Giá đánh dấu SOXL trên Binance giảm 5,9% chỉ trong một giờ cuối tuần

Giá đánh dấu (mark price) của hợp đồng tương lai vĩnh cửu SOXL trên Binance, dùng để tính rủi ro ký quỹ, đã giảm 5,9% so với giá mở cửa trong một giờ cuối tuần. Cùng khoảng thời gian đó, chênh lệch giữa giá đóng cửa từng phút của giá đánh dấu và chỉ số tham chiếu nằm trong mức 3% ở cả 60 mẫu.

Khung thời gian phân tích là từ 21h đến 22h ngày 17 (UTC), tức 6h đến 7h sáng ngày 18 theo giờ Hàn Quốc. Giá đánh dấu SOXLUSDT mở cửa ở 93,79 USDT, rồi xuống thấp nhất 88,24 USDT ở phút 6h41. Giá đóng cửa phút cuối là 90 USDT, thấp hơn giá mở cửa 4%. Chỉ số tham chiếu giảm khoảng 4%, từ 93,95 USDT xuống 90,22 USDT. CryptoSlate là đơn vị đưa dữ liệu giá của khoảng thời gian này.

Mức giá nói trên là giá của hợp đồng vĩnh cửu trên Binance, giao dịch và thanh toán bằng USDT. Nó khác với giá cổ phiếu SOXL niêm yết trên sàn NYSE Arca của Sở Giao dịch Chứng khoán New York.

Theo phần hỏi đáp TradFi của Binance, chênh lệch giữa giá đánh dấu và chỉ số của các hợp đồng vĩnh cửu gắn với cổ phiếu được giới hạn trong ±3% vào cuối tuần và ngày nghỉ. Trang này được cập nhật ngày 23 tháng 9 và có kèm lưu ý rằng sàn có thể điều chỉnh biên độ trong điều kiện thị trường cực đoan.

Biên độ này chỉ giới hạn khoảng cách giữa giá đánh dấu và chỉ số. Nếu bản thân chỉ số đi xuống, giá đánh dấu cũng có thể giảm theo. Vì vậy dù khoảng cách nằm trong 3%, mức giảm so với giá lúc vào lệnh vẫn có thể lớn hơn.

Cuối tuần, thị trường tài sản cơ sở nghỉ giao dịch nên chỉ số được tính từ sổ lệnh. CryptoSlate cho biết giá trị trung bình của giá chào mua và chào bán theo tác động (impact) được làm mượt bằng đường trung bình động có trọng số mũ (EWMA). Khi dữ liệu đầu vào thấp đi, chỉ số cũng đi xuống, còn giá đánh dấu bị giữ quanh chỉ số đó.

Có một điểm chưa khớp trong tài liệu của Binance. Phần tóm tắt trên trang học tập mô tả chỉ số trong giờ nghỉ theo cách cố định. Trong khi đó, phần hỏi đáp chi tiết ghi rằng cách tính chỉ số cuối tuần và ngày nghỉ của hợp đồng gắn với cổ phiếu đã được đổi từ cách cố định vào 9h sáng ngày 16 tháng 5 năm 2026 (giờ Hàn Quốc). CryptoSlate chỉ ra hai phần giải thích này không giống nhau.

Giá khớp lệnh cuối cùng, chỉ số tham chiếu, giá đánh dấu dùng để tính ký quỹ và giá thanh lý của từng vị thế là những giá trị khác nhau. Thanh lý xảy ra khi giá đánh dấu chạm ngưỡng thanh lý của từng tài khoản, và ngưỡng này thay đổi theo thiết lập như ký quỹ chéo hay ký quỹ riêng lẻ. Khoảng cách 3% so với chỉ số không phải là ngưỡng thanh lý.

Bản mô tả hợp đồng SOXL của Binance được công bố ngày 15 tháng 5. Tài sản cơ sở được xác định là giá của một cổ phiếu quỹ ETF Direxion Daily Semiconductor Bull 3X (Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF) trên NYSE Arca.

SOXL là quỹ ETF đòn bẩy nhắm tới 300% lợi nhuận hằng ngày của chỉ số bán dẫn NYSE. Direxion cho biết mục tiêu này chưa trừ phí và chi phí. Do mục tiêu lợi nhuận được đặt lại mỗi ngày, lợi nhuận tích lũy trong thời gian dài có thể khác nhau tùy diễn biến giá, và điều này không liên quan đến đòn bẩy của bản thân hợp đồng vĩnh cửu. Dòng vốn mua ròng SOXL của nhà đầu tư Hàn Quốc hồi đầu tháng 9 đã được đề cập trong bài trước.

MarginPad cho biết ngày 17 các vị thế SOXL bị thanh lý, tổng hợp từ nhiều sàn, đạt 11,3 triệu USD (khoảng 151 tỷ won) với 1.043 lệnh. CryptoSlate giải thích đây là giá trị của các vị thế bị thanh lý, không phải số tiền mặt nhà đầu tư thua lỗ.

Phân tích này chỉ dựa trên 60 giá đóng cửa theo phút trong một giờ. CryptoSlate nhấn mạnh riêng mẫu này chưa đủ để chứng minh giới hạn 3% được giữ nguyên ở cấp độ từng tick.