Bitcoin(BTC) có thể đạt 1 triệu USD vào năm 2030, Arthur Hayes đưa ra kịch bản có điều kiện

Arthur Hayes cho rằng Bitcoin(BTC) có thể đạt 1 triệu USD (khoảng 1,354 tỷ won) vào năm 2030 nếu gánh nặng nợ từ đầu tư hạ tầng AI lan sang hệ thống tài chính và dòng thanh khoản được bơm vào thị trường tiền mã hóa.

Trong cuộc phỏng vấn Trade Secrets được công bố ngày 2 tháng 9, Hayes đưa ra kịch bản trên, đồng thời đánh giá Ethereum(ETH) hiện có tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn hơn.

Nhận định của Hayes tập trung vào diễn biến kinh tế vĩ mô thay vì tốc độ phổ cập Bitcoin. Ông cho rằng nếu các khoản đầu tư lớn vào trung tâm dữ liệu AI và GPU không tạo ra lợi nhuận như kỳ vọng, việc trả nợ và định giá lại tài sản có thể diễn ra đồng thời.

Trong cuộc phỏng vấn Bankless công bố ngày 22 tháng 6, Hayes chỉ ra rằng chu kỳ cải thiện hiệu năng GPU nhanh hơn thời hạn khấu hao trong các hợp đồng tài chính. Khi chip mới được tung ra nhanh chóng, giá trị kinh tế của thiết bị cũ có thể giảm trước khi khoản vay được hoàn trả.

Hayes cho biết nếu đầu tư hạ tầng AI và hoạt động vay nợ tập trung trong giai đoạn 2025-2026, vấn đề có thể trở nên nghiêm trọng từ cuối năm 2027 đến năm 2028. Khi áp lực tín dụng lan sang các tổ chức tài chính, thanh khoản có thể được bơm thêm.

Trong kịch bản này, một phần dòng tiền từng đổ vào AI có thể chuyển sang tiền mã hóa cùng với hoạt động cung cấp thanh khoản quy mô lớn của giới chức Mỹ. Hayes cho rằng quá trình đó có thể đưa Bitcoin lên 1 triệu USD.

Tuy nhiên, dự báo này phụ thuộc vào chuỗi điều kiện gồm đầu tư AI suy yếu, tín dụng trong lĩnh vực tài chính bị thắt chặt và chính phủ cung cấp thanh khoản. Việc các điều kiện này có thực sự xuất hiện cùng thời điểm vẫn chưa được xác định.

Mốc thời gian Hayes đưa ra cũng khác với phát biểu trước đây. Tại bài phát biểu khai mạc Token2049 ở Dubai vào tháng 4 năm 2025, ông từng đề cập khả năng Bitcoin đạt 1 triệu USD vào năm 2028, dựa trên việc thanh khoản USD của Mỹ mở rộng và hoạt động mua trái phiếu chính phủ.

Trước đó, Hayes từng đưa ra kịch bản có điều kiện rằng vấn đề nợ AI có thể dẫn đến bất ổn trên thị trường tài chính và hoạt động cung cấp thanh khoản. Nhận định lần này tiếp tục liên kết cấu trúc huy động vốn cho hạ tầng AI và phản ứng tiếp theo của thị trường tài chính với các yếu tố ảnh hưởng đến giá Bitcoin.

Quan điểm trái chiều cũng xuất hiện. Markus Thielen, trưởng bộ phận nghiên cứu của 10x Research, trong cuộc phỏng vấn Trade Secrets công bố ngày 15 tháng 8, đánh giá dự báo Bitcoin đạt 1 triệu USD vào năm 2030 là 'bất khả thi về mặt toán học'.

Thielen cho rằng Bitcoin cần khoảng 15 nghìn tỷ USD (khoảng 2,031 triệu tỷ won) dòng vốn bổ sung để đạt mức giá trên. Đây là ước tính do Thielen đưa ra, không phải dự báo được toàn thị trường thống nhất.

Sự khác biệt giữa hai quan điểm nằm ở việc mỗi bên xác định biến số cốt lõi chi phối giá Bitcoin ở đâu. Hayes nhấn mạnh khả năng chu kỳ đầu tư AI sụp đổ và thanh khoản được mở rộng sau đó, trong khi Thielen tập trung vào quy mô dòng vốn cần thiết để đạt mức giá mục tiêu.

Nợ hạ tầng AI là cấu trúc trong đó nguồn vốn cần thiết để xây dựng trung tâm dữ liệu và triển khai GPU được huy động thông qua khoản vay hoặc tín dụng. Theo Hayes, để khoản nợ này trở thành vấn đề, giá trị thiết bị giảm, khả năng sinh lời suy yếu và áp lực trả nợ phải lan sang rủi ro tín dụng của các tổ chức tài chính.

Thanh khoản đề cập đến quy mô và dòng chảy của nguồn vốn được cung cấp cho thị trường tài chính. Hayes cho rằng dòng tiền tập trung vào đầu tư AI có thể chuyển sang các tài sản khác trong quá trình thị trường tài chính ứng phó, nhưng ông không đưa ra quy mô hay thời điểm cụ thể.

Dự báo Bitcoin đạt 1 triệu USD của Hayes không phải lộ trình giá chắc chắn, mà là một phân tích dựa trên các điều kiện kinh tế vĩ mô nhất định. Nếu đầu tư AI tạo ra lợi nhuận cao hơn dự kiến hoặc dòng vốn mới tiếp tục chảy vào, kịch bản khủng hoảng tín dụng mà ông nêu có thể bị trì hoãn hoặc suy yếu.