Solana ủy quyền trọng số stake, Ethereum thuê bên thứ ba vận hành validator

Trên Solana(SOL) và Ethereum(ETH), “staking ủy quyền” chỉ hai cách làm khác nhau. Đây là cách tham gia mạng lưới bằng chứng cổ phần (PoS) mà không trực tiếp vận hành nút xác thực, nhưng thứ được ủy quyền có thể là trọng số stake hoặc việc vận hành validator, tùy mạng lưới và dịch vụ.

Tài liệu chính thức của Solana mô tả việc ủy quyền trọng số stake trong tài khoản stake cho validator. Trang chính thức của Ethereum dùng thuật ngữ này để chỉ dịch vụ staking (SaaS), trong đó bên thứ ba vận hành validator. Gộp hai mô hình thành một quy tắc chung có thể dẫn đến hiểu sai cấu trúc.

Solana ủy quyền “trọng số stake”

Tài liệu chính thức của Solana cho biết người nắm giữ SOL ủy quyền trọng số stake trong tài khoản stake cho validator, chứ không chuyển SOL trực tiếp cho validator. Tùy theo thiết lập quyền của tài khoản stake, người ủy quyền có thể quản lý quyền ủy quyền, hủy ủy quyền và rút tài sản.

Mỗi tài khoản chỉ có thể ủy quyền cho một validator tại một thời điểm. Việc kích hoạt hoặc hủy ủy quyền có thể kéo dài qua nhiều epoch, tức các chu kỳ dùng để tính phần thưởng trên Solana.

Ethereum gần với mô hình thuê bên thứ ba vận hành

Trang chính thức của Ethereum mô tả staking ủy quyền thường là dịch vụ staking (SaaS): người dùng nạp 32 ETH để kích hoạt validator, sau đó giao việc vận hành nút cho bên thứ ba. Giao thức Ethereum không tích hợp sẵn chức năng ủy quyền stake. Các mô hình gộp tài sản của nhiều người dùng để vận hành validator, như staking theo pool hoặc staking thanh khoản, là những hình thức riêng biệt.

Trong dịch vụ SaaS của Ethereum, đơn vị vận hành có thể nắm khóa ký. Với dịch vụ phi lưu ký, người dùng có thể tự quản lý thông tin xác thực rút tài sản. Ngược lại, dịch vụ lưu ký của sàn giao dịch có thể để nền tảng quản lý khóa và tài sản. Quyền rút thuộc về ai mới là yếu tố phân định cấu trúc, chứ không phải tên dịch vụ.

Phần thưởng không phải khoản sinh lời cố định

Tài liệu chính thức của Solana cho biết phần thưởng được tính và phân phối theo từng epoch. Lợi suất thường niên thay đổi tùy tỷ lệ lạm phát và tổng lượng stake đang hoạt động. Phí hoa hồng mà validator khấu trừ từ phần thưởng cũng ảnh hưởng đến khoản nhận ròng của người ủy quyền.

Các chỉ số trên Ethereum cũng biến động. TokenPost trước đó đưa tin tỷ lệ ETH tham gia staking đạt 34,7%, trong khi lợi suất giảm xuống 2,6%.

Chọn validator và quy trình hủy ủy quyền

Tài liệu chính thức của Solana khuyến nghị người dùng xem xét dữ liệu hiệu suất của validator và tự đưa ra quyết định; Solana Foundation cho biết họ không đề xuất validator cụ thể. Điều này có nghĩa là không nên chỉ dựa vào mức hoa hồng để lựa chọn. Khả năng thay đổi phí, mức độ tập trung stake và quyền trên tài khoản cũng là những yếu tố cần cân nhắc khi tìm hiểu mô hình ủy quyền.

Trong các cuộc thảo luận của người dùng Solana trên Reddit, một số ý kiến so sánh phí hoa hồng và hiệu suất của validator, đồng thời chia stake cho nhiều validator để giảm rủi ro tập trung. Tuy nhiên, đây là trải nghiệm và quan điểm cá nhân, không phải bằng chứng xác nhận hiệu suất hay lợi nhuận của validator.

Hủy ủy quyền cũng không đồng nghĩa với rút tài sản ngay lập tức. Trên Solana, quá trình ngừng hoạt động diễn ra qua các mốc chuyển epoch; thời gian chính xác khó dự đoán vì còn tùy lượng stake dịch chuyển trên toàn mạng. Trên Ethereum, người dùng có thể phải gửi yêu cầu kết thúc validator rồi chờ trong hàng đợi rút của mạng. Thời gian xử lý thay đổi theo số lượng yêu cầu kết thúc đồng thời.

Cơ chế slashing khác nhau giữa các blockchain

Cơ chế phạt cũng không giống nhau. Tài liệu chính thức của Solana cho biết giao thức hiện chưa triển khai slashing, tức hình thức phạt áp dụng lên tài sản staking khi vi phạm quy tắc. Ethereum có thể áp dụng slashing đối với một số vi phạm nhất định, chẳng hạn ký các khối xung đột. Validator cũng có thể chịu thiệt hại nếu bên vận hành sử dụng khóa ký sai cách. Vì vậy, không thể khẳng định staking ủy quyền không làm mất vốn, cũng không thể cho rằng mọi blockchain đều áp dụng cùng một cơ chế slashing.

Khi xem xét staking ủy quyền, điều cần xác định trước không phải lợi suất kỳ vọng mà là tài sản nào được ủy quyền và ai kiểm soát tài sản. Hiệu suất vận hành validator, phí, quyền rút và thời gian chờ hủy ủy quyền đều cần được kiểm tra. Số lượng token tăng lên không đồng nghĩa giá trị tính theo tiền pháp định được duy trì.