Plume đề xuất SEC chỉ giám sát nhà điều hành và đơn vị phát hành token trong 4 vai trò vận hành vault

Plume (mạng lưới token hóa tài sản thực - RWA) đã đề xuất với Lực lượng đặc nhiệm tài sản số của Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Mỹ (SEC) việc chia vault (hầm lưu trữ) onchain thành 4 vai trò riêng biệt, trong đó chỉ nhà điều hành (operator) và đơn vị phát hành token (token issuer) chịu sự giám sát quản lý. Theo logic của Plume, nhà phát triển giao thức (protocol developer) và người quản lý chiến lược (curator) nên nằm ngoài phạm vi quản lý.

Theo Crypto Briefing đưa tin ngày 21 tháng 9 (giờ địa phương), Salman Banaei, cố vấn trưởng (General Counsel) của Plume, đã nộp đề xuất này lên SEC. Vault là một dạng quỹ onchain, gom vốn từ nhiều nhà đầu tư để vận hành theo một chiến lược định trước. Đề xuất phân chia hệ sinh thái vault thành 4 vai trò: nhà phát triển giao thức, curator, nhà điều hành và đơn vị phát hành token.

Theo định nghĩa trong đề xuất, nhà phát triển giao thức xây dựng và duy trì nền tảng kỹ thuật của vault. Curator quyết định chiến lược đầu tư, tức vault sẽ nắm giữ loại tài sản nào. Nhà điều hành xử lý các nghiệp vụ thực tế như nạp và rút tiền, còn đơn vị phát hành token tạo và phân phối token đại diện cho phần vốn góp của nhà đầu tư. Plume cho rằng nhà điều hành và đơn vị phát hành token cần bị giám sát vì họ tiếp xúc trực tiếp với nhà đầu tư và xử lý luồng tiền, trong khi nhà phát triển và curator gần với vai trò hạ tầng hơn.

Đề xuất này gắn liền với chính hoạt động kinh doanh của Plume. Crypto Briefing cho biết sản phẩm sinh lời chủ lực của Plume - giao thức vault Nest - hiện có hơn 213.000 người nắm giữ token. Cùng nguồn tin, tính đến ngày 21 tháng 10, tổng giá trị tài sản ký gửi (TVL) của các vault Plume đạt khoảng 226 triệu USD, còn phí thu được từ vault Nest trong 30 ngày qua là khoảng 1,02 triệu USD.

Trong năm nay, Plume đã tích cực mở rộng tiếp xúc với các cơ quan quản lý. Banaei từng ra làm chứng trước SEC vào tháng 3, và đến tháng 5, Plume được Cơ quan Tiền tệ Bermuda (BMA) cấp giấy phép kinh doanh tài sản số Class M, trong đó bao gồm quyền vận hành vault được quản lý.

Plume cũng có liên hệ với thị trường Hàn Quốc. Trước đó, công ty đã ký biên bản ghi nhớ (MOU) với Shinhan Asset Management để thử nghiệm một quỹ token hóa bằng đồng won. Việc sản phẩm này có thực sự ra mắt hay không sẽ được công bố sau khi hoàn tất kiểm định kỹ thuật và xác nhận các yêu cầu pháp lý.

Ngoài cách phân loại 4 vai trò, Plume còn đưa ra hai kiến nghị khác. Một là làm rõ quy định lưu ký (custody) đối với các vault onchain do quỹ đã đăng ký nắm giữ. Hai là cho phép giao dịch thứ cấp đối với phần vốn góp đã được token hóa trong quỹ. Nếu được chấp thuận, nhà đầu tư có thể mua bán phần vốn góp trong vault mà không cần chờ đến kỳ hạn rút vốn.

SEC mới chỉ công khai tài liệu nộp lên mà chưa đưa ra lập trường chấp thuận hay ủng hộ đề xuất. Cơ quan này cũng chưa phản hồi về hai kiến nghị còn lại, và lịch trình xử lý tiếp theo vẫn chưa được công bố.