Dự báo: Mỹ có thể chạm trần nợ vào tháng 2/2027, ngày X vào tháng 11

Chính phủ liên bang Mỹ có thể chạm trần nợ theo luật vào tháng 2/2027, trong khi ngày X — thời điểm chính phủ có thể cạn khả năng thanh toán — được dự báo rơi vào tháng 11 cùng năm.

Trong ghi chú phân tích ngày 6 tháng 11, các nhà phân tích của Bank of America đã đẩy thời điểm dự kiến chạm trần nợ từ tháng 5 lên tháng 2/2027. Họ viết: “Chúng tôi giữ nguyên dự báo ngày X vào tháng 11/2027, nhưng Bộ Tài chính Mỹ (U.S. Department of the Treasury) có nguy cơ tiến sát ngày X ở mức đáng lo ngại từ sớm nhất là tháng 8/2027”. Các nhà phân tích cũng nhận định Bộ Tài chính có thể ban đầu đưa ra dự báo ngày X vào tháng 8 do dư địa còn lại thấp.

Trần nợ theo luật của Mỹ là 41,1 nghìn tỷ USD (khoảng 55.937,1 nghìn tỷ won), còn dư địa vay theo diện chịu giới hạn nợ là 557 tỷ USD (khoảng 758,077 nghìn tỷ won). TokenPost trước đó đã đưa tin khả năng Mỹ chạm trần nợ trong nửa đầu năm 2027.

Ngày chạm trần nợ và ngày X là hai mốc khác nhau. Sau khi chạm trần, Bộ Tài chính vẫn có thể dùng tiền mặt và các biện pháp đặc biệt để tiếp tục thực hiện nghĩa vụ của chính phủ, chẳng hạn thanh toán lãi. Ngày X là thời điểm các công cụ này cạn kiệt, khiến chính phủ khó thanh toán đúng hạn.

Tài khoản Kho bạc Mỹ (Treasury General Account, TGA) là tài khoản tiền mặt được chính phủ liên bang dùng cho chi tiêu. Thời gian Bộ Tài chính có thể tiếp tục thanh toán thay đổi theo biến động thu ngân sách, chi tiêu và số dư tài khoản, nên ngày X không phải một ngày cố định.

Bank of America giữ nguyên dự báo ngày X vào tháng 11/2027 vì số dư ban đầu của TGA cao hơn. Theo các nhà phân tích, chính phủ liên bang gần đây huy động thêm vốn bằng cách phát hành trái phiếu ngắn hạn, giúp tài khoản Kho bạc có đủ tiền mặt.

Trong dự báo vay vốn theo quý công bố ngày 2 tháng 11, Bộ Tài chính Mỹ ước tính lượng vay ròng trái phiếu có thể giao dịch do khu vực tư nhân nắm giữ trong giai đoạn tháng 1–3/2027 là 800 tỷ USD (khoảng 1.088,8 nghìn tỷ won). Dự báo này giả định số dư TGA vào cuối tháng 3 là 1 nghìn tỷ USD (khoảng 1.361 nghìn tỷ won).

Lượng vay ròng trái phiếu có thể giao dịch và khoản nợ chịu giới hạn có phạm vi thống kê khác nhau. Vì vậy, không thể dùng riêng dự báo vay vốn theo quý để tính ngày chạm trần nợ.

Trung tâm Chính sách Lưỡng đảng (Bipartisan Policy Center, BPC) dự báo trong báo cáo công bố ngày 4 tháng 6 rằng, nếu Quốc hội không có hành động bổ sung, Mỹ có thể chạm trần nợ trong khoảng từ cuối mùa đông đến giữa mùa hè năm 2027. BPC cũng ước tính tiền mặt và các biện pháp đặc biệt có thể duy trì trong khoảng 6–9 tháng sau khi chạm trần.

Tháng 8 thường là thời gian Quốc hội Mỹ nghỉ hè. Dù các nghị sĩ trở về địa phương, lãnh đạo Quốc hội vẫn có thể triệu tập lại các phiên họp để điều chỉnh trần nợ. Tuy nhiên, đàm phán về việc nâng trần thường dẫn đến thế đối đầu nhằm giành nhượng bộ.

Một phương án là điều chỉnh trần nợ trong dự luật chi tiêu của chính phủ; phương án khác là dùng thủ tục hòa giải ngân sách. Dự luật chi tiêu cần 60 phiếu tại Thượng viện, còn dự luật hòa giải ngân sách có thể được thông qua với đa số đơn giản, nhưng đảng Cộng hòa không có nhiều ghế dự phòng.

Dự luật chi tiêu hiện hành của chính phủ liên bang Mỹ sẽ hết hiệu lực vào ngày 11 tháng 12.