Thị trường token hóa và stablecoin Hàn Quốc ước đạt 360.000 tỷ won vào năm 2030

Thị trường tài sản token hóa (RWA) và stablecoin tại Hàn Quốc có thể đạt quy mô tổng cộng 360.000 tỷ won vào năm 2030, theo một ước tính mới được công bố. Báo cáo đồng thời nhận định mô hình tăng trưởng dựa vào phí giao dịch của nhà đầu tư cá nhân đã gần chạm giới hạn.

Tiger Research công bố báo cáo ngày 20, trong đó ước tính thị trường tài sản token hóa Hàn Quốc năm 2030 đạt 315.000 tỷ won và thị trường stablecoin đạt 45.000 tỷ won. Tổng 360.000 tỷ won được báo cáo quy đổi thành khoảng 253 tỷ USD, với tỷ giá 1.422 won đổi 1 USD.

Tiger Research cho rằng nguyên nhân khiến thị trường trong nước tăng chậm lại là sự phụ thuộc quá lớn vào khối lượng giao dịch cá nhân và nguồn thu phí của các sàn. Tính đến nửa đầu năm 2026, Hàn Quốc có 11,18 triệu tài khoản định danh thật có thể dùng để giao dịch tài sản số, tương đương khoảng 20% dân số.

Ngay cả trong kịch bản thị trường tăng giá lạc quan, báo cáo dự báo số tài khoản năm 2030 chỉ khoảng 13,2 triệu, tương ứng tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) 3,3%. Theo đánh giá này, mô hình tăng trưởng thiên về giao dịch và trông vào tài khoản mới đã gần chạm trần.

Ước tính dựa trên hai dự báo toàn cầu. Tiger Research lấy báo cáo quản lý tài sản toàn cầu năm 2026 của Boston Consulting Group (BCG) để đặt quy mô token hóa các tài sản kém thanh khoản trên thế giới năm 2030 ở mức khoảng 16.000 tỷ USD (khoảng 2,2752 triệu tỷ won). Báo cáo tháng 10/2026 của Standard Chartered dự báo nguồn cung stablecoin toàn cầu tăng từ 230 tỷ USD (khoảng 327.000 tỷ won) hiện nay lên 2.000 tỷ USD (khoảng 2.844.000 tỷ won) vào năm 2030.

Để quy về thị trường Hàn Quốc, báo cáo dùng tỷ trọng 1,58% của Hàn Quốc trong GDP danh nghĩa toàn cầu. Nói cách khác, các con số được đưa ra trên giả định thị phần trong nước tương xứng với tỷ trọng của nền kinh tế thực. Trước đó, Viện nghiên cứu Hana Financial (하나금융연구소) trong báo cáo "Mở màn kỷ nguyên chứng khoán token" hồi tháng 2/2023 từng dự báo thị trường STO Hàn Quốc năm 2030 đạt 367.000 tỷ won. Tiger Research đã tính lại mô hình này bằng dữ liệu mới nhất.

Môi trường pháp lý cũng đang thay đổi. Báo cáo cho biết hồi tháng 1/2026, các dự luật sửa đổi Luật Chứng khoán điện tử và Luật Thị trường vốn, liên quan đến địa vị pháp lý của chứng khoán token, đã có bước đột phá tại Quốc hội, và việc thi hành dự kiến vào năm 2027. Shinhan Investment, KB Securities, Mirae Asset Securities và Hana Securities đã xây dựng môi trường thử nghiệm công nghệ (sandbox) và hoàn tất kiểm thử nội bộ.

Tổng vốn các tổ chức tài chính đã rót dưới dạng đầu tư cổ phần vào doanh nghiệp hạ tầng token hóa, nền tảng lưu ký và nền tảng phát hành được thống kê ở mức 2.350 tỷ won (khoảng 1,7 tỷ USD). Tài sản cơ sở cũng dịch chuyển từ các loại ngoài dòng chính như tác phẩm nghệ thuật, chăn nuôi bò sang trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp và chứng chỉ thụ hưởng quỹ tín thác bất động sản thương mại. Chứng khoán tín thác logistics hàng hải và quyền thụ hưởng hạ tầng quy mô lớn cũng đang được chuẩn bị để token hóa.

Các thỏa thuận hợp tác với doanh nghiệp blockchain và thanh toán toàn cầu vẫn tiếp tục. Báo cáo tổng hợp các mối quan hệ hợp tác như sau.

△Shinhan Financial Group: Solana(SOL), Visa(V), Etherfuse

△KB Financial Group: Securitize, Canton Network, Mysten Labs, nhà phát triển Sui(SUI)

△Hana Financial Group: Fireblocks, Aptos(APT), Crypto.com

△Mirae Asset Securities, Korea Investment & Securities: Polygon(POL), Avalanche(AVAX)

Theo báo cáo, Shinhan Financial Group đang tìm cách tạo cầu nối giữa token won và thanh khoản toàn cầu. Con số 360.000 tỷ won là ước tính được tính bằng cách áp tỷ trọng GDP của Hàn Quốc vào dự báo thị trường toàn cầu, nên có thể thay đổi tùy việc thị phần trong nước có đạt mức tỷ trọng đó hay không. Việc thi hành chế độ chứng khoán token hiện được dự kiến vào năm 2027.