41.100 tỷ USD: Mỹ có thể chạm trần nợ trong nửa đầu 2027

Mỹ có thể chạm trần nợ liên bang 41.100 tỷ USD (khoảng 55.403 nghìn tỷ won) trong nửa đầu năm 2027. Các chiến lược gia Phố Wall nhận định mốc này có thể đến sớm nhất vào tháng 2.

Bloomberg đưa tin trần nợ có thể hạn chế hoạt động vay của Bộ Tài chính Mỹ đến hết quý II/2027.

Quốc hội Mỹ đã nâng trần nợ thêm 5.000 tỷ USD (khoảng 6.740 nghìn tỷ won) theo luật sửa đổi năm 2025. Trần hiện tại là 41.100 tỷ USD.

Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (Congressional Budget Office, CBO) cho biết trong báo cáo “The Budget and Economic Outlook” công bố ngày 11/2/2026 rằng khoản nợ chịu giới hạn bao gồm nợ do tư nhân nắm giữ và trái phiếu Kho bạc phát hành cho các tài khoản nội bộ của chính phủ. Vì vậy, phạm vi thống kê khoản nợ chịu trần không hoàn toàn trùng với tổng nợ liên bang thường được trích dẫn.

Trung tâm Chính sách Lưỡng đảng Mỹ (Bipartisan Policy Center, BPC) công bố báo cáo “When Will We Reach the Debt Limit (Again)?” ngày 4/6/2026. Báo cáo dự báo nếu Quốc hội không có thêm hành động, Mỹ có thể chạm trần nợ trong khoảng từ cuối mùa đông đến giữa mùa hè năm 2027. Ngày X, thời điểm các biện pháp hỗ trợ không còn đủ để duy trì thanh toán, có thể đến sau khoảng 6–9 tháng kể từ khi chạm trần.

Bộ Tài chính Mỹ (U.S. Treasury) vẫn có thể sử dụng tiền mặt và các biện pháp đặc biệt sau khi chạm trần. Dùng tiền mặt sớm có thể trì hoãn thời điểm chạm giới hạn, nhưng sẽ làm giảm lượng tiền còn lại để sử dụng sau đó.

Trong dự báo vay vốn hàng quý công bố ngày 2/11/2026, Bộ Tài chính Mỹ ước tính khoản vay ròng bằng trái phiếu thị trường có thể chuyển nhượng do tư nhân nắm giữ trong giai đoạn tháng 1–3/2027 là 800 tỷ USD (khoảng 1.078,4 nghìn tỷ won). Ước tính này giả định số dư tiền mặt cuối tháng 3 là 1.000 tỷ USD (khoảng 1.348 nghìn tỷ won).

Khoản vay ròng bằng trái phiếu thị trường có thể chuyển nhượng và khoản nợ chịu trần được tính theo phạm vi khác nhau. Do đó, không thể dùng riêng dự báo vay vốn này để tính ngày Mỹ chạm trần nợ.

Trong kế hoạch tái cấp vốn hàng quý ngày 4/11/2026, Bộ Tài chính Mỹ dự kiến giữ quy mô phát hành trái phiếu Kho bạc trung và dài hạn danh nghĩa cùng trái phiếu lãi suất thả nổi ở mức hiện tại trong vài quý tới. Kế hoạch này cho thấy quy mô phát hành các loại trái phiếu đó sẽ chưa thay đổi trong thời gian tới.

Bộ Tài chính dự kiến giảm phát hành tín phiếu ngắn hạn vào tháng 12/2026, sau đó tăng trở lại vào tháng 1/2027 để đáp ứng mức chi tiêu theo mùa. Kế hoạch phát hành không nêu riêng ngày chạm trần nợ.

Cơ quan Kiểm toán Chính phủ Mỹ (Government Accountability Office, GAO) phân tích các cuộc đối đầu về trần nợ trong giai đoạn 2011–2023 và ghi nhận chênh lệch lợi suất ở các tín phiếu đáo hạn quanh thời điểm dự kiến là ngày X. Đây là một trường hợp bất định về thời điểm thanh toán được phản ánh vào giá trái phiếu.

Thời điểm chạm trần nợ và thời điểm chính phủ không thể thực hiện nghĩa vụ thanh toán đúng hạn là hai mốc khác nhau.

Trong báo cáo ngày 4/11/2026, Ủy ban Tư vấn Vay vốn của Bộ Tài chính Mỹ đánh giá thị trường nhìn chung đã hấp thụ được lượng trái phiếu Kho bạc phát hành gần đây. Ủy ban cho rằng nguyên nhân chính khiến lãi suất tăng gần đây là tình hình kinh tế và triển vọng chính sách tiền tệ, thay vì nhu cầu trái phiếu Kho bạc thiếu hụt.

Ủy ban khuyến nghị Quốc hội nâng trần nợ hoặc đình chỉ áp dụng giới hạn để tránh xáo trộn thị trường trái phiếu và chi phí tăng thêm cho người nộp thuế. Các thủ tục và vấn đề đàm phán trước khi biện pháp đặc biệt cạn kiệt cũng được đề cập trong bài viết trước đây của TokenPost về cục diện đàm phán trần nợ sau bầu cử giữa nhiệm kỳ.

TokenPost trước đó đã đưa tin về đà tăng nợ liên bang Mỹ và chi phí lãi vay. Bộ Tài chính dự kiến công bố kế hoạch phát hành trái phiếu cho quý tiếp theo vào ngày 3/2/2027, theo giờ địa phương.