Google Cloud tăng doanh thu 82% trong quý 2, tranh luận về lợi nhuận từ AI tiếp diễn

Doanh thu Google Cloud của Alphabet đạt 24,8 tỷ USD trong quý 2, tăng 82% so với cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do trong quý ở mức âm 5,9 tỷ USD.

Ruth Porat (Ruth Porat), Chủ tịch Alphabet, đã đối thoại với Alison Shontell, biên tập viên của Fortune, tại sự kiện “Những phụ nữ quyền lực nhất” của Fortune ngày 12 tháng 10. Bà Porat nói rằng cho rằng không thể kiếm lời trong bối cảnh nhu cầu tính toán AI mạnh mẽ là “không hợp lý”. Đây là quan điểm của người phụ trách đầu tư tại Alphabet, không có nghĩa lợi nhuận dài hạn đã được chứng minh.

Bà Porat cho rằng các công ty AI mang lại giá trị khác biệt vẫn có thể tìm được khách hàng, ngay cả khi các mô hình trọng số mở cạnh tranh với mô hình đóng. Bà không đưa ra dự báo về lợi nhuận hay thị phần của từng công ty.

Phát biểu này là phản hồi trước cảnh báo của Chris Wood, phụ trách chiến lược cổ phiếu toàn cầu tại Jefferies. Bloomberg Law đưa tin ông Wood dự báo hệ quả dài hạn lớn nhất của làn sóng AI có thể là “sự phá hủy vốn quy mô lớn” tại Mỹ.

Ông Wood nêu nguy cơ các mô hình mã nguồn mở giá rẻ của Trung Quốc giành thị phần. Đây là nội dung được đưa tin như dự báo của ông Wood; báo cáo gốc của Jefferies chưa được xác nhận trong các tài liệu công khai.

Alphabet (GOOG, GOOGL) đưa ra dự báo chi tiêu vốn năm 2026 ở mức 195–205 tỷ USD. Trong tài liệu kết quả kinh doanh quý 2 nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), công ty cho biết doanh thu đạt 119,8 tỷ USD, trong đó Google Cloud đạt 24,8 tỷ USD.

Fortune đưa tin chi tiêu vốn quý 2 của Alphabet là 44,9 tỷ USD và dòng tiền tự do âm 5,9 tỷ USD. Dòng tiền tự do là chỉ số dòng tiền trong kỳ. Chỉ riêng con số này không xác nhận khoản lỗ đầu tư hay sự phá hủy vốn.

Trọng tâm tranh luận là cần phân biệt sự tồn tại của nhu cầu AI với khả năng thu hồi vốn đầu tư hạ tầng. Bà Porat nhấn mạnh nhu cầu và giá trị ứng dụng trong doanh nghiệp cũng như chính phủ; ông Wood cho rằng cạnh tranh từ các mô hình Trung Quốc giá rẻ có thể khiến doanh nghiệp Mỹ khó thu hồi vốn đầu tư.

Doanh thu đám mây tăng trong quý 2 và dòng tiền tự do âm là hai chỉ số khác nhau. Những phát biểu và số liệu quý được công bố hiện chưa đủ để kết luận về khả năng sinh lời dài hạn của khoản đầu tư vào hạ tầng AI.