Token cổ phiếu dùng trong DeFi đạt 262,4 triệu USD vào cuối tháng 9

Giá trị token liên kết với cổ phiếu được sử dụng trong DeFi đạt 262,4 triệu USD vào cuối tháng 9/2026, tăng khoảng 18 lần so với mức 14,66 triệu USD đầu năm.

CoinAlertNews đưa tin ngày 30/9, trích dẫn dữ liệu của Token Terminal, với số liệu tổng hợp và phân bổ theo blockchain. Solana(SOL) ghi nhận 95,9 triệu USD, Robinhood Chain 79,9 triệu USD, BNB Chain 35,3 triệu USD, Ethereum(ETH) 34,7 triệu USD và Base khoảng 16 triệu USD. Giao diện công khai của Token Terminal hiện không thể tái tạo ảnh chụp dữ liệu tại thời điểm đó.

Con số 262,4 triệu USD không phải tổng vốn hóa thị trường của toàn bộ token cổ phiếu đã phát hành, mà là giá trị được sử dụng trong các giao thức DeFi (tài chính phi tập trung). Số liệu bao gồm token được đưa vào các pool thanh khoản trên sàn giao dịch phi tập trung hoặc dùng làm tài sản thế chấp cho khoản vay.

Bảng điều khiển cổ phiếu token hóa của Token Terminal cung cấp dữ liệu theo tài sản, đơn vị phát hành và blockchain, cùng chỉ số “DeFi use”. Tuy nhiên, giao diện công khai tập trung vào dữ liệu mới nhất nên không hiển thị lại chính xác số liệu ngày 30/9. Vì vậy, các con số theo blockchain cần được hiểu là mức được ghi nhận trong bản tin thời điểm đó, không phải quy mô hiện tại.

Giá trị sử dụng trong DeFi và lượng token được nắm giữ là hai chỉ số khác nhau. Token lưu trong ví có thể không được tính vào giá trị sử dụng DeFi, trong khi token đưa vào giao thức có thể được dùng làm thanh khoản giao dịch hoặc tài sản thế chấp. Riêng số liệu này không đủ để xác định quy mô toàn bộ thị trường token liên kết với cổ phiếu hay so sánh thị trường đó với thị trường cổ phiếu truyền thống.

Trong thông báo ngày 1/7, Robinhood cho biết người dùng đủ điều kiện có thể gửi token cổ phiếu vào pool cho vay hoặc dùng chúng làm tài sản thế chấp giao dịch trong hệ sinh thái DeFi. Công ty cũng nêu rõ điều kiện sử dụng và hạn chế theo khu vực. Mô tả sản phẩm này không thể áp dụng nguyên trạng cho quyền lợi hoặc điều kiện quy đổi token của các đơn vị phát hành khác.

Cấu trúc pháp lý và quyền của người nắm giữ cũng khác nhau giữa các token. Robinhood công bố rằng token cổ phiếu do công ty phát hành không trao quyền pháp lý hoặc quyền lợi kinh tế đối với chứng khoán cơ sở. Việc giá trị sử dụng trong DeFi tăng lên cần được phân biệt với nhận định rằng người nắm giữ token là cổ đông thực sự.

Trước đó, một số liệu khác cho thấy số người nắm giữ token hóa cổ phiếu và dòng vốn đổ vào không biến động đồng nhất. Con số cuối tháng 9 lần này phản ánh mức sử dụng trong DeFi, không phải số người nắm giữ hay tổng vốn hóa thị trường.

262,4 triệu USD có phải tổng vốn hóa của toàn bộ cổ phiếu token hóa không?

Không. Đây là giá trị token liên kết với cổ phiếu được sử dụng trong các giao thức DeFi theo bản tin cuối tháng 9, khác với tổng vốn hóa của toàn bộ token đã phát hành.

Nắm giữ token liên kết với cổ phiếu có đồng nghĩa với việc trở thành cổ đông thực sự không?

Không thể khẳng định như vậy cho mọi token, vì cấu trúc phát hành và quyền lợi khác nhau. Robinhood công bố token cổ phiếu của công ty không trao quyền pháp lý hoặc quyền lợi kinh tế đối với chứng khoán cơ sở. Cần xem xét điều kiện của từng đơn vị phát hành.

Base chiếm tỷ trọng lớn nhất phải không?

Không. Theo bản tin dẫn số liệu tại thời điểm cuối tháng 9, Base đạt khoảng 16 triệu USD, thấp hơn các mức ghi nhận trên Solana và Robinhood Chain.