Chỉ 21% cổ phiếu S&P 500 nằm trên đường trung bình 50 ngày: Katie Stockton chỉ ra 3 tín hiệu cảnh báo

Katie Stockton, nhà sáng lập Fairlead Strategies, cho rằng đợt điều chỉnh của chứng khoán Mỹ có thể sâu hơn nếu xuất hiện ba tín hiệu: nhiều cổ phiếu thủng vùng hỗ trợ, chênh lệch tín dụng nới rộng và chỉ số biến động VIX vượt ngưỡng kháng cự. Theo bà, dù chỉ số chung vẫn tăng, nhưng nếu số cổ phiếu tham gia đà tăng ngày càng ít thì xu hướng sẽ trở nên mong manh hơn.

BeInCrypto đưa tin Stockton phát biểu trên chương trình 'Squawk Box' của CNBC rằng khó phủ nhận đà tăng của thị trường vẫn đang tiếp diễn. Tuy vậy, bà lưu ý mức độ lan tỏa của đà tăng đã thu hẹp. Cũng theo bản tin này, ngày 20 (giờ địa phương), tỷ lệ cổ phiếu trong S&P 500 nằm trên đường trung bình động 50 ngày giảm xuống 21%, bằng đáy hồi tháng 3. Cách tính con số này chưa được xác nhận.

Tín hiệu đầu tiên là vùng hỗ trợ của nhiều cổ phiếu cùng bị phá vỡ. Vùng hỗ trợ là mức giá mà tại đó cổ phiếu thường ngừng giảm. Nếu chỉ số chung vẫn trụ vững nhưng hỗ trợ của từng mã lần lượt gãy, chỉ báo độ rộng thị trường, cho biết đà tăng lan ra bao nhiêu cổ phiếu, có thể suy yếu.

Đường trung bình động 50 ngày nối giá trung bình của 50 phiên giao dịch gần nhất. Việc chỉ 21% cổ phiếu nằm trên đường này nghĩa là chỉ hơn một trong năm mã đang có giá cao hơn mức trung bình.

Tín hiệu thứ hai là chênh lệch tín dụng nới rộng. Đây là khoảng cách giữa lãi suất trái phiếu doanh nghiệp và lãi suất trái phiếu chính phủ, phản ánh phần lợi suất bổ sung nhà đầu tư đòi hỏi khi gánh rủi ro tín dụng của doanh nghiệp. Khi chênh lệch này nới rộng, điều kiện huy động vốn của doanh nghiệp có thể đang xấu đi.

Stockton cho biết ở một số khu vực đã xuất hiện hiện tượng chênh lệch bứt phá, nhưng tại Mỹ thì chưa. Nói cách khác, không nên hiểu rằng tín dụng trên toàn thị trường Mỹ đã bị siết chặt.

Tín hiệu thứ ba là việc VIX có vượt qua ngưỡng kháng cự hay không. VIX được tính từ giá quyền chọn S&P 500 và đo mức biến động mà thị trường kỳ vọng. Theo bà, Stockton theo dõi xem VIX có vượt các mức kháng cự kỹ thuật như đường trung bình động 200 ngày hay không.

BeInCrypto cho biết Stockton coi ba chỉ báo này là cảnh báo chứ không phải điều kiện chắc chắn dẫn tới giá giảm. Bà đánh giá nền tảng thị trường hơi yếu dù xu hướng tăng dài hạn vẫn được duy trì.

Với Bitcoin(BTC), Stockton cũng giữ quan điểm thận trọng. Bitcoin.com News ngày 14 đưa tin bà nói Bitcoin có thể đang ở trạng thái bán quá mức nhưng chưa có tín hiệu mua rõ ràng. Cần phân biệt giữa bán quá mức và việc xác nhận xu hướng đã đảo chiều.

Các phân tích khác cũng nêu tín hiệu gây áp lực lên chứng khoán Mỹ. Phạm vi cải thiện lợi nhuận, lãi suất, tình hình tài khóa, biên lợi nhuận, giá nguyên liệu và diễn biến nhóm cổ phiếu nhạy cảm với chu kỳ từng được nêu là các dấu hiệu gây áp lực cùng chiều. Khác với đó, ba tín hiệu của Stockton tập trung vào diễn biến giá từng cổ phiếu và chỉ báo biến động.