Cựu CTO Ripple: Đốt XRP không bảo đảm kéo giá XRP tăng, RLUSD và RWA cũng không phải ‘đũa thần’

Theo CoinDesk đưa tin ngày 12 (giờ địa phương), cựu giám đốc công nghệ của Ripple, David Schwartz đã lên tiếng về tranh cãi *từ XRP, Ripple, token, RLUSD, RWA, giá XRP* trong cộng đồng, khẳng định việc *từ đốt (burn) token XRP* không có mối liên hệ trực tiếp với giá trên thị trường. Quan điểm này đi ngược lại kỳ vọng của một bộ phận nhà đầu tư rằng *từ đốt XRP* sẽ lập tức kéo giá tăng mạnh.

Trong bối cảnh Ripple vừa hoàn tất chương trình mua lại cổ phần trị giá khoảng 750 triệu đô la Mỹ (tương đương gần 1,12 nghìn tỷ đồng), làn sóng chỉ trích trong cộng đồng *từ XRP* ngày càng gia tăng. Nhiều người cho rằng công ty nên triển khai các biện pháp mang lại lợi ích trực tiếp cho người nắm giữ *từ token XRP* thay vì tập trung vào *từ mua lại cổ phiếu*.

Theo CoinDesk, một tài khoản ẩn danh có tên “XRP Launch” trên mạng xã hội X đã công khai chỉ trích ban lãnh đạo Ripple, trong đó có Giám đốc điều hành Brad Garlinghouse, vì lựa chọn triển khai chương trình mua lại cổ phần. Người này đề xuất Ripple nên xem xét phương án *từ đốt lượng XRP đang bị khóa trong các tài khoản ký quỹ (escrow)*, đồng thời đưa ra lập luận rằng nếu số token này bị đốt, giá *từ XRP* có thể vượt mức 1,39 đô la Mỹ.

Ngày 12, David Schwartz sử dụng tài khoản X cá nhân để phản hồi, kèm theo một biểu đồ so sánh diễn biến giá giữa *từ XRP* và *từ Stellar(XLM)*. Ông nhắc lại sự kiện tháng 11 năm 2019, khi Stellar tiến hành *từ đốt một nửa tổng cung XLM* nhưng giá không ghi nhận bất kỳ cú bứt phá đáng kể nào trong ngắn hạn. Đà tăng, nếu có, chỉ xuất hiện hạn chế sau đó vài tháng và không tương xứng với quy mô *từ đốt coin*.

Schwartz nhấn mạnh, *từ đốt token* có thể tạo ra một số tác động gián tiếp đến thị trường, nhưng không phải là cơ chế giúp “kéo” giá tài sản lên ngay lập tức như nhiều nhà đầu tư kỳ vọng. Theo ông, việc đơn thuần giảm nguồn cung lưu hành không đủ để bảo đảm một xu hướng tăng giá bền vững nếu không đi kèm với các yếu tố nền tảng như nhu cầu thực tế, khối lượng giao dịch, thanh khoản và niềm tin của nhà đầu tư.

bình luận: Lập luận của David Schwartz cho thấy tranh luận về *từ đốt XRP* đang dần chuyển từ kỳ vọng “giảm cung = tăng giá” sang cái nhìn thực tế hơn về cơ chế hình thành giá trong thị trường tiền mã hóa. Việc so sánh với trường hợp *từ Stellar(XLM)* là một ví dụ cụ thể, giúp nhà đầu tư thấy rằng các cú sốc về cung không nhất thiết bảo đảm hiệu ứng tăng giá tức thời.

Song song với đó, cuộc tranh luận về *từ XRP* nhanh chóng lan sang các mảng sản phẩm khác trong hệ sinh thái Ripple như *từ stablecoin RLUSD* và mảng *từ token hóa tài sản thực RWA*. Một tài khoản có tên “Spade” trên X phản biện rằng nếu *từ đốt XRP* không trực tiếp hỗ trợ giá, thì các sản phẩm như *từ RLUSD* hay các giải pháp *từ RWA* cũng khó có thể được xem là động lực tức thời để đẩy giá *từ XRP* đi lên.

Theo “Spade”, ngay cả khi *từ RLUSD* giúp mở rộng thanh khoản và tăng hoạt động trên mạng lưới, điều đó không đồng nghĩa giá *từ XRP* sẽ tăng. Yếu tố quyết định vẫn là lực mua thực sự và xu hướng “mua và nắm giữ” của nhà đầu tư. Người này cũng cho rằng luận điểm “*từ XRP* giúp tăng hiệu quả sử dụng vốn (capital efficiency)” có thể tạo sức hấp dẫn về mặt công nghệ, nhưng chưa chắc đã dịch chuyển thành áp lực mua đủ mạnh để khiến giá tăng bền vững.

bình luận: Tranh luận xung quanh *từ RLUSD và RWA* phản ánh một thực tế: giá *từ XRP* không chỉ phụ thuộc vào số lượng token lưu hành hay số lượng sản phẩm mới trong hệ sinh thái, mà còn gắn liền với cách các sản phẩm đó tạo ra nhu cầu thực sự đối với token. Nếu doanh nghiệp và người dùng cuối không buộc phải nắm giữ hoặc sử dụng *từ XRP* một cách thường xuyên, tác động lên giá sẽ rất hạn chế.

Cuộc tranh luận lần này vì vậy không chỉ xoay quanh câu chuyện *từ đốt XRP* đơn thuần, mà còn chạm tới câu hỏi sâu hơn: đâu là mô hình tạo giá trị bền vững cho *từ XRP* và các token tương tự? Cách Ripple thiết kế mối liên kết giữa *từ XRP, RLUSD, RWA* và hoạt động kinh tế thực, cũng như chiến lược cân bằng giữa lợi ích công ty và quyền lợi nhà đầu tư, sẽ là yếu tố then chốt định hình kỳ vọng của thị trường trong trung và dài hạn.

Trong khi một bộ phận cộng đồng vẫn đặt niềm tin vào các biện pháp can thiệp như *từ đốt token* hay chương trình hỗ trợ giá, xu hướng chung của các chuyên gia là nhấn mạnh vai trò của những yếu tố nền tảng như thanh khoản, khối lượng giao dịch, mức độ chấp nhận sử dụng và nhu cầu thực tế đối với *từ XRP*. Qua tranh luận quanh *từ XRP, Ripple, token, RLUSD, RWA, giá XRP*, thị trường một lần nữa được nhắc nhở rằng giá tài sản số chịu tác động bởi một tập hợp yếu tố phức tạp, chứ không chỉ bởi các quyết định kỹ thuật như *từ đốt coin* hay cắt giảm nguồn cung trên giấy tờ.