Bitcoin gần 73.400 USD; tỷ lệ cá voi nạp lên sàn nhiều lần vượt 0,4 từ cuối tháng 10

Ngày 9, Bitcoin (BTC) giảm từ trên 75.600 USD (khoảng 102,89 triệu won) xuống quanh 73.400 USD (khoảng 99,9 triệu won), rồi phục hồi lên gần 75.500 USD (khoảng 102,76 triệu won). Sáng ngày 10, giá lại lùi về quanh 74.600 USD (khoảng 101,53 triệu won).

Trong phân tích đăng trên CryptoQuant, XWIN Japan nhận định các đợt thanh lý vị thế mua quy mô lớn đã khiến mức giảm sâu hơn, còn lực mua giao ngay không duy trì sau nhịp phục hồi.

XWIN Japan cũng lưu ý Bitcoin suy yếu ngay cả khi chứng khoán Mỹ tăng điểm trong bối cảnh giá dầu giảm. Theo phân tích này, nhu cầu mua giao ngay không tiếp diễn để hỗ trợ giá Bitcoin, trái với diễn biến của thị trường chứng khoán.

Thanh lý vị thế long là yếu tố trên thị trường phái sinh có thể làm đà giảm mạnh hơn khi giá đi xuống và các vị thế mua bị đóng. TokenPost từng đưa tin về một trường hợp thanh lý vị thế long gia tăng trong giai đoạn Bitcoin giảm.

Dữ liệu hằng ngày của Farside Investors cho thấy các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 411,9 triệu USD (khoảng 560,6 tỷ won) vào ngày 6 theo giờ địa phương.

Từ ngày 2 đến ngày 6 theo giờ địa phương, tổng dòng vốn ròng chảy ra khỏi ETF là 1,2817 tỷ USD (khoảng 1.744,4 tỷ won). Cả số liệu trong ngày lẫn tổng số của giai đoạn này đều cho thấy vốn đã rút khỏi ETF.

Dòng vốn ETF phản ánh số tiền đi vào và rút khỏi các sản phẩm đó, chứ không tổng hợp toàn bộ giao dịch mua bán trên thị trường giao ngay Bitcoin.

XWIN Japan xem dòng vốn ròng chảy khỏi ETF là dấu hiệu cho thấy nhu cầu từ các tổ chức suy yếu. Tuy nhiên, chỉ riêng dòng vốn ETF không đủ để kết luận về cung cầu trên toàn bộ thị trường giao ngay Bitcoin.

Tỷ lệ cá voi trên sàn giao dịch do CryptoQuant tổng hợp là tỷ trọng của 10 khoản nạp lớn nhất trong tổng lượng Bitcoin nạp vào các sàn. Tỷ lệ cao cho thấy dòng tiền vào sàn tập trung nhiều hơn ở các khoản nạp lớn.

Tỷ lệ mà XWIN Japan đưa ra đã nhiều lần vượt 0,4 kể từ cuối tháng 10, cho thấy tỷ trọng các khoản nạp lớn tăng lên.

Tỷ lệ nạp cao không đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư lớn đã bán Bitcoin. Tiền nạp lên sàn có thể phục vụ mục đích lưu ký hoặc chuyển tài sản thế chấp; chỉ số này không cho biết khối lượng giao dịch bán đã khớp.

Tỷ lệ đòn bẩy ước tính tăng từ khoảng 0,22–0,24 vào giữa tháng 10 lên khoảng 0,265 vào đầu tháng 11, sau đó giảm xuống 0,249. XWIN Japan cho biết diễn biến này phù hợp với việc một phần đòn bẩy được thu hẹp.

Tỷ lệ này đã thấp hơn mức đỉnh đầu tháng 11 nhưng vẫn cao hơn khoảng giữa tháng 10. Không thể dùng riêng số liệu này để tính số lượng vị thế mua đã bị thanh lý.

Tỷ lệ cá voi trên sàn cho biết mức độ tập trung của các khoản nạp, còn tỷ lệ đòn bẩy ước tính phản ánh sự thay đổi đòn bẩy trên các sàn. CVD giao ngay theo dõi chênh lệch tích lũy giữa khối lượng khớp lệnh mua và bán trên thị trường giao ngay; Coinbase premium đo khoảng cách giữa giá trên Coinbase và giá tại các thị trường khác.

XWIN Japan đề xuất theo dõi đồng thời CVD giao ngay, Coinbase premium, dòng vốn ETF và biến động đòn bẩy. Trọng tâm phân tích không phải kết luận Bitcoin đã tạo đáy, mà là liệu người mua giao ngay có thể hấp thụ nguồn cung tiềm năng trên sàn mà không dựa vào đòn bẩy hay không.