Aave V4 đề xuất dùng Bitcoin gốc làm tài sản thế chấp, thanh lý theo từng vault

Phương án dùng Bitcoin(BTC) làm tài sản thế chấp cho khoản vay trên Aave V4 mà không wrapped BTC hoặc gửi BTC cho đơn vị lưu ký tập trung đã bước vào giai đoạn xem xét quản trị. Thiết kế ghi nhận BTC làm tài sản thế chấp ngay trên mạng Bitcoin, nhưng quy trình thanh lý và quyền tạm dừng khẩn cấp vẫn cần được xem xét thêm.

Babylon Labs đăng đề xuất sử dụng Trustless Bitcoin Vaults (TBV) lên diễn đàn quản trị Aave ngày 14 tháng 10. Đề xuất nêu việc vay stablecoin bằng BTC làm trường hợp ứng dụng đầu tiên, đồng thời đề xuất bổ sung Babylon Spoke và BTC Vault Swap Spoke vào Aave V4.

Người dùng khóa BTC trong UTXO dựa trên Taproot của mạng Bitcoin. Theo phần giải thích về tích hợp Aave V4 của Babylon, adapter Aave tạo một bản ghi tài sản thế chấp tương ứng theo tỷ lệ 1:1 với BTC đã khóa. Bản ghi này là đơn vị kế toán nội bộ để Aave nhận diện tài sản thế chấp, không phải token wrapped mà người dùng nắm giữ hoặc giao dịch.

Cấu trúc này khác với cách thế chấp hiện nay ở chỗ tài sản cơ sở không được gửi cho đơn vị phát hành wrapped BTC hoặc đơn vị lưu ký tập trung. Tuy nhiên, khoản vay và việc thanh lý vẫn liên quan đến hợp đồng thông minh, oracle của Aave và quy trình vault của Babylon. Đề xuất sử dụng oracle BTC/USD của Chainlink để định giá tài sản thế chấp và oracle WBTC/USD để quyết toán thanh lý.

Thanh lý theo từng vault và quyết toán chậm

Thanh lý là một thách thức trong vận hành. BTCVault chỉ gồm một UTXO Bitcoin nên không thể tách một phần để thanh lý. Theo đề xuất, nếu mức độ an toàn của tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý, bên thanh lý sẽ nhận toàn bộ một BTCVault. Nếu giá trị vault cao hơn khoản nợ, phần còn lại có thể được quyết toán bằng WBTC.

Để người tham gia thanh lý không được cấp phép không phải chờ quyết toán bằng Bitcoin, đề xuất đưa ra một cơ chế trong đó BTC Vault Swap Spoke mua vault đã bị thanh lý bằng WBTC và giữ trong tài khoản ký quỹ. Sau đó, một bên trung gian mua lại vault và đổi lấy BTC trên mạng Bitcoin. Đề xuất cho biết quá trình quyết toán cuối cùng có thể mất vài ngày.

Việc phân chia quyền hạn cũng đang được xem xét. Aave DAO quyết định tài sản thế chấp, tài sản cho vay và các tham số rủi ro, đồng thời có thể đóng băng hoặc tạm dừng Spoke phía Aave. Đại diện quản trị Babylon phụ trách cấu hình, thành phần vận hành và quyền tạm dừng hoặc đóng băng khẩn cấp đối với hợp đồng TBV. Đề xuất nêu rõ việc tạm dừng hợp đồng TBV có thể khiến cả đường rút tiền ngừng hoạt động.

Foreshock, một thành viên diễn đàn Aave, cho rằng cần kiểm tra quyền tạm dừng khẩn cấp nằm ngoài Aave DAO trong quá trình phân tích rủi ro. Nhà sáng lập Aave Stani Kulechov đã bày tỏ ủng hộ đề xuất. Phản hồi ban đầu trên diễn đàn ghi nhận cả đánh giá tích cực về thiết kế dùng BTC làm tài sản thế chấp mà không cần wrapped token hoặc bridge, lẫn yêu cầu xem xét cơ cấu quyền hạn. Đây là ý kiến của một số thành viên, không đồng nghĩa với sự ủng hộ của toàn DAO hay kết quả biểu quyết.

Trong đề xuất, Babylon Labs đề cập đến các đợt kiểm toán của nhiều công ty bảo mật và việc Runtime Verification xác minh hình thức hợp đồng thông minh. Babylon cho biết đang kiểm toán lại các thay đổi đã chốt trước khi triển khai mainnet và sẽ công bố báo cáo tiếp theo sau khi hoàn tất. Vì vậy, lịch sử kiểm toán không đủ để khẳng định mọi rủi ro của phiên bản dự kiến triển khai hiện đã được xử lý.

Đề xuất này không có nghĩa là sản phẩm cho vay đã được phê duyệt hoặc ra mắt. Quy trình Babylon Labs đưa ra gồm lấy ý kiến cộng đồng và phân tích rủi ro; nếu đạt đồng thuận, đề xuất sẽ được đưa ra bỏ phiếu trên Snapshot. Nếu kết quả Snapshot thuận lợi, một cuộc bỏ phiếu AIP on-chain kèm toàn bộ tham số rủi ro sẽ được trình lên. Các đơn vị cung cấp phân tích rủi ro cho Aave dự kiến đề xuất giới hạn tài sản thế chấp và điều kiện thanh lý.

Đề xuất này tiếp nối bài viết trước về tài sản thế chấp bằng Bitcoin gốc trên Aave V4 và cơ chế thanh lý qua WBTC, đồng thời bổ sung thông tin về quy trình thanh lý, phân chia quyền hạn và rà soát bảo mật.

Câu hỏi thường gặp

Nếu đề xuất được thông qua, người dùng có phải đổi Bitcoin sang WBTC không?

Không. Tài sản thế chấp là BTC gốc được khóa trên mạng Bitcoin. Tuy nhiên, WBTC có thể được dùng trong phương thức quyết toán thanh lý được đề xuất.

Hiện người dùng có thể vay bằng Bitcoin thế chấp trên Aave không?

Không. Đề xuất vẫn đang trong giai đoạn cộng đồng xem xét; phân tích rủi ro và các cuộc bỏ phiếu tiếp theo chưa diễn ra.

Điều gì xảy ra khi Bitcoin dùng làm tài sản thế chấp bị thanh lý?

Đề xuất предусматривает việc quyết toán BTCVault bị thanh lý bằng WBTC, sau đó bên trung gian mua lại vault và đổi lấy BTC trên mạng Bitcoin. Quá trình quyết toán cuối cùng có thể mất vài ngày.