ETF hợp đồng tương lai có thể thay trái phiếu trong danh mục 60/40?

ETF hợp đồng tương lai được quản lý được xem là lựa chọn có thể bổ trợ trái phiếu trong danh mục truyền thống gồm cổ phiếu và trái phiếu, nhưng các chuyên gia đầu tư chưa thống nhất liệu sản phẩm này có thể thay thế trái phiếu hay không.

Andrew Beer, đồng sáng lập kiêm thành viên điều hành của Dynamic Beta Investments (DBi), nói trong cuộc phỏng vấn với chương trình ETF Edge của CNBC rằng chiến lược hợp đồng tương lai được quản lý có thể bù đắp biến động cổ phiếu tốt hơn trái phiếu khi thị trường biến động. Ông nói: “Chúng ta cần một tài sản có tương quan thấp với cả cổ phiếu lẫn trái phiếu và hoạt động tốt trong khủng hoảng.”

CNBC cho biết ETF hợp đồng tương lai được quản lý có thể nắm vị thế mua và bán các hợp đồng tương lai trên thị trường toàn cầu. Chiến lược này trước đây chủ yếu được các quỹ phòng hộ sử dụng, nhưng nhà đầu tư cũng có thể tiếp cận thông qua ETF.

Beer cho rằng ETF hợp đồng tương lai được quản lý có thể giúp cân bằng danh mục cổ phiếu và trái phiếu khi biến động thị trường tăng. Về cách phân bổ truyền thống gồm 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu, ông nói: “Tôi thích trái phiếu, nhưng sẽ không phân bổ 40% danh mục cho một tài sản không đóng góp cho phần còn lại của danh mục.”

ETF iMGP DBi Managed Futures Strategy (DBMF), mà Beer tham gia quản lý, tăng khoảng 19% từ đầu năm tính đến giá đóng cửa ngày 15. Đây là số liệu của FactSet được CNBC dẫn lại.

Nate Geraci, Chủ tịch NovaDius Wealth Management, phản bác quan điểm từ bỏ trái phiếu. Ông nói: “Tôi nghĩ các chiến lược đầu tư thay thế có thể đảm nhận một phần trong danh mục đa dạng hóa gồm cổ phiếu và trái phiếu, nhưng không nên từ bỏ phần trái phiếu.”

Geraci nói thêm rằng nhà đầu tư cần hiểu các chiến lược thay thế như ETF hợp đồng tương lai được quản lý biến động ra sao so với những tài sản khác trong danh mục. Các quỹ này có thể hoạt động tốt khi thị trường biến động mạnh, nhưng cũng có thể trải qua những giai đoạn kém hiệu quả.

Cuộc trao đổi giữa hai chuyên gia chưa đi đến kết luận rằng hợp đồng tương lai được quản lý có thể thay thế toàn bộ trái phiếu. Beer nhấn mạnh mức tương quan thấp và khả năng ứng phó với khủng hoảng, trong khi Geraci đề cao việc đa dạng hóa cùng trái phiếu và đánh giá hiệu quả trong dài hạn.