương lai.

Tuần trước, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) đã quyết định cắt giảm lãi suất điều hành thêm 0,25 điểm phần trăm – lần giảm đầu tiên trong vòng 9 tháng, đúng theo kỳ vọng của thị trường. Dù ông Powell không đưa ra cam kết rõ ràng về các đợt cắt giảm tiếp theo, nhưng “từ thị trường” kỳ vọng rằng sẽ còn ít nhất hai lần cắt giảm nữa trong các cuộc họp còn lại của năm nay.

“Bình luận”: Nếu Fed tiếp tục nghiêng về hướng nới lỏng lãi suất để hỗ trợ thị trường lao động, điều này có thể giáng một đòn mạnh vào đà phục hồi của “từ tiền mã hóa” khi nhà đầu tư kỳ vọng dòng tiền sẽ đổ vào các tài sản rủi ro hơn như “từ Bitcoin(BTC)” hay “từ Ethereum(ETH)”.

Kết luận: Diễn biến mới nhất từ phát ngôn của Chủ tịch Powell cho thấy Fed đang đứng trước thế lưỡng nan giữa nguy cơ “từ lạm phát” kéo dài và dấu hiệu giảm tốc trên thị trường lao động. Nếu xu hướng thiên về hỗ trợ tăng trưởng và ổn định việc làm tiếp tục chiếm ưu thế, thị trường tài sản rủi ro, đặc biệt là “từ tiền mã hóa”, có thể sẽ nhận được lực đẩy trong các tháng cuối năm.