Vàng và Bitcoin cùng là lựa chọn ứng phó với tiền mất giá, nhưng nền tảng thể chế khác nhau

Vàng và Bitcoin(BTC) cùng được xem là lựa chọn đầu tư nhằm ứng phó với sự suy giảm giá trị tiền tệ, nhưng nền tảng thể chế của hai tài sản đang ở những giai đoạn khác nhau. Vàng đã có vị thế là tài sản dự trữ của ngân hàng trung ương, còn ETF giao ngay Bitcoin mở ra kênh tiếp cận cho nhà đầu tư tổ chức.

Steve Neamtz, CEO của Yorkville America, nêu trong bài viết đăng trên CoinDesk rằng điểm chung của hai tài sản là nguồn cung không thể tùy ý tăng lên theo quyết định chính sách. Ông cho biết vàng có lịch sử nắm giữ lâu dài cùng hệ thống lưu ký và pháp lý, trong khi Bitcoin cần xây dựng thêm nền tảng thể chế.

Neamtz phân biệt lập luận này với cách chỉ xem vàng và Bitcoin là 'tài sản trú ẩn an toàn' giúp giảm thua lỗ khi thị trường chứng khoán lao dốc. Theo phân tích của ông, hai tài sản được đặt cùng nhóm vì nhà đầu tư muốn ứng phó với sự suy giảm sức mua của tiền tệ bằng tài sản không phụ thuộc vào cam kết hoàn trả của chính phủ. Đây là nhận định của Neamtz, không phải sự bảo đảm rằng hai tài sản sẽ duy trì sức mua.

Vị thế thể chế của vàng và Bitcoin khác nhau. Vàng đã được các ngân hàng trung ương nắm giữ làm tài sản dự trữ, trong khi ETF giao ngay Bitcoin là kênh giúp nhà đầu tư tiếp cận và giảm bớt vấn đề lưu ký. Neamtz cho rằng ETF không mang lại cho Bitcoin vị thế tài sản dự trữ có chủ quyền mà ngân hàng trung ương cần.

Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council) thống kê các ngân hàng trung ương mua ròng 289 tấn vàng trong quý II năm 2026. Dữ liệu gốc ghi nhận lượng mua trong quý I là 244 tấn.

Neamtz nêu rằng câu hỏi của nhà đầu tư trong năm 2027 sẽ không phải là tài sản nào thắng thế, mà là nên phân bổ bao nhiêu vàng và Bitcoin vào danh mục. Bài viết trên CoinDesk cũng lưu ý cả hai tài sản đều có thể giảm mạnh và việc đa dạng hóa danh mục không bảo đảm ngăn được thua lỗ.