Gần 3,3 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) đáo hạn – Nhà đầu tư phân hóa tâm lý

Theo dữ liệu mới nhất, thị trường tiền mã hóa đang dồn sự chú ý vào thời điểm đáo hạn của lượng lớn hợp đồng phái sinh Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) vào ngày 23 (giờ địa phương). Đặc biệt, sự kiện này diễn ra không lâu sau khi Bitcoin vượt đỉnh lịch sử, làm dấy lên câu hỏi về hướng đi tiếp theo của thị trường.

Theo báo cáo từ nền tảng dữ liệu phái sinh tiền mã hóa GreeksLive ngày 23 (giờ địa phương), khoảng 25.400 hợp đồng quyền chọn Bitcoin trị giá gần 2,8 tỷ USD, tương đương hơn 3,9 nghìn tỷ đồng, sẽ đáo hạn. Đây là con số tương đương với tuần trước, cho thấy thị trường phái sinh duy trì trạng thái ổn định bên cạnh biến động mạnh của thị trường giao ngay.

Không chỉ Bitcoin, Ethereum cũng ghi nhận khoảng 201.000 hợp đồng quyền chọn trị giá 547 triệu USD sẽ đáo hạn trong cùng ngày. Tổng giá trị hợp đồng quyền chọn tiền mã hóa đến hạn trong tuần này lên tới gần 3,3 tỷ USD.

Tình trạng thị trường hiện tại cho thấy sự phân hóa rõ ràng về tâm lý. *Tỷ lệ quyền chọn bán/mua (put-call ratio)* của hợp đồng quyền chọn Bitcoin tuần này ở mức 1,2, hàm ý lực chọn vị thế giảm giá (short) vẫn lớn hơn so với vị thế tăng giá (long). Điểm giá tối đa gây thiệt hại (max pain point) được xác định ở ngưỡng 103.000 USD — thấp hơn khoảng 8.000 USD so với thị giá hiện tại quanh mốc 111.000 USD.

*bình luận*: Điều này phản ánh một số nhà đầu tư vẫn kỳ vọng điều chỉnh giá ngắn hạn, mặc dù Bitcoin đã liên tục thiết lập mốc giá cao nhất mọi thời đại trong tuần.

Tuy nhiên, dữ liệu từ GreeksLive cũng chỉ ra rằng phần lớn hợp đồng chưa thanh lý (open interest) được tập trung tại vùng giá 110.000–130.000 USD. Điều này cho thấy kỳ vọng tăng giá vẫn chiếm ưu thế, đặc biệt khi nhiều nhà đầu tư đặt cược rằng đồng *Bitcoin(BTC)* sẽ tiếp tục leo dốc trong thời gian tới.

Dù một số chuyên gia cảnh báo khả năng điều chỉnh từ 15–20% trong ngắn hạn, GreeksLive nhận định xu hướng chung vẫn là tăng. Tuy nhiên, họ lưu ý rằng mức phí tài trợ (funding rate) vẫn âm, chỉ ra rằng rất nhiều nhà đầu tư đang giữ trạng thái short bất chấp đà tăng.

*bình luận*: Trong khi đó, Ethereum lại thể hiện xu hướng yếu hơn so với Bitcoin. Dù có kỳ vọng Ethereum(ETH) đạt 3.000 USD trong quý II, hiện ETH vẫn dao động quanh vùng 2.700 USD, với tỷ lệ put-call ở mức 1,23 và điểm tổn thất tối đa là 2.400 USD.

Theo cập nhật từ thị trường, vốn hóa toàn ngành tiền mã hóa hiện đạt mức cao nhất kể từ đầu tháng 2, ở ngưỡng 3.650 tỷ USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu được dẫn dắt bởi *Bitcoin(BTC)*, vốn đã chạm mức cao kỷ lục 111.814 USD vào đêm ngày 22 và tiếp tục giữ ổn định mức giá này trong phiên giao dịch sáng thứ Sáu tại châu Á.

Ngoài hai đồng chủ lực, nhiều altcoin khác như Cardano, Avalanche, Bitcoin Cash và Hyperliquid cũng chứng kiến mức tăng nhẹ, cho thấy xu hướng tích cực lan tỏa trên diện rộng của thị trường tài sản số.

*bình luận*: Dù vậy, sự mất tương quan giữa Bitcoin và Ethereum gần đây có thể là dấu hiệu cho thấy dòng tiền vẫn đang hướng mạnh về phía tài sản dẫn đầu, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trong giai đoạn thị trường đạt đỉnh lịch sử.